1.6. Эмиссия денег. Инфляция
Эмиссия денег – это такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Основная цель эмиссии – обеспечить потребность субъектов финансовой системы в денежных средствах.
Различают эмиссию наличных и безналичных денег.
Наличная эмиссия – эмитентом является Центральный банк страны, который монопольно выполняет эмиссионную функцию.
Безналичная эмиссия – увеличение денежных средств на счетах в коммерческих банках в результате осуществляемых ими операций, т.е. эмитентами безналичных денег выступают Центральный банк и коммерческие банки. При этом Центральных банк через инструменты денежного рынка – ставку рефинансирования, норматив обязательного резервирования, интервенции на валютном рынке и пр. – влияет на эмиссионные возможности коммерческих банков.
Эмиссия денег сопровождается их мультипликацией.
Коэффициент мультипликации рассчитывается:
Кмульт = 1 / Nобяз.рез * 100,
где Nобяз.рез – норма обязательных резервов (%).
Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами рассчитывается коэффициент монетизации (Км):
Км = М / ВВМ,
где М - количество денег в обращении, денежная масса;
ВВП - валовой внутренний продукт.
Инфляция (от лат. inflatio – вздутие) представляет собой обесценивание денег, падение их покупательной способности, вызываемое повышением цен, товарным дефицитом и снижением качества товаров и услуг.
Инфляция свойственна любым моделям экономического развития, в которых не сбалансированы государственные доходы и расходы, ограничены возможности центрального банка в проведении самостоятельной денежно-кредитной политики. Сущность инфляции экономисты трактуют по-разному:
– как переполнение каналов денежного обращения избыточными бумажными деньгами, вызывающими их обесценивание по отношению к золоту, товарам, иностранной валюте, сохраняющей прежнюю реальную ценность или обесценившейся в меньшей степени;
– как любое обесценивание бумажных денег;
– как повышение общего уровня цен;
– как многофакторный процесс, не имеющий однозначного толкования.
Дефляция – процесс, обратный инфляции.
В зависимости от темпа инфляции различают несколько ее видов:
мягкая (ползучая), когда цены растут в пределах 103% в год;
умеренная – при росте цен до 10% в год;
галопирующая – при росте цен от 20 до 200% в год;
гиперинфляция, когда цены растут более чем на 200% в год.
По причинам различают инфляцию спроса и инфляцию издержек.
Инфляция спроса развивается в результате изменения спроса на товары, когда спрос на товары превышает их предложение. Избыточный спрос ведет к росту цен и способствует развитию инфляционных процессов.
Инфляция издержек объясняется ростом денежных издержек производства. Издержки или затраты на производство продукции являются основной составляющей ее цены. Кроме этого, предприниматель закладывает в цену прибыль и определенный процент на возмещение предполагаемой инфляции. Профсоюзы, в свою очередь, в целях предотвращения падения уровня жизни трудящихся требуют повышения заработной платы. В столкновении интересов обеих сторон неизбежно возникает инфляционная спираль.
Покупательная способность денег – это способность их обмениваться на определенное количество товаров (услуг, работ). Она выражает наполняемость денежной единицы в обороте массой товаров (услуг, работ) при данном уровне цен и тарифов.
Расчет покупательной способности денег:
FV = PV : (1+ i)ⁿ,
где PV – современная стоимость денег; FV – будущая стоимость денег; i – темп инфляции;
n – период расчета.
Расчет обесценивания денег:
ОД = (1+ i) : (1 + r)ⁿ,
где r – определение банковского процента по вкладам.
Измерение инфляции сводится в теории роста цен к определению основных видов индексов цен.
Индекс цен (Ip) – это отношение цены t-го года (Pt) к цене базисного года (Pb), т.е.:
Ip = (Pt / Pb) * 100%
Процентное изменение индекса потребительских цен называется уровнем инфляции (h):
h = 100 * (Ip – 1).
Расчет темпа инфляции производится по формуле:
где ИЦтек - индекс цен текущего года;
ИЦбаз – индекс цен базисного года.
Расчет периода удвоения темпов инфляции производится по «правилу величины 70»:
где i – темп инфляции.
Социально-экономические последствия инфляции выражаются в следующем:
1) снижается объем производства, поскольку колебания и рост цен делают неуверенными перспективы развития производства;
2) происходит перелив капитала из производства в торговлю и посреднические операции, где быстрее оборот капитала и больше прибыли, а также легче уклониться от налогообложения;
3) расширяется спекуляция в результате резкого и неравномерного изменения цен;
4) ограничиваются кредитные отношения, так как никто не верит в долг;
5) обесцениваются финансовые ресурсы государства. Главное отрицательное социальное последствие инфляции – перераспределение богатства и дохода, если доходы не индексируются, а кредиты выдаются без учета индекса цен. Перераспределение ВВП и НД происходит по различным направлениям:
– между разными сферами производства, отраслями хозяйства, регионами страны в силу неравномерного роста цен;
– между населением и государством, которое использует излишнюю денежную массу в качестве дополнительного дохода (возникает инфляционный налог);
– между слоями и классами населения. Неодинаковый рост цен приводит к социальному расслоению, усугубляется имущественное неравенство, что негативно влияет на сбережение и текущее потребление. Особенно опасна инфляция для лиц с фиксированными доходами (пенсионеров, иждивенцев, государственных служащих);
– между дебиторами и кредиторами. Дебиторы получают выгоды в результате обесценивания денежной ссуды.
Главная цель антиинфляционной политики – сделать инфляцию управляемой и ослабить ее негативные социально-экономические последствия.
Основными факторами в борьбе с инфляцией являются преодоление экономического спада, платежного кризиса, уменьшения инвестиционной активности, формирование стабильной рыночной инфраструктуры. Особое значение для экономики приобретают поддержка приоритетных отраслей народного хозяйства, стимулирование экспорта продукции, разумная протекционистская политика и политика валютного курса, что будет способствовать повышению конкурентоспособности отечественных товаров.