7. Производные финансовые инструменты

Производные финансовые инструменты - это срочные контракты отношения между сторонами которых сводится к выплате одной из сторон контракта др.стороне разницы между ценой актива, зафиксированной в контракте и рыночной ценой этого же актива на момент расчета по контракту.

Особенности производных ц.б.: - цены производных ц.б.базируются на цене лежащего в их основе биржевого актива; - внешняя форма обращения производных ц.б. аналогична обращению основных ц.б.; - временной период существования производных ц.б. ограничен; - купля-продажа производных ц.б. позволяет получить прибыль при минимальных инвестициях т.к. инвестор оплачивает не всю стоимость, а только гарантийный взнос.

Виды производных финн.активов: -форвард, фьючерс, опцион, своп –контракт.

Форвард – двухстороннее соглашение по которому стороны обязуются совершить сделку в отношении базового актива определенный срок в буд. По зафиксированной в контракте цене.

Особенности: - практически не обращается на бирже; - исполнение должно заканчиваться поставкой базового актива; - гарантийные взносы не предусмотрены; - представляет собой взаимное обязательство покупателя и продавца; - в основе форварда находится конкретный товар или финн.актив

Фьючерс – стандартный биржевой договор купли – продажи прав на биржевой актив сделка по которому будет осуществляться в определенный момент в будущем по цене установленной в момент его заключения.

Особенности: - обращается только на фонд.биржах; - исполнение заканчивается выплатой одной стороне др. разницы между фактической ценой базового актива и ценой зафиксированной во фьюч.контракте; - по желанию владельца фьючерса сделка может заканчиваться реальной поставкой; - предусмотрены гарантийные взносы; - в основе фьючерса лежит любой абстрактный финн.актив

Опцион – право купить или продать товар по фиксированной цене на определенную дату в буд. В обмен на премию

Особенности: - в основном обращается на бирже; - цена исполнения опциона остается неизменной в течение всего срока исполнения; - предусматриваеться хранение базового актива в депозитарии на весь период обращения опциона; - исполнение обычно заканчивается выплатой премии, возникшей из разницы спотовой цены и цены исполнения опциона; - в основе опциона находится стандартный биржевой актив.

Основные виды опциона: Опцион колл – договор или стандартный биржевой контракт представляющий с одной стороны право покупателя опциона купить товар по фиксированной цене на определенную дату в буд ,в обмен на премию, а с др.стороны – обязательство продавца опциона продать покупателю опцион товар.

Опцион пут - договор или стандартный биржевой контракт представляющий с одной стороны право покупателя опциона продать товар по фиксированной цене на определенную дату в буд. ,в обмен на премию, а с др.стороны – обязательство продавца опциона купить у покупателя опциона товар.

Двойной опцион - договор или стандартный биржевой контракт представляющий с одной стороны право покупателя опциона купить или продать товар по фиксированной цене на определенную дату в буд ,в обмен на премию, а с др.стороны – обязательство продавца опциона продать или купить товар.

Опционы бывают 2 видов: Европейский – м.б.реализован только на дату исполнения; Американский – м.б. реализован в любое время до конца срока действия.

Если при заключении сделки по опциону колл страйк цена меньше текущей цены актива, то такой опцион называют «при деньгах» или это опцион пут у которого страйк цена выше текущей цены.

Опцион паритетный («при своих») - опцион пут или кол у которых страйк цена равна текущей.

Опцион «без денег» - опцион пут у которого страйк цена меньше текущей или опцион колл у которого страйк цена выше текущей.)

Своп – контракт – это договор обменя базовыми активами и (или) платежами по ним в течении установленного периода, в котором цена одного актива является твердой , а цена др. – переменной (плавающей), или же обе цены явл.переменными.