5. Финансовый менеджмент на предприятии.

Финансовый менеджмент является частью общего управления предприятием. Общий же менеджмент может реализовать разные управленческие схемы — либо традиционные и хорошо себя зарекомендовавшие в условиях стабильности линейно-функциональные структуры управления, либо более гибкие и адаптивные к меняющимся рыночным условиям дивизионально-штабные схемы, а также продуктовые, матричные, проектные и пр. типы управленческих  структур. Управление финансами (финансирование) - деятельность по эффективному привлечению и использованию денежных средств. То есть, управление финансами направлено на получение денежных средств извне, и в дальнейшем на распоряжение ими с целью достижения наилучшего результата (уровня получаемой прибыли). Основная цель любого предприятия заключается в получении как можно большей прибыли. Для этого необходимо, чтобы выручка от реализации собственной продукции превышала затраты на ее производство. Но, для того, чтобы начать что-либо производить и реализовывать, необходим начальный капитал. В поисках различных источников финансирования управляющий должен найти такое их сочетание, которое будет иметь наименьшую цену (процент за заем). Вторым важнейшим моментом в управлении финансами является принятие решений о способах расходования денежных средств. С этой целью предприятие составляет финансовый план, который должен обеспечивать эффективное вложение денежных средств для роста и процветания компании, а также достижение наилучшего соотношения между "притоком" и "оттоком" денежных средств. Обычно это называется "планированием финансовых потоков". Выбирая источник финансирования из огромного множества возможностей, фирма решает такие вопросы, как: использовать ли ей внутренние или внешние источники финансирования, краткосрочные или долгосрочные схемы финансирования, заемный или акционерный капитал.

Таблица 1 Структура источников финансирования предприятия 

Виды финансирования	Внешнее финансирование	Внутреннее финансирование
Финансирование на основе собственного капитала	1. Финансирование на основе вкладов и долевого участия (например, выпуск акций, привлечение новых пайщиков)	2. Финансирование за счет прибыли после налогообложения (самофинансирование в узком смысле)
Финансирование на основе заемного капитала	3. Кредитное финансирование (например, на основе займов, ссуд, банковских кредитов, кредитов поставщиков)	4. Заемный капитал, формируемый на основе доходов от продаж - отчисления в резервные фонды (на пенсии, на возмещение ущерба природе ведением горных разработок, на уплату налогов)
Смешанное финансирование на основе собственного и заемного капитала	5. Выпуск облигаций, которые можно обменять на акции, опционные займы, ссуды на основе предоставления права участия в прибыли, выпуск привилегированных акций	6. Особые позиции, содержащие часть резервов (т.е. не облагаемые пока налогом отчисления)

Финансы и кредит

Задача 1. Банк “ИНТЕМ” произвел с предприятием “Ант” факторинговую операцию. Сумма, потраченная банком на по­купку дебиторской задолженности, составила 550 тыс. руб. Ставка за предоставленный кредит — 60%. Средний срок обора­чиваемости средств в расчетах с покупателем 18 дней. Несвое­временность оплаты средств покупателем — 6 дней. Предусмот­рено, что вся сумма пени (0,03%) является доходом фактора. Сумма, полученная банком поставщика по окончании действия факторингового договора, равна 440 тыс. руб. Определите стра­ховой процент и доход по факторинговой операции.

Страх % = (сумма дебиторской задолж. – сумма полученного банком поставщика)/сумма дебиторской задолж.)*100% - это банк себя страхует, эта сумма останится у банка в случае непогашения клиентом суммы долга.

Страх % = (550 – 440)/550 *100%= 20%

(60%/360)*18 = 3%

Сумма выплач. % = (550/100)*3% = 16.5 т. руб

0.03*6/100 = 0.0018*550 = 0.99 – сумма штрафа за 6 дней просрочки

0.99+16.5 = 17.49 т.руб – общий доход от факторинговой операции

ИЛИ Общий доход банка по факторинговой операции=550 * (60% / 360) * 18 + 550 *(0,03/100)*6 = 17,49

Задача 2. Составить график погашения кредита, исходя из следующих условий:

• сумма кредита – 600 тыс. руб.;

• проценты по кредиту – 22% годовых;

• срок кредита 3 месяца;

• дата выдачи кредита 12 января 2005года.

Особые условия: проценты за использование кредитом выплачиваются каждые 10 дней. Сумма основного долга погашается ежемесячно равными долями одновременно с погашением процентов. График погашения отражается в таблице.

Дата	Сумма остатка задолженности	Сумма погашения	Ставка % годовых	Сумма процентов	Общая сумма
12.01	600 000	0	22%	3616,44	3616,44
22.01	600 000	0	22%	3616,44	3616,44
02.02	600 000	200 000	22%	3616,44	203616,44
12.02	400 000	0	22%	2410,96	2410,96
22.02	400 000	0	22%	2410,96	2410,96
02.03	400 000	200 000	22%	2410,96	202410,96
12.03	200 000	0	22%	1205,48	1205,48
22.03	200 000	0	22%	1205,48	1205,48
02.04	200 000	200 000	22%	1205,48	201205,48
	0	600 000		21698,64	621698,64

Задача 3. Статистические наблюдения велись в течение 5 лет. За этот срок страховая компания заключила договоры на страховую сумму, равную 5 млрд. руб. За этот срок произошло 10 страховых событий. Страховое возмещение по двум событиям составило 5 млн. руб. по каждому. По пяти – 6 млн. руб. По трем событиям страховое возмещение составило 3 млн. руб. по каждому. Рентабельность страховой компании принята на уровне 40%. Определить: величину дохода, нетто-ставку страхового тарифа, ставку страхового тарифа, сумму страховых взносов.

Страх. возмещение=5*2+5*6+3*3=49 млн. руб.

Рентабельность = прибыль/затраты (страх. взмещ)

Прибыль (доход) = рентабельность*страх. возмещ. = 40%*49=19,6 млн.

Нетто-ставка = Страх. возмещ/страх. сумма *100% = (49 млн./5000 млн.)*100=0,98%

Нагрузка к нетто-ставке страх. тарифа = (прибыль/страх.сумма)*100% = (19,6/5000)*100=0,39%

Общая ставка тарифа = Тн+∆Тн=1,37%

Страх. премия=1,37%*5000 млн.=68,5 млн.

ИЛИ Страх. премия=Страх. возм.+Приб=49+19,6=68,6

Задача 4. В таблице приведены данные годового бюджета города N. Определите устойчивость бюджета.

Наименование	Усл. обозначения	Сумма млн. руб
Сумма бюджетных доходов	D	52 716,0
Сумма бюджетных расходов	Р	100 147,0
Собственные доходы бюджета	Дс	39 330,0
Регулирующие доходы бюджета	Dр	15 299,4
Сумма задолженности бюджета	3	12 018,0

Решение:

Состояние бюджета	Дс/ D,%	Dр/ D,%	З/Р, %
Абсол. устойчивое	60-70	30-40	10-15
Нормальное	40-50	50-60	20-25
Неустойчивое	20-30	70-80	30-35
Кризисное	5-10	90-95	40-50

Дс/ D = 75%

D_р/ D = 29%

З/Р = 12%

Абсолютно устойчивое состояние бюджета

Задача 5. Рассчитать сумму лизинговых платежей по приобретаемым основным средствам, если:

а) стоимость оборудования = 400 тыс. руб.

б) срок лизинга 12 мес.

в) возврат лизинговой суммы поквартальный.

I кв. – 10%

II кв. – 20%

III кв. – 30%

IV кв. – 40%

г) ставка банка 30% годовых

д) ставка лизинговой компании 13,2%

РЕШЕНИЕ:

Квартал	Остаток долга	Выпл. осн. долга	Выплата %	Общая сумма лизингового платежа
1	400000	40000	[(30+13,2)/12]*3=10,8 10,8 от 400 тыс.=43,2	83,2
2	360000	80000	10,8*360/100=38,9	118,8
3	280000	120000	10,8*280/100=30,2	150,2
4	160000	160000	10,8*180/100=17,3	177,3
Сумма:			129,6	529,6