2. Понятия и виды эффективности ип

Эффективность ИП представляет собой категорию, отражающую соответствие проекта целям и интересам его участников.

Эффективность проекта = Результаты / Затраты

Эффект проекта = Результат – Затраты

Методы оценки эффективности проекта представляют собой способы определения целесообразности долгосрочных инвестиционных вложений в различные объекты и инвестиционные мероприятия, с целью оценки ее окупаемости и прибыльности.

Для оценки эффективности проектов применяются следующие группы оценочных критериев:

1 группа – нормативные (правовые) критерии оценки. Они представляют собой нормы национального и международного права; различные требования государственных стандартов; условия соблюдения прав интеллектуальной собственности; патентные защиты.

2 группа – ресурсные критерии. Они определяют потенциальную возможность реализации проектов (материальные, трудовые, финансовые, информационные, временные ресурсы). По видам ресурсов данную группу критериев, при оценки эффективности проекта разделяют на следующие подгруппы: научно-технические критерии (наличие квалифицированных специалистов, наличие научно-технической базы); производственные (наличие материальных ресурсов и производственных мощностей); технологические (наличие наиболее прогрессивных технологий).

3 группа – финансово-экономические критерии - стоимость инвестиционного проекта, прибыль, чистый доход, рентабельность, приведенные показатели: окупаемость, ВНД, ЧДД.

Различают следующие виды эффективности проекта:

- эффективность проекта в целом;

- эффективность участия в проекта.

Эффективность проекта в целом определяется для оценки потенциальной привлекательности проекта для инвестора и для поиска источника финансирования. Она включает в себя:

1. Общественную эффективность (социально-экономическая) такой вид эффективности оценивается для крупномасштабных ИП, затраты и результаты которых оказывают влияние на всю страну в целом или отдельные части страны.

2. Коммерческая эффективность предполагает учет финансовых последствий реализации проекта для его непосредственных участников предположении, что они несут все необходимые затраты и будут пользоваться в дальнейшем и его результатом. Эффективность участия в проекте определяется для проверке финансовой реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех участников.

Эффективность участия определяется составом участников:

- предприятий в проекте;

- эффективность для акционеров (эффективность инвестирования в акции предприятия);

- эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям участников (отдельные регионы страны, отрасли, финансово-промышленные группы, объединение предприятий).

- бюджетная эффективность оценивает проект с точки зрения расходов и доходов бюджетов различных уровней (федеральный, региональный, местный).

3. Составляющие денежного потока по различным видам деятельности ип

Проект как любая долгосрочная финансовая операция порождает потоки денежных средств (потоки реальных денег).

Денежные потоки ИП – поступление денежных средств и их эквивалентов, а также платежи по ИП, определяется для всего расчетного периода значения денежного потока, характеризуется 3 основными составляющими:

1. Приток (доходы, поступлении);

2. Отток (затраты, платежи);

3. Сальдо потока (эффект, активный баланс, кеш-фло).

Сальдо – разница между притоками и оттоками проекта на том или ином расчетном шаге.

В таблице денежных потоков притоки обозначаются «+», оттоки «-».

Классификация денежных потоков:

1. По виду финансово-хозяйственной деятельности: по инвестиционной деятельности; по операционной (производственная или текущая); по финансовой деятельности.

2. По масштабу обслуживанию хозяйственного процесса: совокупный денежный поток по предприятию в целом; денежный поток филиала предприятия; денежный поток дочерней фирмы; денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.

3. По направлению движения денежных средств: входящий денежный поток (приток); исходящий поток (приток).

4. По продолжительности временного периода: краткосрочный; долгосрочный.

5. По форме осуществления: наличный денежный поток; безналичный денежный поток.

6. По уровню достаточности денежных средств: избыточный (приток > оттока); оптимальный; дефицитный (отток > притока).

7. По виду валют: в национальной валюте; в иностранной валюте.

8. По оценки во времени: настоящий поток; будущий денежный поток.

К оттокам по инвестиционной деятельности относятся:

- единовременные затраты, связанные с капитальными вложениями; затратами на НИОКР; затраты на СМР; затраты на пусконаладочные; затраты на расширение, реконструкцию, модернизацию, техническое перевооружение; затраты на приобретение ОФ;

К притокам относятся:

- выручка от реализации активов проекта, полученная как при его осуществлении, так и по его окончанию (ликвидационная стоимость);

- поступление за счет уменьшения затрат на оборотный капитал проекта.

Операционная деятельность (производственная).

Оттоки – все виды производственных затрат, коммерческие расходы, налоги, выплаты, % по кредиту, если закладываются в себестоимость.

Притоки – выручка от реализации продукции, внеоперационные расходы.

Финансовая деятельность может наблюдаться не по каждому проекту, а также по тем проектам, у которых имеются операции со средствами …. По отношению к проекту, то есть средствами полученными не за счет реализации проекта (ЦБ, вложение собственного капитала).

Оттоки: вложение собственного капитала и привлеченных средств; погашение облигаций и покупкой акций; выплата дивидендов акционерам; затраты, связанные с возвратом и обслуживанием займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг.

Притоки: долгосрочные займы и кредиты; облигационные займы; целевое финансирование.

Сальдо денежных потоков бывает: промежуточным (сальдо по отдельным видам деятельности проекта); суммарное сальдо; накопленное сальдо потока.

Суммарное сальдо отражает суммарный итог денежных средств по всем видам деятельности проекта, рассчитанный на каждом шаге t_i.

Накопленное сальдо денежного потока определяется как накопленный приток, накопленный отток и накопленное сальдо, отражающие сумму соответствующих характеристик денежного потока с нулевого шага, включая поэтапно все денежные потоки всех последующих шагов.

Для того, чтобы прогнозирование денежных потоков было наиболее объективным следует учитывать:

- величину капитальных затрат, в течении всего срока реализации инвестиционной стадии;

- величину первоначальных затрат на создание оборотного капитала проекта (инвестиционная деятельность);

- величина производственных затрат в операционной деятельности, связанная с прогнозом величины реализации продукции;

- величина денежных средств необходимых для реализации проекта на каждом шаге расчетного периода (финансовая деятельность).