19.3. Финансы коммерческих предприятий

19.3.1. Принципы финансирования коммерческих предприятий

Как уже было сказано, под коммерческим предприятием понимается предприятие, главной целью деятельности которо­го является извлечение прибыли. Для организации и осуществления деятельности коммерческого предприятия требуется со­ответствующее финансовое обеспечение. Существуют три ос­новных способа финансирования предприятия.

1) финансовое самообеспечение;

2) кредитование;

3) бюджетное финансирование.

1. Финансовое самообеспечение включает самофинансирова­ние, самокредитование и самострахование.

Под самофинансированием понимается финансирование дея­тельности предприятия за счет собственных источников финан­совых ресурсов, к которым относятся прибыль, направляемая в фонд накопления, и амортизационные отчисления.

Самофинансирование основывается на следующих принци­пах:

1) накопление собственного денежного капитала;

2) выбор рациональных направлений и оптимальных нако­пительных вариантов вложения капитала;

3) постоянное обновление основных фондов и нематери­альных активов:

4) гибкое реагирование на потребности рынка.

К самофинансированию можно отнести и самокредитование. под которым понимается мобилизация предприятием до­полнительных финансовых ресурсов за счет выпуска и разме­щения акций трудовою коллектива и инвестиционных взносов работников предприятия. Под инвестиционным взносом понима­ется денежный вклад работника в развитие данною хозяйст­вующего субъекта. Самокредитование фактически означает кредитование предприятия его работниками.

Под самострахованием понимаются меры, которые предпри­нимаются хозяйствующим субъектом с целью зашиты от воз­можных потерь и убытков. Главной задачей самострахования является оперативное преодоление временных затруднений в финансово-коммерческой деятельности предприятий. Самострахование подразумевает создание на предприятии денежных Фондов и резервов на случай покрытия непредвиденных расхо­дов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации предприятии и т.д.

Кредитование означает привлечение предприятием для финансирования своей деятельности денежных средств на условиях срочности, платности, возвратности. Как правило, пред­приятия находятся на кредитно-расчетном обслуживании в ком­мерческих банках. Предприятия могут привлекать срочные, контокоррентные, онкольные и прочие кредиты, финансировать свою деятельность за счет продажи векселей и счетов-фактур, выданных другими предприятиями. Разновидностью кредитова­ния предприятий признается лизинг — долгосрочная аренда оборудования.

Бюджетное финансирование подразумевает ассигнования из бюджета. В настоящее время безвозмездное бюджетное финан­сирование почти не используется, но предприятия могут рас­считывать на получение бюджетных ссуд.

19.3.2. Прибыль как источник формирования финансовых ресурсов предприятия

Главным принципом финансирования предприятия при­знается самофинансирование, при котором источниками фи­нансирования являются:

1) первоначальный капитал, который образуется из взносов учредителей, принимает форму уставного капитала и направ­ляется на приобретение основных и формирование оборотных фондов;

2) выручка от реализации, представляющая собой источник возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных фондов и резервов предприятия.

Выручка от реализации представляет собой доход предпри­ятия, но не финансовый результат его деятельности. За счет вы­ручки от реализации возмещаются затраты на производство реализованной продукции, включаемые в себестоимость.

Себестоимость продукции представляет стоимостную оценку используемых в процессе производства сырья, материалов, ра­бочей силы и прочих расходов.

Разница между выручкой от реализации и себестоимостью реализованной продукции представляет собой прибыль от реализации продукции, или валовую прибыль. Валовая прибыль яв­ляется первым показателем прибыли предприятия. Вычитая из валовой прибыли те или другие расходы, можно получить другие показатели прибыли, например, прибыль от реализации имущества, доходы от внереализационных операций и т. д. Ко­нечным результатом деятельности предприятия является чистая прибыль, т.е. прибыль, остающаяся в распоряжении предпри­ятия после вычета всех расходов. Чистая прибыль отчетного го­да в сумме с накопленной прибылью предыдущих периодов со­ставляет балансовую прибыль.

Прибыль является одним из основных финансовых показа­телей плана и оценки хозяйственной деятельности предприятия, источником обеспечения внутрихозяйственных потребностей предприятия. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по научно-техническому и социально-экономиче­скому развитию предприятий, увеличение фонда оплаты труда работников, производятся отчисления в бюджеты, внебюджетные и благотворительные фонды.

Для оценки уровня прибыльности предприятия применяет­ся метод комплексного анализа прибыли по технико-экономиче­ским факторам, который, в частности, предусматривает:

• рассмотрение валовой прибыли по ее составным элемен­там;

• исследование причин изменения прибыли от реализации продукции предприятия, от прочей реализации и внереа­лизационных операций; затрат на единицу товарной про­дукции; объема и структуры реализации; уровня цен на сырье и реализованную продукцию; соотношения матери­альных затрат и затрат на оплату труда;

• выявление изменения прибыли вследствие нарушения хо­зяйственной дисциплины.

Другим важным показателем, характеризующим экономи­ческую эффективность деятельности предприятия, является рентабельность, под которой понимается отношение прибыли к вложенным средствам. Показатель рентабельности может рассчитываться как отношение валовой или чистой прибыли к

стоимости:

1) активов предприятия (рентабельность активов);

2) реализации (рентабельность реализации);

3) собственного капитала (рентабельность собственного ка­питала).