27.6. Операции на рынке золота

Операции на рынке золота аналогичны операциям на ва­лютном рынке.

По видам различают следующие операции с золотом:

1) наличные сделки (спот);

2) срочные сделки (форвард);

3) сделки своп, сочетающие сделки с наличной валютой и срочные сделки;

4) спекулятивные сделки;

5) хеджирование;

6) опционные и фьючерсные сделки.

Золото наряду с другими товарами признается предметом активной биржевой торговли, для которой характерно отсутст­вие товара на торговой площадке. Биржи золота не являются исключением. На них торгуют не самим металлом в физиче­ском состоянии, а особыми юридическими документами — контрактами, определяющими права и обязанности продавцов и покупателей некоторого стандартного количества золота, за­фиксированного в контракте. Различают два основных вила контрактов: фьючерсы и опционы.

Фьючерсный контракт (фьючерс) представляет собой безуслов­ное обязательство поставить определенное количество золота к обусловленному сроку по цене, согласованной в момент соверше­ния сделки. При фьючерсных сделках с золотом объем контракта строго определен в соответствии со специализацией рынка.

Опционный контракт (опцион) дает владельцу право за не­большую комиссию в любое время его действия купить или продать по заранее обусловленной цене либо само золото в определенном количестве, либо контракт на покупку такого ко­личества металла.

Торговля фьючерсными и опционными контрактами на золотых биржах называется торговлей «бумажным золотом» и по объему, как правило, значительно превышает обороты по купле-продаже физического металла.

Особенность торговли «бумажным золотом» состоит в том, что объемы биржевых торгов:

1) следуют за тенденциями цены физического металла (в пе­риод повышения цен на золото объемы торгов возрастают и, на­оборот, в период понижения — падают);

2) изменяются в том же направлении, что и спрос на физиче­ский металл со стороны инвесторов из промышленно развитых стран (возрастающий интерес к золоту со стороны инвесторов из развитых стран и последующее подорожание металла выводят золо­тые биржи из депрессивного состояния и, наоборот, снижение спроса с их стороны приводит к сокращению объемов торгов).

На внебиржевом рынке золота уполномоченные банки осу­ществляют следующие операции:

• продажа и покупка слитков драгоценных металлов (золота);

• продажа и покупка инвестиционных и памятных монет;

• открытие и ведение обезличенных металлических счетов, операции с обезличенным драгоценным металлом (золо­том);

• прием на хранение слитков золота;

• кредитование под залог слитков драгоценных металлов (золота).

Обезличенный металлический счет (ОМС) — счет клиента, на котором числится принадлежащий ему обезличенный драго­ценный металл в граммах (без указания конкретных слитков). ОМС (безналичное золото) представляет собой современный подход к инвестиционному использованию золота. Открыть ОМС можно, и не владея слитком золота. В этом случае на счет будет зачислено количество драгоценного металла, эквивалентное уплаченной сумме в рублях исходя из текущего курса продажи банком обезличенного золота. С обезличенного металличе­ского счета можно получить как золото в слитках, так и рублевый эквивалент хранящегося драгоценного металла по действующей в данный момент цене на золото.