2. Аналіз розвитку інвестиційної діяльності підприємства

Мета аналізу розвитку інвестиційної діяльності підприємства полягає у вивченні:

- балансу фінансових ресурсів (інвестиційних потоків грошових коштів) і витрат на формування об’єктів інвестицій;

- інвестиційних ресурсів підприємства за їх величиною, структурою та динамікою;

- інвестиційних об’єктів за функціональним призначенням, обсягами, цільовим спрямуванням та розміщенням;

- ефективності відшкодування вкладень коштів в інвестиційні об’єкти за рахунок доходів від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) та отриманого прибутку , що забезпечує рентабельність інвестицій не нижче бажаного для підприємства рівня.

В процесі аналізу слід враховувати особливості інвестиційної діяльності, виходячи з того, що:

• формування об’єктів інвестування потребує не тільки концентрації, але і, найчастіше, одночасного витрачання значних фінансових ресурсів;

• залучені фінансові ресурси для здійснення інвестиційної діяльності використовуються на платній основі, а їх вартість обмежується рівнем прибутковості об’єкту інвестування;

• окупність інвестицій відбувається в процесі експлуатації об’єкта інвестування і лише протягом певного часу. Тому, будь-яка інвестиція передбачає наявність періоду часу, де здійснюється тільки витрачання коштів без надходження. При цьому, будь-який інвестиційний процес слід розглядати як грошовий потік, який складається з двох частин:

а) інвестиційної, тобто чистого грошового відтоку, що найчастіше буває одноразовим;

б) подальшого зворотного потоку, тобто розподілені у часі серії надходжень, які дають можливість окупити вихідну інвестицію.

• інвестиційна діяльність передбачає ризик, який слід враховувати як при формуванні фінансових ресурсів для інвестування, так і при визначенні грошових потоків від об’єктів інвестицій. Витрати і доходи інвестиційної діяльності формуються з певною невизначеністю та ймовірністю;

• притік грошових коштів від об’єкта інвестицій відбувається з урахуванням фактора часу, тому розподілені у часі грошові потоки повинні бути приведені до теперішньої (поточної, сучасної) вартості.

Розглянемо завдання аналізу інвестиційної діяльності підприємств:

І завдання – оцінка балансу інвестиційної діяльності підприємства щодо джерел фінансових ресурсів та об’єктів інвестицій (табл. 12.1).

Таблиця 12.1

Баланс фінансових ресурсів та об’єктів інвестицій підприємства

Джерела					Об’єкти
Показники	Сума		Зміна до минулого періоду		Показники	Сума		Зміна до минулого періоду
	тис. грн.	%	+ , -	%		тис. грн.	%	+ , -	%
1. Власні, в тому числі:					1. Необоротні активи в тому числі:
- чистий прибуток					- нематеріальні активи
- амортизаційні відрахування					- незавершені капітальні вкладення
- статутний капітал					- основні засоби
- інші					- фінансові інвестиції
2. Залучені, в тому числі:					- інші
- довгострокові зобов’язання					2. Оборотні активи, в тому числі:
- зовнішні поточні зобов’язання					- запаси
- внутрішні поточні зобов’язання					- поточні фінансові інвестиції
- інші					- грошові кошти
					- інші
Разом					Разом

За аналізом даних слід порівняти обсяги фінансових ресурсів у поточному та минулому роках, зупинитися на питомій вазі власних джерел коштів для інвестицій, встановити найбільший (за питомою вагою) об’єкт інвестування.

ІІ завдання – визначення величини, структури і динаміки основних джерел інвестиційної діяльності підприємства (табл. 12.2).

Таблиця 12.2