28. Механизм торговли ценными бумагами

Механизм функционирования рынка ценных бумаг – это взаимодействие различных субъектов рынка, связанное с осуществлением фондовых операций. К субъектам рынка относятся участники фондового рынка. Объектами рынка являются различные виды ценных бумаг. Взаимодействие участников рынка ценных бумаг строится исходя из интересов четырех главных субъектов рынка:– государства; – инвесторов (юр. или физ. лица), покупающих ценные бумаги;

– эмитентов (юридические или физические лица), выпускающих ценные бумаги;

– посредников (дилеры, брокеры, маклеры и др.), помогающих обращению ценных бумаг и совершению различных фондовых операций.

основные признаки таких:

· место совершения - биржевое собрание; · субъекты - члены, постоянные и разовые посетители; · предмет-товары и ценные бумаги допущенные к котировке; · регистрация сделки в определенные сроки и в определенном порядке.

Механизм функционирования РЦБ можно описать парами взаимодействия.

Государство–эмитенты. Государство законодательно определяет порядок эмиссии, обращения и учета ценных бумаг, систему налогообложения, контролирует исполнение законов участниками рынка и сбор налогов. Эмитент размещает свои ценные бумаги в соответствии с установленными правилами. Инвесторы выступают неявными участниками отношений «государство–эмитенты», так как действующее законодательство направлено на обеспечение прав инвесторов.

Государство–инвесторы. Государство устанавливает законодательные нормы, контролирует их выполнение, осуществляет сбор налогов. Инвесторы платят налоги, покупают и продают ценные бумаги и требуют от государства обеспечения своих прав.

Эмитенты–инвесторы. Эмитенты размещают свои ценные бумаги и используют собранные средства для развития бизнеса, имея при этом определенные обязательства перед инвесторами. Интересы эмитентов по развитию бизнеса и интересы инвесторов по получению доходов противоположны. Для функционирования рынка необходимы продавцы, покупатели и посредники, представляющие на нем интересы продавцов и покупателей.

Центром фондовой торговли является торговый зал биржи. Он оборудован специальными средствами для ведения торговли, средствами связи и информации. Важной особенностью биржевых сделок является то, что они лишь заключаются на биржи, но исполняются всегда вне ее, т.к. наличный товар на бирже отсутствует. Биржевые сделки подлежат регистрации на бирже.

29. Сущность маржинальной торговли

  Сущность маржинальной торговли в том, что операции покупки и продажи валюты на валютном рынке форекс осуществляются с использованием заемных средств "дилинговых компаний”, которые предоставляют своим клиентам кредит, называемый кредитным плечом. Первым условием и характерным отличием маржинальной торговли является следующее: клиент размещает на счету банка залог или маржу, которая является обеспечением его арбитражных операций. Таким образом, трейдер не может потерять больше, нежели его величина маржи. Еще одна характерная черта маржинальной торговли заключается в предоставлении так называемого кредитного плеча. Кредитное плечо или леверидж – это относительная величина или некий коэффициент, который характеризует отношение между максимальной суммой предлагаемой к продаже валюты и величиной маржи. Кредитное плечо может быть разным: 1:20, 1:40, 1:50, 1:100. Встречаются дилинговые компании, предлагающие торговать с кредитным плечом 1:500. Большой размер кредитного плеча обозначает и больший риск операции. Но более высокий риск означает более высокий потенциал заработка. Работа с кредитным плечом позволяет трейдеру во много раз увеличить потенциальную прибыль, но во столько же раз вырастают шансы на возможные потери. Торговать можно и 1:1, т. е без кредит. плеча. Такой подход рекомендован людям, у которых небольшой депозит и большое кредитное плечо может угрожать потерей депозита.