Тема 5.3. Прибыль и рентабельность

Практическая работа № 6.

Развитие рыночных отношений повышает ответственность и самостоятельность предприятий в выработке и принятии управленческих решений по обеспечению эффективности их деятельности. Эффективность производственной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия выражается в достигнутых финансовых результатах (прибыли).

Значение прибыли обусловлено тем, что с одной стороны , она зависит в основном от качества работы предприятия , повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов, с другой стороны она служит основным источником формирования государственного бюджета. Таким образом, в росте суммы прибыли заинтересованы как предприятия, так и государство.

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) – определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизами и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции (работ, услуг)

Прибыль основной источник финансовых ресурсов предприятия. Получение прибыли – важнейшее условие работы предприятия. Предприятие получает прибыль, если выручка превышает себестоимость, если затраты превышают выручку, то предприятие терпит убытки.

Различают три источника получения прибыли:

• прибыль от реализации готовой продукции (работ, услуг) основной деятельности предприятия; определяется как разница между выручкой от реализации в действующих ценах без учета НДС и акцизов и затратами на производство и реализацию продукции;

• прибыль от прочей реализации, т.е. прибыль от продажи выбывших основных фондов, от реализации подсобных и побочных цехов, от продажи сверхнормативных запасов сырья и материалов;

• внереализационная прибыль, т.е. прибыль от сдачи в аренду, доходы от операций с ценными бумагами, штрафы, пени, неустойки.

На каждом предприятии формируется четыре показателя прибыли, существенно различающиеся по величине, экономическому содержанию и функциональному назначению.

• Базой всех расчетов служит балансовая прибыль – основной финансовый показатель производственно-хозяйственной деятельности предприятия (прибыль от реализации продукции плюс доходы или убытки от операционной и внереализационной деятельности).

• Для целей налогообложения рассчитывается специальный показатель – валовая прибыль, то же, что и прибыль балансовая.

• На основе валовой прибыли, рассчитывается прибыль, облагаемая налогом, налогооблагаемая прибыль.

• Прибыль, не облагаемая налогом. Остающаяся в распоряжении предприятия после внесения налогов и других платежей в бюджет часть балансовой прибыли называется чистой прибылью. Она характеризует конечный финансовый результат деятельности предприятия.

Рассмотрим структуру финансовых результатов.

1.Анализ исполнения плана по прибыли. Анализ валовой прибыли начинают с исследования ее суммы и сравнения с прогнозируемой величиной. Затем, в порядке итерации прибыли, мы постепенно анализируем процесс формирования чистой прибыли.

Практическая работа № 6. Анализ отчета о прибылях и убытках по предприятию Z

Показатели	Единица измерения	Бизнес-план	Факт	Отклонение
				Абсол.	Относ.
Выручка от реализации	тыс. руб.	366 163	333 186	-32 977	-9,0
Себестоимость реализации	тыс. руб.	320 977	271 205	- 49 772	-15,5
Валовая прибыль	тыс. руб.	45 186	61 981	16 795	37,2
Коммерческие расходы	тыс. руб.	9 233	7 434	-1 799	-19,5
Управленческие расходы	тыс. руб.	18 683	17 193	-1 490	-8,0
Себест. реализов. продукции (с комерч. и управл.)	тыс. руб.	348 892	295 832	-53 060	-15,2
Прибыль от продаж	тыс. руб.	17 271	37 354	20083	116,3
Рентабельность продаж	%	4,7	11,2	6,5	138,3
Сальдо по проч дох и расх.			-8 059
Прибыль до налогообложен.	тыс. руб.	15 459	29 295	13 836	89,5
Отлож налог обязательства	тыс. руб.		307
Налог на прибыль	тыс. руб.	3 452	7 896	4 444	128,7
Иные аналогичн платежи	тыс. руб.		-458
Налог на прибыль прошл.лет	тыс. руб.		225
Чистая приб.до соц выплат	тыс. руб.	12 009	21 473	9 464	78,8
Социальные ваплаты	тыс. руб.	3 968	3 805	-163	-4,1
Чистая прибыль	тыс. руб.	8 041	17 668	9 627	119 ,7

Как видно из таблицы, предприятие достигло высоких результатов хозяйственной деятельности, что позволяет утверждать о ее эффективности. Чистая прибыль увеличилась на 9 627 тыс. руб. (темп прироста составляет 119,7%) в сравнении с планируемой величиной.

2. Оценка производственно – финансового левериджа

Леверидж – отношение собственного капитала предприятия к заемным средствам. Чем выше значение этого показателя, тем устойчивее положение предприятия.

Различают три вида левериджа:

1. Производственный (операционный)

2. Финансовый

3. Производственно-финансовый

Производственный (операционный) леверидж (ОР) – это потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска.

Уровень ОР определяется отношением темпов прироста прибыли до налогообложения к темпам прироста выручки:

Темп прироста балансовой прибыли

УОР =----------------------------------------------------- (в разах)

Темп прироста выручки

Чем выше доля постоянных расходов, тем больше значение УОР.

Финансовый леверидж (ФР) характеризует взаимосвязь между прибылью и соотношением между собственным и заемным капиталом.

Финансовый леверидж - это потенциальная возможность предприятия влиять на прибыль путем объема и структуры капитала.

Уровень ФР определяется отношением темпов прироста чистой прибыли к темпам прироста прибыли до налогообложения:

Темп прироста чистой прибыли

УФР = ------------------------------------------------------------- (в разах)

Темп прироста прибыли до налогообложения

Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам .

Производственный рычаг зависит от структуры производственных издержек.

Финансовый рычаг зависит от структуры финансовых издержек. Согласно «принципу рычага» заемный капитал становится рычагом подъема собственного капитала.

Обобщающим показателем является производственно-финансовый леверидж:

Уровень ПФЛ = УОР * УФР (в разах)

Этот показатель отражает общий риск ,связанный с возможным недостатком средств для возмещения производственных расходов и финансовых издержек по обслуживанию внешнего долга. Анализируем темпы прироста показателей.

УОР = 89,5/ -9,0 = - 9,9; УФР = 119,7/89,5 =1,3; УПФЛ = -9,9* 1,3 = -12,9