8. Оценка платежеспособности предприятия на основе анализа потоков денежных средств.

Источником данных анализа служит форма «Отчет о движении денежных средств»

В практике анализа платежеспособности большое внимание придается изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в ре­зультате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с на­личностью.

Движение денежных средств в процессе ведения коммерческой деятельности охватывает период между уплатой денег за сырье, мате­риалы (товары) и поступлением средств от продажи готовой про­дукции (товаров). На продолжительность этого периода влияют:

• период кредитования организации поставщиками;

• период кредитования организацией покупателей;

• период нахождения сырья и материалов в запасах;

• период производства и хранения готовой продукции не складе.

Анализ включает все сферы деятельности организации: текущую, инвестиционную и финансовую. В каждом разделе формы № 4 «Отчет о движении денежных средств» отдель­но приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье, на основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец периода как алгебраическая их сумма на начало периода и изменений за период.

Алгоритм работы с отчетом о движении денежных средств сле­дующий.

В сфере текущей деятельности сумма чистой прибы­ли корректируется на следующие статьи:

1) прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убыт­ки от реализации нематериальных активов, увеличение задолженно­сти по уплате налогов;

2) вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение МПЗ (материально-производствен­ных запасов), уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.

В разделе инвестиционной деятельности

1) прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных вне­оборотных активов;

2) вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных внеобо­ротных активов.

В разделе финансовой деятельности:

1) прибавляется эмиссия обычных акций;

2) вычитаются: погашение облигаций и выплата дивидендов. В завершение анализа производится расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в фи­нансовом положении организации.

Анализ движения денежных средств проводится прямым и кос­венным методами. Разница между ними состоит в различной по­следовательности процедур определения величины потока денеж­ных средств в результате текущей деятельности:

прямой метод основывается на исчислении притока (выручки от реализации продукции, работ и услуг, авансов полученных и др.) и оттока (оплаты счетов поставщиков, возврата полученных кратко­срочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным эле­ментом является выручка;

косвенный метод строится на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной кор­ректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом расчета здесь является прибыль.

Анализ движения денежных средств прямым методом детально раскрывает движение денежных средств на счетах бухгалтерского учета, дает возможность делать выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также для осуществления инвестиционной деятельности.

Однако прямой метод не раскрывает взаимосвязи финансового результата (прибыли) и изменения величины денежных средств на счетах организации. С этой целью проводится анализ движения де­нежных средств косвенным методом, суть которого состоит в преоб­разовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждой организации имеются отдельные, нередко значительные по величине, виды рас­ходов и доходов, которые уменьшают или увеличивают прибыль предприятия, не затрагивая величины ее денежных средств. Поэто­му в процессе анализа производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с от­током денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их поступлением, не влияли на величину чистой прибыли.

Анализ движения денежных средств косвенным методом целе­сообразно начинать с оценки изменений в состоянии активов орга­низации и их источников по данным ф. 1 «Бухгалтерский баланс». Затем оценивают, как изменения по каждой статье активов и пас­сивов отразились на состоянии денежных средств организации и ее чистой прибыли.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность от­ражения в доходах, учтенных ранее, реального поступления денеж­ных средств.