Задания для самостоятельной работы Задача 1

Предприятие рассматривает два альтернативных проекта капитальных вложений, приводящих к одинаковому суммарному результату в отношении будущих денежных доходов:

Оба проекта требуют одинаковых инвестиций, ставка дисконтирования 18%. Сравните современные значения результатов проекта, обоснуйте выбор.

Проект	Поступления по годам						Всего
		1	2	3	4
А		3000	4000	5000	6000	18000
Б		6000	4000	5000	3000	18000

Задача 2

Рассчитать период окупаемости инвестиционных проектов, предполагающих вложения 600000 у. е. и имеющих неравномерный поток денежных поступлений от реализации проектов:

Проект	Поступления по годам, тыс. у. е.
	1	2	3	4	5
А	100	150	200	300	350
Б	50	100	200	250	300

Как изменится период окупаемости при изменении ставки дисконтирования с 5% до 10%? Какому проекту следует отдать предпочтение?

Задача 3

Оценить экономическую эффективность проекта расширения кондитерской фабрики «Эра». Сравните результаты оценки по показателям I NPV, PI. Какое решение по данному инвестиционному проекту примет руководство фабрики, если ставка дисконтирования на момент принятия решения составит 35%, 48%?

Руководство фабрики решило приобрести дополнительную технологическую линию стоимостью 100000 у.е. Эта линия обеспечит производство (по годам) 30000, 32000, 33000, 34000 кг шоколадной продукции. Цена реализации составит 5 у.е./ кг в первый год и прогнозируется ежегодный рост цены на 0.5 у.е./ кг.

Затраты на оплату труда персонала, обслуживающего технологическую линию, составит 40000 у.е. в первый год и будет ежегодно прирастать на 2000 у.е.

Затраты на приобретение исходного сырья для производства шоколадной продукции в первый год составит 50000 у.е. и будут ежегодно увеличиваться до 5000 у.е. прочие расходы составят 2000 у.е. в год.

Продолжительность жизненного цикла определяется сроком эксплуатации технологической линии, который составит 5 лет. Амортизация начисляется равными долями в течение срока службы оборудования.

Ставка налога на прибыль – 30%. Все платежи осуществляются в конце соответствующего года.

Все расчёты должны быть оформлены в Excel с соответствующими выводами. Форма таблиц свободная.

Решения

		Задача 1
Проект	Поступления по годам					Всего		PV
	1	2	3	4
А	3 000	4 000	5 000	6 000	18 000		11 553
Б	6 000	4 000	5 000	3 000	18 000		12 548
Вывод: проект Б более предпочтителен, так как его текушая стоимость больше

						Задача 2
		Проект		Поступления по годам, тыс. у.е.											Цена проекта
				1		2		3		4			5
		А		100		150		200		300			350			600
		Б		50		100		200		250			300			600
Проект		Дисконтированные денежные потоки по годам при ставке дисконтирования 5%										Сумма ДДП
	1		2		3		4		5
А		95,238		136,054		172,7675		246,811		274,234			925,105
Б		47,619		90,7029		172,7675		205,676		235,058			751,823
		Дисконтированные денежные потоки по годам при ставке дисконтирования 10%
А		90,909		123,967		150,263		204,904		217,322
Б		45,455		82,6446		150,263		170,753		186,276
		Проект		Накопленные ДП по годам при 5%
				1		2		3		4			5
		А		-504,762		-368,707		-195,94		50,8708			325,105
		Б		-552,381		-461,678		-288,91		-83,2349			151,823
				Накопленные ДП по годам при 10%
		А		-509,091		-385,124		-234,861		-29,957			187,365
		Б		-554,545		-471,901		-321,638		-150,885			35,3919
		Проект		Период окупаемости 1		Период окупаемости 2
		А		4,13413		4,1462
		Б		4,40469		4,88364
Вывод: при увеличении ставки дисконтирования период окупаемости увеличивается. В данном случае проект А более предпочтителен, так как его период окупаемости меньше.

		Задача 3
Годы	1	2	3	4	5		NPV		PI
Объём продаж	30	32	34	33	30		67,37074		1,484324
Цена	5	5,5	6	6,5	7
Выручка от реализации	150	176	204	214,5	210
Затраты на сырьё	50	55	60	65	70
Затраты на зар/плату	40	42	44	46	48
Прочие затраты	2	2	2	2	2
Прибыль до вычета налогов	58	77	98	101,5	90
Налоги	17,4	23,1	29,4	30,45	27
Чистая прибыль	40,6	53,9	68,6	71,05	63
Амортизация	20	20	20	20	20
Приток от операции	60,6	73,9	88,6	91,05	83
PV	44,88889	40,5487	36,01077	27,41226	18,51012
Вывод: Проект следует принять, так как критерий чистой приведённой стоимости больше нуля, то есть проект прибылен. Также индекс рентабельности больше единицы, следовательно проект рентабелен.

Светло – оранжевым цветом выделены рассчитанные показатели.