3. Проблемы и пути совершенствования эффективного управления лизинговым процессом

Лизинговая деятельность в сфере строительства находится на первоначальном этапе становления. История развития лизинга в России насчитывает не более десяти лет. Внедрение лизинга в экономику нашей страны стало возможным, в условиях перехода от централизованного распределения средств производства, к купле-продаже их на свободном рынке – отечественном и международном. Но в условиях переходного периода многие предприятия испытывают недостаток средств на капиталовложения, так как в связи с инфляцией, высоким налоговым бременем, недостатком оборотных средств вынуждены большую часть прибыли и финансовых ресурсов направлять на текущие расходы. Осуществлению инвестирования препятствует также высокая стоимость кредитных ресурсов. Поэтому лизинг зарекомендовал себя приоритетным направлением активизации инвестиционной деятельности в строительной отрасли.

Лизинг является мощным стимулятором инвестиционных процессов, а также роста объемов производства и его доходности, за счет повышения технической оснащенности предприятий, обновления действующего парка машин и оборудования. Это особенно актуально на современном этапе развития отрасли, когда возрастает потребность строительных организаций в обновлении основных производственных фондов, развитии мощностей предприятия, проведении технического перевооружения. Резко нарастают объемы морально устаревших и физически изношенных машин, механизмов и оборудования, а также производственных зданий и сооружений. Сегодня в целом по строительной отрасли 40-50% всех основных производственных фондов по степени изношенности не отвечает конъюнктуре спроса и требует замены, а их выбытие в последние годы значительно превышает прирост.

Решение этой проблемы весьма затруднительно – при дефиците инвестиций и взаимных неплатежах – без кардинально новых, финансовосберегающих методов механизации строительства. Как показывает мировой и отечественный опыт, наиболее привлекательным имуществом, используемым в лизинговых операциях, являются автотранспорт, машины и оборудование, на долю которых приходится до 85% всех лизинговых операций. Лизинг – один из наиболее прогрессивных методов материально-технического обеспечения производства, который открывает возможность без больших первоначальных вложений с гораздо меньшими издержками по сравнению с использованием кредита наращивать парк машин, не создавая при этом дорогостоящей службы механизации для обслуживания новой техники. Лизинг позволяет использовать в производственной деятельности не только отдельные виды машин, но и целые укомплектованные технологии. Он создает условия для применения наиболее передовой техники в условиях ее быстрого старения и острого дефицита финансовых средств, а также способствует переориентация банков с рынка ценных бумаг на инвестиции в развитие производства. В силу этого все больше и больше предприятий признают лизинг одним из наиболее прогрессивных методов инвестирования средств в технику и оборудование и активно его используют.

"Несмотря на то что острая фаза мирового кризиса пройдена, еще довольно длительный период будут ощущаться его последствия. Значительная часть предприятий и организаций проводит консервативную политику в части осуществления затрат на модернизацию действующих и реализацию проектов по вводу новых производств", — отмечает Андрей Коноплев, генеральный директор компании "ВТБ-Лизинг". Это обстоятельство, а также негативные правовые аспекты регулирования лизинговой деятельности, сложности с фондированием сделок сроком более трех лет, падение стоимости имущества, ухудшение финансового состояния клиентов сдерживают сегодня дальнейшее развитие рынка.

Главными факторами, сдерживающими развитие рынка, как и в первой половине 2009 года, являются нехватка надежных клиентов и ограниченные у многих компаний возможности доступа к "длинным" и "дешевым" ресурсам.

Фактор нехватки "длинных" денег стал в 2010 году более важным и занял второе место по значимости. В то же время фактор доступа к необходимому объему средств на фоне избыточной ликвидности в банковском секторе потерял свою остроту и опустился со второго на третье место.

Несмотря на существенное оживление на рынке, фактор низкого спроса на лизинговые услуги не потерял свою значимость и занял четвертое место, которое в первой половине 2009 года принадлежало фактору высокого уровня удорожания сделки. В связи со снижением в 2010 году процентных ставок на финансовом рынке уровень удорожания был исключен из списка оцениваемых факторов.

Фактор возврата лизинговым компаниям НДС не вошел даже в пятерку наиболее острых, поскольку в условиях снижения лизингового портфеля компании больше уплачивали НДС в бюджет, а не предъявляли его к возмещению. По оценке "Эксперт РА", НДС к возмещению на 1 октября 2010 года в целом по рынку составил около 5—6 млрд. рублей (на 1 октября 2007 года — около 20 млрд. рублей).

Среди прочих отрицательных факторов участники рынка называют сохранение чрезмерно консервативных подходов в риск-менеджменте банков, несмотря на позитивные изменения в экономике. Следствием этого являются повышенные требования к заемщикам — как к лизингодателю, так и к лизингополучателю. Также негативно на рынок влияет отсутствие у лизинговых компаний действенных возможностей для внесудебного изъятия имущества у недобросовестных клиентов. Хотя право собственности на имущество и остается у лизингодателя, процесс изъятия предмета лизинга с учетом судебных процедур зачастую занимает полгода и более, что наносит значительный урон финансовой устойчивости лизинговой компании. Независимых лизингодателей (не являющихся дочерними компаниями банков или производителей техники) также тревожит значительное усиление конкуренции со стороны государственных лизинговых компаний.

Развитие лизинга в специализированном строительном секторе РФ предполагает наращивание объема инвестиций и повышение их эффективности. Совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции, объемов реализации на строительном инвестиционном рынке или его сегменте будет характеризовать конъюнктуру инвестиционного рынка. Эта конъюнктура имеет цикличный характер развития и должна включать четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление, спад конъюнктуры.

Регулирование инвестиционной деятельности в специализированном строительстве РФ: предлагается совершенствовать не только на государственном уровне управления инвестициями, но и на муниципальном уровне.

Совершенствование экономического механизма управления лизинговой деятельностью в специализированном строительстве РФ в настоящее время требует приведения всех законодательных актов, касающихся лизинга, под единую базу – современный Закон «О лизинге», чтобы устранить противоречия и существующие спорные моменты, например, с Гражданским кодексом РФ. Кроме этого, в Налоговом кодексе РФ должна совершенствоваться позиция о льготном налогообложении участников лизинговых операций. Это будет способствовать развитию лизинговых компаний, приведет к появлению большого числа успешных и кредитоспособных потенциальных лизингополучателей, принесет выгоды лизинговому сектору, экономике страны в целом, промышленности РФ, в частности. Однако для этого необходимо разрабатывать соответствующие методические основы.

Заключение

1. В первой главе курсовой работы отражены теоретические основы лизинга, рассмотрен блок законов, регулирующих лизинг в России.

Рассмотренные источники дают возможность, основываясь на том, что лизинг - это только одна из форм арендных отношений, принять за определение лизинга - комплекс экономических отношений складывающихся в основанной на кредите инвестиционной операции, состоящей из покупки и последующей аренды актива (т.к. от выбранной автором позиции в большей степени зависит само исследование).

Также описаны критерии сравнения методов финансирования при приобретении основных фондов. Изучена методика расчёта лизинговых платежей.

Прежде чем сравнивать два альтернативных для предприятия источника финансирования инвестиционных проектов, был выбран критерий сравнения методов финансирования посредством лизинга и банковского кредита. Для того чтобы корректно сравнить кредит и лизинг, необходимо рассчитать совокупные расходы при каждом источнике финансирования, учитывая налоговые выгоды, возникающие вследствие использования той или иной схемы финансирования, а также возможные дополнительные затраты.

2. Во второй главе произведён анализ показателей деятельности лизинговой компании ООО «АФТ-Лизинг» по результатам за период 2001-2002 года. Изучена методика расчёта лизинговых платежей, а также рассчитаны денежные потоки при лизинге и кредите.

При анализе эффективности использования лизинга, критерием выбора источника финансирования была выбрана величина суммарных приведенных затрат предприятия-лизингополучателя за период полной амортизации приобретаемого оборудования, с учетом налоговых выгод.

После была произведена сравнительная оценка их использования. Так, при использовании лизинга величина совокупных дисконтированных затрат составила 136 272 рубля, в то время при кредите – 138 912 рублей. При этом экономия налога на прибыль при лизинге -51 230 рублей, при кредите 27 137 рублей.

За счет учета имущества на балансе лизингодателя предприятие избежало уплаты налога на сумму 27 354 рубля.

Проведенный анализ конкретной ситуации позволил сделать вывод, что в данном случае применение лизинга, согласно установленным критериям, экономически более целесообразно. Сравнивая кредит и лизинг, важно отметить, что лизингополучатель имеет право относить на расходы все лизинговые платежи. Таким образом, уменьшается налогооблагаемая база по налогу на прибыль. В случае кредита на расходы относятся суммы, направленные на погашение основного долга и процентов по нему.

В реальности нет прочих равных условий при выборе источников, поскольку есть ряд преимуществ лизинга над кредитом, которые не поддаются экономико-математической оценке. Например, благодаря ускоренной амортизации предприятие может осуществить более динамичное обновление основных фондов (модернизацию производства), т.е. приобрести вдвое - втрое больше оборудования за тот же период.

3. В третьей главе были выявлены проблемы и пути совершенствования эффективного управления лизинговым процессом.

Лизинг является мощным стимулятором инвестиционных процессов, а также роста объемов производства и доходности, за счет повышения технической оснащенности предприятий, обновления действующего парка машин и оборудования. При выборе предприятием на определенном этапе своего существования лизинга, в качестве источника финансирования приобретения оборудования, обязательным условием выступает привлечение специалистов в этой финансовой области - профессиональной лизинговой компании. Она является своеобразным цементирующим веществом, связывающим в долгосрочные взаимоотношения структуры, обеспечивающие необходимыми услугами весь инвестиционный проект.

Для каждого устойчиво работающего предприятия лизинг – это отличный инструмент, для того чтобы выстроить, структурировать и оптимизировать схему финансовых потоков с учётом существующего налогообложения. Причём оптимизация осуществляется легальными способами. Не надо создавать дочернюю структуру самого предприятия, как – и это не секрет – делают многие хозяйственники, чтобы провести через неё деньги и спрятать прибыль. Благодаря лизинговым инвестициям потенциал предприятия можно увеличить без всяких обходных маневров.

Список литературы

1. О лизинге. Федеральный Закон от 29 октября 1998г. - № 164 – ФЗ.

2. О внесении изменений и дополнений в Закон «О лизинге». Федеральный Закон от 29 января 2002г. - № 10-ФЗ.

3. Налоговый кодекс РФ. Часть II от 05.08.00 г. - № 117-ФЗ.

4. О внесении изменений и дополнений в часть вторую налогового кодекса РФ. Федеральный Закон от 07 июля 2003г. - № 117-ФЗ.

5. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. - М.: Министерство экономики РФ. - 1996.

6. Аврамов Ю. С., Грачев Н. Н., Лещенко М. И. Рынок лизинговых услуг. - М.: Филинъ, 2000. – 278с.

7. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ДИС НГАЭиУ, 2000. - 128с.

8. Газман В. Д. Лизинг: статистика развития. ВШЭ. / Газман В.// Издательский дом ГУ ВШЭ. – 2008. – С. 590.

9. Газман В. Д.Ценообразование лизинга. / Газман В.// Издательский дом ГУ ВШЭ. – 2006. – С. 543.

10. Газман В. Лизинг в России: вчера, сегодня, завтра. / Газман В.// Оборудование. - 2001. - № 10. – С. 548.

11. Газман В. Пути расширения рынка лизинговых услуг.// Финансовый бизнес. - 2000. - №3. - С. 39-40.

12. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг России 2005/ Газман В.Д.// Лизинг ревю. -2006. - №3. С. 348.

13. Газман В. Финансовый лизинг открывает малым предприятиям путь к инвестициям. // Финансовые известия. - 1997. – 21 декабря.

14. Кисурина Л. Г. Лизинг, мена посредничество, цессия, зачеты…/Кисурина Л.// Экономика и жизнь. – 2008. – С. 415.

15. Лещенко М. И. Основы лизинга. Учебное пособие/ Лещенко М.И. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 71 с.

16. Лизинг в России вчера, сегодня, завтра.//Эксперт. - 2001. - №10. С. 98.

17. Лосев Ю.Г. Выходят из строя основные производственные фонды//Строительная газета. – 2000. – 24 марта. – С. 1,3.

18. Макеева В.Г. Лизинг: Учебное пособие/ Макеева В. – М.: ИНФРА, 2004. – 192 с.

19. Маринин И.В. Лизинг или покупка в кредит: сравниваем варианты. / Консультант. 2000. - №9. С.75-78.

20. Мартынов А.Ю. Банки и лизинг. - М.: МАКС Пресс, 2001. – 215с..

21. Мельникова Л. А. Основы учета лизинговых операций/Мельникова Л.//Современный бухучет. – 2010. - №6. – С. 3-17.

23. Мясников О. А. Срок полезного использования имущества при лизинге/ Мясников О.//Налоговый вестник. – 2010. - №10. – С. 55-61.

24. Николаев С.Н. Аренда строительной техники//Строительная газета. – 2001. – 19 окт. – С. 1,3.

25. Проничкин А. Если работать, то на уровне западных партнеров. / Лизинг-ревю. 2003. - №5.

26. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд. перераб. и доп. – М.: ИНФРА, 2005. – 425 с.

27.Степанов И.С. Экономические и социальные проблемы в строительстве на современном этапе/ И. Степанов//Сборник статей. – М.: СЛОВО – СИМС, 2000. – С. 310.

28. Степанов В.Н. Методы снижения риска при лизинге промышленного оборудования/ Степанов В.//Финансы, 2003. – С. 45.

29. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива, 2000. - 216с.

30. Титова О. Модернизация и диверсификация производства: эффективность вложения средств/ Титова О.//Проблемы теории и практики управления. – 2010. - №10. – С. 73-77.

31. Финансовая аренда (лизинг) в России: Обзор нормативно – правовой базы. 2001 - 2002, Международная Финансовая корпорация. - М., 2002.

32. Философова Т.Г. Лизинг. Учебное пособие/ Философова Т. – 2008. - 191с.

33. Шабашев В.А. Лизинг: основы теории и практики/ Шабашев В.А, Федулова Е.А, Кошкин А.В. - 2-е изд., 2005. - 184с.

34. Шишлянникова О. Альтернативные способы финансирования лизинговых сделок. / Лизинг – курьер. 2001. - №11.

35. Щеголева Н.Г. Лизинг. Учебное пособие/ Щеголева Н.Г. – МФПА, 2005. - 98с.

36. Cuming R. C. C. Model Rules for Lease Financing: A Possible Complement to the UNIDROIT Convention on International Financial Leasing // Uniform Law Review. 1998. Vol. 3. P. 384

37. ОАО «Агентство по инвестициям и лизингу «Глорэсс» [Электронный ресурс]. – Режим допуска: http://www.ail-leasing.ru/leasing/benefit/

38. Овчаров Д. А.. Развитие лизинга в рыночной экономике [Электронный ресурс]. – Режим допуска: http://unlease.ru/Doc-3/leasing-metod-analysis_1.htm

39. Об экономической эффективности лизинга [Электронный ресурс]. –

Размещено на Allbest.ru

1 «Лизинг-курьер» ноябрь - декабрь 2001, стр. 8

2 Статья 264 п. 1 пп. 10 НК РФ

3 В соответствии со статьей 149 НК.

4 Следует отметить, что в отличие от процента при кредите, начисляемого на остаток долга, понятие лизинговый процент не имеет чёткого определения. Поэтому лизинговый процент, объясняемый лизинговой компанией, может означать как процент на остаток долга, так и процент на первоначальную стоимость оборудования (учитывая при этом авансовый платёж или не учитывая), общее удорожание оборудование за срок лизинга, маржу лизинговой компании и т.д.

5 Согласно статье 269 НК проценты по кредитам относятся на расходы без ограничений, если они не отличаются более чем не 20% от среднего уровня процентов, и если задолженность не является контролируемой

6 Лещенко М.И. Основы лизинга. Учебное пособие – М.: Финансы и статистика, 2001 год, стр. 71.