4. Эмиссионные операции коммерческого банка

Коммерческие банки Украины используют эмиссии ценных бумаг при создании банка для расширения его операций, а также при формировании ресурсов для своих активных операций.

За счет выпуска простых и привилегированных акций происходит образование капитала коммерческих банков, которые имеют статус акционерного общества.

Владельцы простых акций участвуют в управлении банком и разделяют с ним все его доходы, убытки и риски. Если коммерческий банк не зарабатывает прибыли, владельцы простых акций не получают дивидендов; им ничего не гарантируется и в случае ликвидации банка. Простые акции свободно покупаются и продаются на вторичном рынке ценных бумаг.

Привилегированные акции дают право их владельцам на получение фиксированного размера дивидендов, который не зависит от полученного банком прибыли. Владельцы привилегированных акций не участвуют в управлении коммерческим банком.

Первый выпуск акций банка должен состоять исключительно из простых акций. Регистрация и продажа банком-эмитентом первого выпуска акций освобождается от налогообложения на операции с ценными бумагами.

Все выпуски ценных бумаг банками типа открытого акционерного общества, независимо от размера выпуска и количества инвесторов, подлежат государственной регистрации в Министерстве финансов Украины. Таким образом повышается ответственность банков-эмитентов перед покупателями ценных бумаг и снижается риск, связанный с финансовыми злоупотреблениями и махинациями.

Процесс выпуска акций содержит следующие этапы:

1. Принятия решения об эмиссии.

2. Выпуск проспекта эмиссии, который готовят специалисты банка.

В проспекте определяются вид акции, объем эмиссии, затраты на нее, длительность. Проспект эмиссии готовится: при первой эмиссии - основателями банка, при последующих эмиссиях - Правлением банка.

Проспект эмиссии должен предоставлять следующую информацию:

• характеристика эмитента;

• органы управления банком и высшие должностные лица;

• описание деловой активности, деятельности эмитента;

• информация об эмиссии;

• факторы риска.

3. Утверждение проспекта эмиссии Правлением банка и его удостоверения независимой аудиторской компанией.

4. Регистрация проспекта эмиссии в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.

5. Публикация проспекта эмиссии в прессе.

6. Размещение ценных бумаг. Происходит следующими способами:

• свободную продажу;

• капитализация собственных средств;

• обмен акций предыдущего выпуска.

7. Регистрация итогов выпуска.

8. Публикация итогов эмиссии в печати.

Эмиссия акций как форма создания и наполнения уставного фонда коммерческого банка регулируется Законами Украины «О хозяйственных обществах» (от 19.09.91) и «О ценных бумагах и фондовой бирже» (от 24.06.91).

Выпуск простых акций позволяет банку получить дополнительные средства в бессрочное пользование, увеличить капитал банка, что позволяет наращивать объем активных операций. Если прибыль отсутствует или небольшая, то банк может не выплачивать дивиденды акционерам.

Однако выпуск простых акций имеет и свои недостатки:

• является дорогим источником, поскольку дивиденды выплачиваются из прибыли;

• размер дивидендов, как правило, выше процент, выплачиваемый кредиторам банка.

Выпуск привилегированных акций также имеет свои преимущества и недостатки. Так, к положительным сторонам можно отнести:

• рост капитала, а следовательно и расширение спектра активных операций;

• средства приобретаются в бессрочное пользование;

• нет угрозы действительным акционерам по уменьшению контроля над банком.

Однако выпуск привилегированных акций является дорогим источником, поскольку дивиденды по ним бывают выше дивидендов простых акций. Согласно Базельским рекомендациям привилегированные акции принадлежат к дополнительному капиталу, а в Украине они, находясь в составе уставного капитала, относятся к основному капиталу.

Если рассмотреть эмиссию банковских облигаций, то она имеет такие же требования, что и эмиссия акций. Коммерческим банкам строго запрещено выпускать облигации для пополнения уставного капитала и покрытия убытков банка. Реализация облигаций может осуществляться путем их продажи по договорам или обмена на ранее выпущенные облигации.

В отличие от ипотеки, которая обеспечивается землей и недвижимостью, банковские облигации не имеют реального обеспечения. Они носят средний и долгосрочный характер.

Преимуществами эмиссии облигаций можно считать следующие:

• они дешевле, чем эмиссия акций, поскольку выплата процентов вносится в состав расходов банка;

• по сравнению с простыми акциями они не угрожают существующим акционерам в части уменьшения контроля над банком;

• по сравнению с депозитными сертификатами срок погашения четко определен, а это удобно для прогнозирования ресурсов банка.

Вместе с тем выпуск облигаций имеет и свои недостатки:

• платежи фиксированы и могут прийтись на неблагоприятный для банка период;

• имеют ограниченный срок по сравнению с акциями.

• необходимо создавать резерв для оплаты процентов и погашения облигаций.

Распространенной формой срочных вкладов являются сберегательные и депозитные сертификаты - ценные бумаги, удостоверяющие факт депонирования в банке денежных средств и право держателя ценных бумаг получить после установленного срока сумму вклада и проценты.

Сберегательный сертификат имеет определенные преимущества перед срочным вкладом, ведь здесь существует возможность передачи третьему лицу, и клиент получает вознаграждение, которого бы он был лишен в случае досрочного изъятия депозита.

Относительно депозитных сертификатов, то они, как и облигации, являются долговыми обязательствами. Могут выпускаться банками любой организационной формы.