Визначіть вплив кожного з факторів на результативний показник.

ВП= ЧР*Д*П*ЧВ

ЧР- чисельність робочих;

Д- відпрацьовано днів;

П- середня тривалість робочого дня;

ЧВ – середньочасовий виробіток.

	чисельність робочих;	відпрацьовано днів;	середня тривалість робочого дня;	середньочасовий виробіток.
план	30	350	12	50
факт	28	348	14	52

ВП=ЧР_п*Д_п*П_п*ЧВ_п=30*350*12*50 =6300000грн.

ВП₁= ЧР_ф *Д_п* П_п* ЧВ_п=28*350*12*50 =5880000 грн.

ВП₂= ЧР_ф *Д_ф* П_п *ЧВ_п=28*348*12*50=5846400 грн.

ВП₃= ЧР_ф* Д_ф* П_ф* ЧВ_п= 28*348*14*50 = 6820800 грн.

ВП₄= ЧР_ф* Д_ф* П_ф* ЧВ_ф= 28*348*14*52 = 7093632 грн.

ВП= ВП_ф – ВП_п = 793632 грн.

ВП=588000-6300000=-420000

∆ВП=5846400-5880000=-33600

∆ВП=6820800-5846400=974400

∆ВП=7093632-6820800=272832

793632

Метод абсолютних різниць.

Визначіть вплив кожного з факторів на результативний показник.

ВП= ЧР*Д*П*ЧВ

ЧР- чисельність робочих;

Д- відпрацьовано днів;

П- середня тривалість робочого дня;

ЧВ – середньочасовий виробіток.

	чисельність робочих;	відпрацьовано днів;	середня тривалість робочого дня;	середньочасовий виробіток.
план	30	350	12	50
факт	28	348	14	52

ВП= ∆ЧР*Д_п*П_п*ЧВ_п=(28-30)*350*12*50= -420000 (пояснюється вплив кожного фактора)

ВП= ЧР_ф*∆Д*П_п*ЧВ_п=28*(348-350)*12*50 =-33600

ВП= ЧР_ф*Д_ф*∆П_п*ЧВ_п= 28*348*(14-12)*50 = 974400

ВП= ЧР_ф*Д_ф*П_ф*∆ЧВ_п= 28*348*14*(52-50) =272832

∑ 793632

ВП= ЧР_п*Д_п*П_п*ЧВ_п = 30*350*12*50=6300000

ВП _{ф =} ЧР_ф*Д_ф*П_ф*ЧВ_ф= 28*348*14*52=7093632

∆вп= ВП_Ф-ВП_П= 6300000-7093632= 793632 грн

Метод відносних різниць

	Валова продукція	чисельність робочих;	відпрацьовано днів;	середня тривалість робочого дня;	середньочасовий виробіток.
план	160 000	1000	250	8	80
факт	240 000	1200	256	7,6	102,76
%	150	120	102,4	95	128,5

ВП= ЧР*Д*П*ЧВ

160 000 - 100

240 000 – х х = 240 000* 100/160 000

Самостійно вирішити задачі на інвестийції!!!

Використовуйте підручник ВВ.Ковальова “Финансовий анализ” Москва 2001.

Задача 1. По підприємству є наступна інформація:

Джерела коштів	Частка в загальній сумі джерел	Ціна
Акціонерний капітал	70	20
Короткострокові боргові зобов`язання	30	10

Оцініть по критерію IRR доцільність реалізації проекта С підприємством А, якщо вихідні дані проекту наступні:

Проект С= - 12500 3000 5000 4000 4000

Задача 2.

Обсяг інвестиційних можливостей фірми обмежений 60 000 дол. Є можливість вибору наступних проектів 6 проектів:

IC IRR NPV

А 25 000 12,5 2623

В 5 000 18,4 2422

С 45 000 11,0 3213

Д 5 000 20,2 2517

Е 15 000 15,0 890

Ж 35 000 15,4 4500

Передбачувана ціна капіталу 8%

Сформуйте портфель по критеріям NPV, IRR, PI, враховуючи, що проекти піддаються роздрібненню.

Задача 3.

За допомогою показників NPV, IRR, РР проаналізуйте два альтернативних проекти, якщо ціна капіталу 15%

А 120 60 80 -

Б 120 40 50 70

Задача 4.

Порівняйте по критеріям NPV, IRR, РР проекти А і Б, якщо ціна капіталу 20%

А 12200 6000 5000 5000 4000 3000

Б 19000 7000 6000 7000 9000 4000

Задача 5.

Є наступні дані по 4 проектам:

А 12000 7000 7000 3000

В 15000 9000 9000 2000

С 12000 6000 6000 6000

Д 6000 3000 3000 3000

Виходячи з того, що ціна капіталу складає 14%, необхідно відповісти на такі запитання:

• Який проект має найбільший NPV.

• Який проект має найменший NPV

• Необхідно разрахувати IRR проекта А

• Яке значення IRR буде мати проект А, якщо грошові потоки третього року вважаються мало імовірними, а тому мають бути виключеними з розрахунку.

Задача 6.

Який з приведених проектів кращий, якщо розглядати такі критерії як NPV, IRR, РР.

Ціна капітала дорівнює 12%

А 7000 3000 3000 4000 2 600

Б 7000 2000 4000 5000 3 000

Задача 7.

Розрахуйте ціну капіталу компанії , якщо структура її джерел така :

	Доля в загальній сумі джерел	Ціна
Акціонерний капітал Довгострокові боргові зобов`язання Короткострокові боргові зобов`язання	80 20 30	16,0 9,5 13

Додаток 1.

NPV - Чистая приведенная стоимость;

NТV - Чистая термальная стоимость;

РІ – индекс рентабельности инвестиций;

IRR – внутренняя норма прибыли;

РР - срок окупаемости;

DPP - дисконтируемый срок окупаемости инвестиций;

ARR – учетная норма прибыли.

IC - исходная инвестиция;

CF - доходы, приток средств в периоде;

n - число периодов в течении которых эксплуатируется проект;

R - ставка дисконтирования;

СС - стоимость капитала;

WACC – средневзвешенная цена капитала;

PN – средняя величина инвестиций.

RV – остаточная ликвидационная стоимость.

NPV - Чистая приведенная стоимость

NPV > 0 проект принимается;

1. NPV < 0 проект отвергается;

2. NPV = 0 проект ни прибыльный, ни убыточный.

PV - Общая величина дисконтирования

2. NТV - Чистая термальная стоимость

NТV > 0 проект принимается;

3. NТV < 0 проект отвергается;

NТV = 0 проект ни прибыльный, ни убыточный.

3. РІ – индекс рентабельности инвестиций, характеризует уровень доходов на еденицу затрат, т.е. эффективность вложений, чем он больше , тем выше одача от каждого рубля.

РІ > 0 проект принимается;

4. РІ < 0 проект отвергается;

РІ = 0 проект ни прибыльный, ни убыточный

4. IRR – внутренняя норма прибыли (вн. доходность, вн. окупаемость) показывает ожидаемую стоимость проекта и максимально допустимый относительный уровень расходов по даному проекту.

СС (WACC – средневзвешенная цена капитала.)- отражает минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал.

IRR > СС проект принимается;

5. IRR < СС проект отвергается;

IRR = СС проект ни прибыльный, ни убыточный

5. РР - срок окупаемости инвестиций

6. DPP - дисконтируемый срок окупаемости инвестиций;

7. ARR – учетная норма прибыли (К эффективности инвестиций)