Нормативная система критериев для оценки финансового состояния предприятия
(определена в постановлении от 20.05.94г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предпритий»). В соответствии с методическими положениями по оценке финансового состояния и установление неудовлетворительной структуры баланса производится на основании следующих показаний:
Ктл > 2.0
Косс > 0.1
Кв - коэффициента восстановления или утраты платежеспособности.
Ктл= ОА / КО > 2
(или >1,2 в привязке к отраслевой специфике предприятия)
Оценка обеспеченности собственными оборотными средствами:
Коосс = ЧОК / ОА > 0,1
Структура баланса можно признать неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если один из этих коэффициентов окажется ниже своего норматива.
Если структура баланса по приведённым выше коэффициентам признана неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности9.
КЛФ + 6(КЛФ - КЛН) / Т
К
восст.= >
1
КЛ норм
Где Клф- фактическое значение коэф. общей ликвидности в конце отчётного периода,
Клф- то же, но на начало
Кнорм- нормированное значение коэффициента текущей ликвидности ( не брать 2, а только 1,2 и то осторожно).
6- период восстановления платежеспособности в месяцах
Т- длительность отчётного периода в месяцах
Если Квост > 1, предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособность (Ктл > Ктл.норм)..
Коэффициент утраты платежеспособности:
КЛФ + 3(КЛФ - КЛН) / Т
Кутр = > 1
КЛ норм
Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности (Kутр) имеет значение меньше 1, то предприятие может, в ближайшее время (через 3 месяца), потерять платежеспособность (Ктл < Ктл.норм).
«Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа10»
Этапы проведения анализа деятельности должника:
1. Анализ коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника (коэффициенты абсолютной ликвидности, текущей ликвидности и т.д.)
2. Анализ коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость должника (коэффициент автономии, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и т.д.)
3. Анализ коэффициентов, характеризующих деловую активность должника (рентабельность активов, норма чистой прибыли)
4. Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынков (анализ внешних и внутренних условий деятельности, анализ рынков, на которых осуществляется деятельность должника)
5. Анализ возможности безубыточной деятельности должника
Нормативные значения финансовых показателей для отечественных предприятий ввиду отсутствия статистических данных по организациям-банкротам в России до настоящего времени не определены
Комплексная однокритериальная оценка финансового состояния предприятия.
Выделяется единый обобщающий показатель. Предполагается проведения комплексной оценки деятельности предприятия, при которой разные «кусочки» информации об организации скомбинированы в единый индикатор
Аналитики рекомендуют производить интегральную или комплексную оценку финансового состояния предприятия на основе одного критерия (Э. Альтман (методика «Z-счёт»); Ж. Конан и М. Гольдер; Р. Лисман (Р. Лис); Таффлер; Дж.Г. Фулмер; Г. Спрингейт.). В качестве такого критерия используется вероятность банкротства предприятия.
Например: В N-мерном пространстве, образованном выделенными показателями, проводится гиперплоскость, которая наилучшим образом отделяет успешные предприятия от предприятий-банкротов11. Уравнение этой гиперплоскости имеет вид
( )
где Ki - функции показателей бухгалтерской отчетности,
i - полученные в результате анализа веса (рейтинг) показателя.
Осуществляя параллельный перенос плоскости, можно наблюдать, как перераспределяется число успешных и неуспешных предприятий, попадающих в ту или иную подобласть, отсеченную данной плоскостью. Соответственно, можно установить пороговые нормативы Z1 и Z2:
когда Z < Z1 , риск банкротства предприятия высок,
когда Z > Z2 - риск банкротства низок,
Z1 < Z < Z2 - состояние предприятия не определимо.