- •5.1 Характеристика, цели и функции диагностики
- •5.3 Многоконтурная модель диагностики
- •5.4 Принципы прогнозирования кризисов
- •Методы прогнозирования
- •Этапы прогнозирования кризисных ситуаций
- •5.6 Количественные и качественные методы диагностики банкротства
- •Нормативная система критериев для оценки финансового состояния предприятия
- •«Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа10»
- •Комплексная однокритериальная оценка финансового состояния предприятия.
- •1 Двухфакторная модель кризис – прогнозной методики
- •Оценка финансового состояния по Лису.
- •Модель Чессера [Chesser]:
- •3 Оценка финансового состояния по у. Биверу.
- •8 Четырехфакторная прогнозная модель Тафлера
- •«Кризисного поля» Бланка и.А.
- •Методика л.С. Сосненко
- •4 Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия
- •5 R модель
- •Шестифакторная модель о.П. Зайцевой22
- •Методика «credit-men» ж. Депаляна (рейтинговой оценки)
- •Алгоритмы сравнительной рейтинговой оценки
- •6 Коэффициент прогноза банкротства кпб
- •7 Стоимость предприятия
- •Качественные методики анализа.
- •Рекомендации комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания),
- •Комплексный сравнительный анализ финансового положения предприятия
- •Оценка емкости рынка
- •Оценка доли предприятия на рынке
- •Оценка производственного потенциала предприятия
- •Анализ состояния и использования внеоборотных активов
- •Классификация основных средств
- •Анализ состояния и движения основных средств предприятия
- •Анализ состояния оборотных активов
- •Диагностика финансового состояния предприятия
- •Принципы оценки предприятия
- •Принципы пользователя предприятием:
- •Принципы, связанные с оценкой земли,
- •Принципы, связанные с внешней рыночной средой:
- •13.5. Три основных подхода к оценке предприятий
- •Трансформация и нормализация бухгалтерской отчетности.
- •Аддитивная модель балансовой прибыли
- •Анализ функций управления
- •5.5 Системы контроллинга
- •. Принципы контроллинга
- •Функции контроллинга
- •Служба контроллинга в системе управления организацией
Этапы прогнозирования кризисных ситуаций
Этапы прогнозирования кризисных ситуаций в развитии и функционировании предприятия.
Первый этап - качественной идентификации предприятия (фирмы) - предполагает определение, к какому типу собственности относится данное предприятие: государственной, частной, смешанной; оценку размеров предприятия (малое, среднее, крупное), его роли в системе хозяйственных связей, влияния на конъюнктуру рынка и т.п.
Второй этап подразумевает анализ и оценку состояния предприятия по слабым сигналам: задолженность по кредитам, затоваривание, рост дебиторской задолженности, чрезмерные издержки, разбухание управленческого аппарата, острые социальные и экономические конфликты и т.п.
Третий этап направлен на выяснение причин нарастания кризисной ситуации, определение типа кризиса (случайный, закономерный, разрушительный, мягкий, кратковременный, затяжной и т.п.).
Четвертый этап содержит анализ скрытой стадии банкротства. Это могут быть ошибки в выборе стратегии развития предприятия, волюнтаризм в подготовке и принятии управленческих решений, неумелое управление финансовыми потоками, слабая аналитическая работа менеджмента фирмы и др.
На скрытой стадии начинается медленное снижение «цены» предприятия по различным внутренним и внешним причинам.
«Цена»7 предприятия определяется капитализацией прибыли:
V = P / К
где V - ожидаемая «цена» предприятия;
Р - ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендов;
К - средневзвешенная стоимость пассивов (обязательств) фирмы.
Менеджмент предприятия должен своевременно и адекватно реагировать на скрытые и слабые сигналы о начале возникновения кризисных ситуаций в развитии организации.
5.6 Количественные и качественные методы диагностики банкротства
Известны два основных подхода к предсказанию банкротства.
Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование коэффициентами: Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), и другими, а также умением "читать баланс".
Суть метода |
Из числа финансовых показателей выделяются наиболее значимые с точки зрения аналитика, которые и становятся основными индикаторами прогнозирования кризисных ситуаций |
Авторы методик по диагностике банкротства, которые основаны на данном методе |
- Р. Каплан и Д. Нортон; Т.Б. Бердникова; Д.А. Ендовицкий и М.В. Щербаков; «Официальные методики»: - законе «О банкротстве» 127 ФЗ, - распоряжения ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.09.94 N 56-р - распоряжения ФУДН при Госкомимуществе РФ от №31Р – методика ФСФО (утв. Приказом ФСФО РФ от 23.01. 2001 г. № 16); – методика для арбитражных управляющих, (утв. Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367) |
Второй исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании.
Первый подход имеет три существенных недостатка.
Во-первых, компании, испытывающие трудности, всячески задерживают публикацию своих отчетов, и, таким образом, конкретные данные могут годами оставаться недоступными.
Во-вторых, даже если данные и сообщаются, они могут оказаться "творчески обработанными". Для компаний в подобных обстоятельствах характерно стремление обелить свою деятельность, иногда доводящее до фальсификации.
Третья трудность заключается в том, что некоторые соотношения, выведенные по данным деятельности компании, могут свидетельствовать о неплатежеспособности в то время, как другие – давать основания для заключения о стабильности или даже некотором улучшении8.