Задание на курсовую работу

1. Понятие и критерии кредитоспособности заёмщика

2. Информационное обеспечение

3. Оценка кредитоспособности предприятий, используемая ОАО «АСБ Беларусбанк»

4. Методика определения класса кредитоспособности заёмщика

Список использованных источников . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38

Введение

Перемены, происходящие в экономике Республики Беларусь, предполагают существенные изменения во взаимоотношениях банков с субъектами хозяйствования - предприятиями, организациями, другими банками. Банки как коммерческие организации, основными операциями которых являются кредитование, расчетные, депозитные, кассовые и другие операции, несут при их проведении самые разнообразные риски: невозврат выданного кредита, неуплату процентов по ссуде, риски расчетные, валютные, процентных ставок и т.п. Высокая рискованность банковских операций главным образом связана с условиями и результатами деятельности его клиентов.

Финансовая устойчивость банка должна быть обеспечена квалифицированным выбором партнеров на внутреннем и внешнем рынках. Важнейшим средством такого выбора является экономический анализ деятельности клиента. Анализ предоставляет руководству банка информацию, позволяющую оценивать вероятность выполнения клиентом своих обязательств и принимать соответствующие управленческие решения.

Экономический анализ деятельности клиента должен осуществляться банком постоянно, начиная с первого этапа - подготовки к заключению договора на обслуживание клиента. Особенно глубоким при заключении кредитных договоров должен быть экономический анализ заёмщика (анализ кредитоспособности). Это позволит предотвратить неоправданные с точки зрения денежного обращения и народного хозяйства кредитные вложения, их структурные сдвиги, обеспечить своевременный и полный возврат ссуд, что имеет важное значение для повышения эффективности использования материальных и денежных ресурсов.

Целью данной курсовой работы является раскрытие понятия кредитоспособности, методики её оценки, а также сущности анализа данной экономической категории, используемой ОАО «АСБ Беларусбанк».

Глава 1 содержит понятие и критерии кредитоспособности заёмщика. В главе 2 описываются информационные источники, необходимые для расчета показателей кредитоспособности заёмщика. В главе 3 рассмотрена оценка кредитоспособности предприятий, применяемая ОАО «АСБ Беларусбанк»: анализ финансового состояния предприятия, а также экономическая оценка основных показателей, характеризующих его кредитоспособность. Глава 4 содержит методику определения класса кредитоспособности заёмщика.

1. Понятие и критерии кредитоспособности заемщика

Под кредитоспособностью следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив обеспечивают их своевременный возврат, составляют содержание банковского анализа кредитоспособности.

Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей, на которые опираются при оценке кредитоспособности клиента. Если заемщик имеет просроченную задолженность, а баланс ликвиден и достаточен размер собственного капитала, то разовая задержка платежей банку в прошлом не является основанием для заключения о некредитоспособности клиента. Кредитоспособные клиенты не допускают длительных неплатежей банку, поставщикам, бюджету.

Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального (частного) риска банка связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику.

В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. Это подтверждается практикой нашей страны. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

Основная цель анализа кредитоспособности – определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя и размер кредита который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии кредитоспособности клиента: характер клиента, способность заработать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга (финансовые возможности), капитал, обеспечение кредита, условия, в которых совершается кредитная сделка, контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера ссуды стандартам банка и органов надзора).

Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица и репутация менеджеров, степень ответственности клиента за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие ее кредитной политике банка.

Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность зарабатывать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Здесь целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность (прибыльность) деятельности заемщика, его денежные потоки.

Капитал предприятия является не менее важным критерием кредитоспособности. При этом важны следующие два аспекта его оценки:

1) его достаточность, которая анализируется на основе требований Центрального банка к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала) и коэффициентов финансового левереджа;

2) степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком. Чем больше вложения собственного капитала, тем больше заинтересованность заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска.

Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды банка в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение им своих обязательств в срок при финансовых затруднениях. Качество залога, надежность гаранта, поручителя и страхователя особенно важны при недостаточном денежном потоке у клиента банка (проблемах с ликвидностью его баланса или недостаточностью капитала).

К условиям, в которых совершается кредитная операция, относятся текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы. Эти условия определяют степень внешнего риска банка и учитываются при решении вопроса о стандартах банка для оценки денежного потока, ликвидности баланса, достаточности капитала, уровня менеджмента заемщика.

Последний критерий - контроль за законодательными основами деятельности заемщика и соответствием его стандартам банка нацеливает банкира на получение ответов на следующие вопросы: имеется ли законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и осуществления кредитуемого мероприятия, как повлияет на результаты деятельности заемщика ожидаемое изменение законодательства (например, налогового), насколько сведения о заемщике и ссуде, содержащиеся в кредитной заявке, отвечают стандартам банка, зафиксированным в документе о кредитной политике, а также стандартам органов банковского надзора, контролирующего качество ссуд.

Изложенные критерии оценки кредитоспособности клиента банка определяют содержание способов ее оценки. К числу этих способов относятся:

• оценка делового риска;

• оценка менеджмента;

• оценка финансовой устойчивости предприятия на основе системы финансовых коэффициентов;

• анализ финансового потока;

• сбор информации о клиенте;

• наблюдение за работой предприятия путем выхода на место.

Несмотря на единство критериев и способов оценки, существует специфика в анализе кредитоспособности юридических и физических лиц, крупных, средних, и мелких клиентов. Эта специфика заключается в комбинации применяемых способов оценки, а также в их содержании.

2. Информационное обеспечение

2.1. Внешние источники информации

Для получения данных банку, разумеется, потребуется информация, характеризующая финансовое состояние предприятия. Это обусловливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием. Источниками информации о кредитоспособности Заемщика могут служить:

• переговоры с Заявителями;

• инспекция на месте;

• анализ финансовых отчетов;

• внешние источники.

Наиболее известный источник данных о кредитоспособности предприятий - фирма "ФинКонсалт", которая собирает информацию о финансовом состоянии предприятий Республики Беларусь. Краткие сведения об оценке кредитоспособности каждого предприятия публикуются в республиканских и региональных справочниках. Более детальная информация об отдельных предприятиях сообщается в виде финансовых отчетов, наиболее распространенный из них - "Информация о деловом предприятии". Первый из шести разделов отчета содержит сведения общего характера - наименование и адрес предприятия; код отрасли и предприятия; характер производства; форма собственности; суммарная оценка кредитоспособности (рейтинг); быстрота оплаты предприятием счетов; объем продаж, собственный капитал, число занятых денежных средств; общее состояние и тенденции развития предприятия. Суммарная оценка кредитоспособности состоит из двух частей - двух букв (или цифры и буквы) и цифры. Первые два знака представляют собой оценку финансовой устойчивости предприятия, а последний - оценку его кредитоспособности.

Второй раздел отчета содержит сведения, полученные от поставщиков предприятия, относительно аккуратности в оплате счетов и о максимальном кредите, полученном в течение года. Третий раздел включает баланс за последний отчетный период и информацию о продажах и прибыльности предприятия. Четвертый раздел показывает обычный размер остатка на депозитном счете и платежи по ссудам. В пятом разделе содержаться данные о руководителях и владельцах предприятия. В последнем разделе подробно охарактеризованы род деятельности предприятия, его клиентура и производственные мощности.

Помимо указанных отчетов, "ФинКонсалт" публикует еще несколько видов документов. Один из самых полезных "Отчет о ключевых финансовых статьях" - содержит значительно более подробную информацию о предприятии. Кроме "ФинКонсалт", имеется еще несколько кредитных бюро, именуемых специальными коммерческими агентствами. В отличие от широкого охвата "ФинКонсалт" они ограничиваются обычно одной отраслью или видом деятельности.

Иногда банки сверяют свою информацию с данными других банков, имевших отношения с подателем кредитной заявки. Они могут также проверить данные у различных поставщиков и покупателей данного предприятия. Поставщики могут снабдить информацией об оплате им счетов, предоставленных скидках, максимальной и минимальной сумме коммерческого кредита, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны интересующего банк предприятия. Контакты с покупателями предприятия позволяют получить информацию о качестве его продукции, надежности обслуживания и количестве рекламаций на его товары. Такая сверка информации с контрагентами предприятия и другими банками позволяет также выявить репутацию и возможности предприятия, обратившегося за кредитом, и его руководящих работников.

Еще одним источником сведений является Служба взаимного обмена кредитной информацией при национальной ассоциации управления кредитом - организация, снабжающая сведениями о кредитах, полученных предприятием у поставщиков по всей республике. Члены организации получают ответ на вопрос: как аккуратно платит предприятие? Однако в информации содержаться только факты, но отсутствует анализ, объяснение или какие - либо рекомендации. Другими источниками информации о предприятиях, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и т.д. Некоторые банки обращаются даже к конкурентам данного предприятия. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной.

2.2. Источники сведений, необходимых для расчета показателей

кредитоспособности

Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, техпромфинплан, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности предприятий.

3. Оценка кредитоспособности предприятий, используемая ОАО «АСБ Беларусбанк»

3.1. Понятие, значение, задачи и источники анализа финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о её устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Источниками информации для проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствова­нии являются:

• бухгалтерский баланс (форма № 1);

• отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

• отчет о движении источников собственных средств (фор­ма № 3);

• отчет о движении денежных средств (форма № 4);

• приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

• отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6).

Анализ итогов работы предприятия производится на основании бухгалтерского баланса за последний отчетный период, а также бухгалтерского баланса на первое число текущего месяца, представляемых предприятием.

Финансовое состояние субъекта хозяйствования, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры ис­точников капитала (соотношения собственных и заемных средств), оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой их самостоятельности и независимости. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем меньше риск потери для кредиторов.

Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда произво­дство носит сезонный характер. Кроме того, если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал по сравнению с оплатой кредитных ресурсов, то, привлекая заемные средства, она может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основ­ном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое по­ложение будет неустойчиво, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвра­том, и привлечение в оборот предприятия на непродолжительное время других капиталов.

Очевидно, что от степени оптимального соотношения собственного и заемного капитала зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повы­сить эффективность своей деятельности.

3.2. Анализ равновесия между активами организации и источниками их формирования

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса, поскольку между статьями актива и пассива существует тесная взаимосвязь.

Каждая статья актива имеет свой источник финансирова­ния. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заем­ные средства. Не исключаются случаи формирования долго­срочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, и наполовину - за счет заемного капитала, тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму оборотных средств принято делить на две части: перемен­ную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия, и постоянный минимум текущих активов, который образуется за счет собственного капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала (СОК) приводит к увеличению переменной части текущих активов и уменьшению постоянной, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости организации и неустойчивости его положения.

Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса представлена в Таблице 1.

Таблица 1. Взаимосвязь актива и пассива баланса

Собственный капитал в балансе предприятия отражается в разделах III и IV. Чтобы определить, сколько его используется в обороте (СОК), необходимо из суммы собственного капита­ла и долгосрочных обязательств предприятия вычесть сумму внеоборотных активов или из суммы оборотных активов вы­честь краткосрочную задолженность предприятия.

Собственный капитал предприятия (СК) = итог раздела III пассива (строка 590) + итог раздела IV пассива (строка 690);

СОК = итог раздела III пассива (строка 590) + итог раздела IV пассива (строка 690) + строка 720 - итог раздела I актива (строка 190) или СОК = итог раздела II актива (строка 290) - (итог раздела V пассива (строка 790) - строка 720).

Разность покажет, какая сумма текущих активов сформи­рована за счет собственного капитала или, что останется в обо­роте предприятия, если одновременно погасить всю краткосрочную задолженность.

3.3. Методика оценки финансового состояния предприятия

На основании Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 14.05.2004 г. № 81/128/65, и Инструкции о порядке кредитования юридических лиц и индивидуальных предпринимателей в АСБ «Беларусбанк» от 28.07.2004г. № 37.13 в качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бух­галтерского баланса предприятия предлагается использовать следующие показатели:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

• коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.

Коэффициент текущей ликвидности (К₁) характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами предприятия. Он определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств к краткосрочным обязательствам предприятия (итог раздела II актива баланса к итогу раздела V пассива баланса за вычетом строки 720 «Долгосрочные кредиты и займы»):

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К₂) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разнос­ти источников собственных средств, доходов и расходов, долгосрочных обязательств и фактической стоимости внеоборот­ных активов к фактической стоимости находящихся в нали­чии у предприятия оборотных средств:

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств ак­тивами (К₃) характеризует способность предприятия рассчи­таться по своим финансовым обязательствам после реализа­ции активов. Он определяется отношением всех (долгосроч­ных и краткосрочных) обязательств предприятия к общей сто­имости имущества (активов) (итог раздела V пассива бухгалтер­ского баланса к сумме валюты бухгалтерского баланса):

Основанием для признания структуры бухгалтерского ба­ланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспо­собным является одновременное наличие следующих значе­ний коэффициентов:

1) значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлеж­ности предприятия менее установленного норматива;

2) значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависи­мости от отраслевой принадлежности предприятия менее уста­новленного норматива.

Основанием для отнесения рассматриваемой неплатеже­способности предприятия к неплатежеспособности, приобре­тающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.

Предприятие считается устойчиво неплатежеспособным при наличии неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличии ни дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К₃), превышающего 0,85.

В случае признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным, осуществляется анализ зависимости установленной неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним. Под задолженностью государства перед предприятием понимаются не исполненные в срок обязательства орга­на исполнительной власти Республики Беларусь по оплате заказа, от которого предприятие в силу действующего законода­тельства не вправе отказаться (заказ является обязательным для исполнения предприятием).

На основании представленных документов по каждому из не исполненных в срок государственных обязательств опреде­ляются объемы государственной задолженности и сроки их возникновения.

Если будет установлено, что неплатежеспособность предприятия не связана непосредственно с задолженностью государ­ства перед ним, то указанное обстоятельство является основа­нием (при условии наличия доли государства) для внесения предложения:

• о смене руководства;

• первоочередной приватизации;

• подаче заявления в хозяйственный суд для возбуждения производства по делу об экономической несостоятельности (банкротстве).

В случае установления непосредственной связи неплатежеспособности предприятия с задолженностью государства перед ним, указанное обстоятельство свидетельствует об отсутствии оснований для применения в отношении руководства предприятия предусмотренных мер ответственности.

Как было отмечено ранее, привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным процессом. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительноe время в обороте и своевременно возвращаются. Разум­ные размеры привлечения заемного капитала способны улуч­шить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные - ухудшить его.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного каптала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет повысить эффективность всей деятельности.

Важными показателями, характеризующими рыночную устойчивость предприятия, являются показатели структуры капитала.

1. К_ф.н. - коэффициент финансовой независимости (авто­номии) показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств предприятия. Определяется путем отношения суммы собственного капитала (СК) предприятия к общей валюте баланса (ОВБ):

2. К_ф.з. - коэффициент финансовой зависимости (мульти­пликатор капитала):

Этот показатель - обратный коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов прихо­дится на 1 р. собственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала. Если его значение рав­но 1,5, то это значит, что на каждые 1,5 р., вложенных в акти­вы, приходится 1 р. собственных средств и 0,5 р. заемных. Увеличение доли заемных средств в формировании активов предприятия является признаком усиления финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков.

3. К_у.ф. - коэффициент устойчивого финансирования показывает, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Это отношение суммы собственного капитала предприятия и долгосрочных обязательств (ДО) его к обшей валюте баланса. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то величина коэффициента устойчивого финансирования будет совпадать с величиной коэффициента финансовой автономии.

4. К_т.з. - коэффициент текущей задолженности показывает, какая часть активов сформирована за счет краткосрочных заемных средств. Определяется путем отношения краткосрочных обязательств предприятия к общей валюте баланса:

5. К_о.з. - коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом показывает долю собственного капитала в формировании материальных запасов предприятия:

6. К_покр - коэффициент покрытия долгов собственным капиталом определяется путем отношения суммы собственного капитала предприятия к общей сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств (заемному капиталу) (ЗК):

7. К_р.с.к. - коэффициент роста собственного капитала характеризует темп наращивания собственного капитала. Желательно, чтобы темп его роста был выше темпа роста совокупных активов. Он определяется отношением суммы собствен­ного капитала на конец отчетного периода к сумме собственного капитала на начало отчетного периода:

8. К_у.э.р. - коэффициент устойчивого экономического роста отражает прирост собственного капитала за счет предприятия. Определяется отношением прироста нераспределенной (накопленной) прибыли (ПН) в отчетном периоде к сумме собственного капитала на начало периода:

9. К_ф.л. - коэффициент финансового левериджа (пропорций) характеризует степень финансового риска и рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному:

К_ф.л. показывает, сколько заемных средств приходится на 1 р. собственных средств или на сколько каждый рубль долга подкреплен собственностью.

Величина коэффициента финансового левериджа зависит:

• от доли заемного капитала в общей сумме активов;

• доли основного капитала (ОсК) в общей сумме активов;

• доли оборотного капитала (ОбК) и основного капитала ОсК);

• доли СОК в формировании текущих активов (ОбК);

• доли СОК в общей сумме собственного капитала.

Расчет влияния данных факторов осуществляется спосо­бом цепных подстановок.

В разных отраслях сложились своего рода нормативы соот­ношения заемных и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, К_ф.л. не должен превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, К_ф.л. может быть больше 1.

Чтобы определить примерную нормативную величину доли заемного капитала, необходимо удельный вес основного ка­питала в общей сумме активов умножить на 0,25, а удельный вес текущих активов - на 0,5. Разделив полученный результат на долю собственного капитала, которая определяется как разница между единицей и нормативным значением заемного капитала, получим примерное нормативное значение коэффициента финансового риска.

Нормативное значение коэффициента финансового риска =

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов надежнее ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств.

3.4. Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредите способности кредитополучателя. То же должны делать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности предприятия внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвид­ности его текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствова­ния обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия – это более общее, чем ликвидность баланса, понятие. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж (репутация) в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то все остальные развалятся. Из этого следует, что ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

3.5. Анализ ликвидности баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (A₁) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и финансовые вложения.

Ко второй группе (А₂) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция и товары, товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги, дебиторская задолженность (70 %) и налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность активов этой группы зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей и др.

К третьей группе (А₃) относятся медленно реализуемые активы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности, дебиторская задолженность (30%), прочие o6oротные активы, для трансформации которых в денежную наличность понадобится достаточно большой срок.

Четвертая группа (А₄) включает в себя неликвидные (долгосрочные и нематериальные) активы.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

• П₁ - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение текущего месяца (задолженность по оплате труда, бюджету, по страховкам, краткосрочный кредит (10%));

• П₂ - среднесрочные обязательства со сроком погашения в ближайшее время (поставщики и подрядчики, краткосрочный кредит (40 %), долгосрочный кредит (5 %), прочие кредиторы и дебиторы (70 %));

• П₃ - задолженность банкам по кредитам, сроки которых наступят не так скоро (краткосрочные кредиты банков (50 %), поставщики и подрядчики (20%), задолженность перед акци­онерами, прочие кредиторы и дебиторы (30%), другие виды обязательств);

•П₄ - неликвидные пассивы (собственные источники средств и доходы и расходы (в том числе расходы и доходы будущих периодов, долгосрочный кредит (95%)).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≥ П₄.

Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.

3.6. Сущность кредитоспособности предприятия и экономическая

оценка основных показателей, ее характеризующих

С анализом платежеспособности тесно связан анализ кредитоспособности.

Кредитоспособность кредитополучателя - это наличие предпосылок для получения кредита и способность полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам.

Кредитоспособность клиента в банковской практике является одним из основных объектов оценки при определении целесообразности и форм кредитных отношений. Оценка кредитоспособности кредитополучателя позволяет прогнозировать его перспективную платежеспособность. Она осуществляется предварительно, до выдачи кредита.

Основные задачи оценки кредитоспособности:

1) изучение финансового положения организации;

2) предупреждение потерь кредитных ресурсов в результате неэффективной работы кредитополучателя;

3) стимулирование субъекта хозяйствования в повышении эффективности работы.

Оценка кредитоспособности осуществляется на основе системы показателей. Банки в основном используют показатели ликвидности, оборачиваемости капитала, привлечения средств и прибыльности (рентабельности). Кроме этих показателей, которые являются основными, банки также изучают:

• наличие собственного оборотного капитала;

• темпы роста реализованной продукции;

• отношение темпов роста объема продукции и темпов роста кредитов банка;

• суммы и сроки просроченной задолженности по кредитам;

• способность предприятия оплатить проценты по кредитам;

• другие.

Кредитоспособность предприятия может быть определена двумя способами:

1) на основе системы финансовых показателей;

2) на основе качественного анализа.

При выдаче кредитов на короткий срок банк, как правило, меньше волнует динамика финансовых результатов предприятия кредитополучателя, а больше наличие на сегодняшний день свободных оборотных средств для погашения кредита. Поэтому при выдаче краткосрочных кредитов целесообразно акцентировать внимание на текущей платежеспособности предприятия (К ликвидности). При выдаче долгосрочных кредитов внимание следует уделять статьям отчета о финансовых результатах и показателям общей платежеспособности (структуры пассивов баланса предприятия).

Для проведения анализа кредитоспособности используется система показателей, которая включает в себя:

• коэффициент ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами;

• показатели финансовой устойчивости;

• коэффициент оборачиваемости;

• показатели рентабельности.

Для оценки кредитоспособности предприятия банки могут использовать показатели ликвидности.

1. Коэффициент текущей ликвидности (К_т.л.):

2. Коэффициент быстрой (оперативной) ликвидности (К_б.л.), определяемый путем отношения суммы денежных средств предприятия (ДС), краткосрочных финансовых вложений (КФВ) и краткосрочной дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении (КДЗ) к сумме краткосрочных обязательств:

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л.) - это отношение суммы абсолютно ликвидных активов предприятия (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к сумме краткосрочных обязательств:

При определении показателей кредитоспособности банки должны обеспечивать индивидуальный подход к каждому кредитополучателю.

Предлагаемые к расчету коэффициенты ликвидности характеризуют деятельность хозяйствующих субъектов как постфактум, это снижает их информационную значимость в оценке платежеспособности.

Обеспечить успешное функционирование предприятия в рыночных условиях может только непрерывное движение денежных средств - их поступление (приток), расход (отток) и наличие определенного свободного остатка на счетах в банке. Движение денежных средств определенного направления или вида деятельности называют еще денежным потоком.

Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности, так как денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного периода времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

4. Методика определения класса кредитоспособности заемщика

В основе определения класса кредитоспособности Заемщика лежит критериальный уровень показателей и их рейтинг.

Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием отнесения Заемщика ко 2 классу, выше средних - к 1-му и ниже средних к 3-му. В качестве примера можно привести следующую модель шкалы для государственных и акционерных предприятий (Таблица 2).

Таблица 2.

Рейтинг (значимость) показателя в системе определяется экономистом индивидуально для каждого Заемщика в зависимости от политики данного банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие просроченной задолженности по ссудам и неплатежей поставщикам повышают роль коэффициента ликвидности, который оценивает способность предприятия к оперативному высвобождению денежных средств. Втягивание ресурсов банка в кредитование постоянных запасов, заниженность размера собственных средств повышают рейтинг показателя обеспеченности собственными средствами. Нарушение экономических границ кредита, закредитованность клиентов выдвигают на первое место при оценке кредитоспособности.

Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности:

Б = å(Ре_i × Кл_i),

где Б - сумма баллов,

Ре_i - рейтинг i-го показателя,

Кл_i - класс i-го показателя.

По сумме баллов предприятию присваивается класс кредитоспособности (I, II, III). I класс присваивается при 100-150 баллах, II класс - при 151-250 баллах и III класс - при 251-300 баллах. Предприятие наиболее кредитоспособно, если ему присвоили класс I.

Пример определения суммы баллов приводится в таблице 3.

Таблица 3.

При коэффициентах и показателях, все значения которых соответствуют I классу, количество баллов равно 100, II классу - 200 и III классу - 300 (варианты I, II, III). Поэтому предполагается, что при промежуточной величине баллов близко к 100 (т.е. 100 - 150 баллов) присваивается I класс, к 200 (т.е. 151 - 250 баллов) - II класс, к 300 (т.е. 251-300) - III класс.

В 4-ом варианте фактическое значение К_л. и К_покр. позволяет присвоить 3 класс, а П_с.с. - 2 класс. В итоге Заемщик имеет 270 баллов, что соответствует III классу.

Изменение рейтинга показателей при сохранении классности каждого из них может привести к изменению общего класса кредитоспособности. Например, в 4-м и 6-м вариантах К_л. и К_покр и П_сс имеют одинаковый класс, но рейтинг присвоен разный. В результате при 4-м варианте Заемщик имеет III класс, а при 6-м - II.

Наиболее кредитоспособным в примере является предприятие, соответствующее первому варианту (сумма балов равна 100; I класс кредитоспособности).

Задача

В АСБ «Беларусбанк» с письменным ходатайством на получение кредита обратилось ООО «Промтехлес», предоставив в учреждение банка необходимые документы. Используя данные бухгалтерской отчетности (Приложение А), необходимо провести анализ финансово-экономического состояния заявителя и сделать выводы о возможности предоставления ему денежных средств.

Решение:

Рассчитаем показатели, характеризующие финансово-экономическое состояние заявителя:

1. Коэффициент текущей ликвидности:

2) Коэффициент обеспеченности оборотными средствами:

3) Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами:

4) Коэффициент финансовой независимости:

5) Коэффициент финансовой зависимости:

6) Коэффициент устойчивого финансирования:

7) Коэффициент текущей задолженности:

8) Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом:

9) Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом:

10) Коэффициент роста собственного капитала:

11) Коэффициент устойчивого экономического роста:

12) Коэффициент финансового левериджа:

13) Коэффициент финансового риска:

Для того чтобы сделать выводы сведем полученные результаты в таблицу.

Вывод: из таблицы видно, что финансовая независимость находится в пределах 0,50-0,51, что незначительно превышает норматив данного показателя. Это говорит о том, что величина заемного капитала равна величине собственных средств предприятия. Данный фактор предупреждает о возможности финансовых затруднений заявителя в будущем. Значительное превышение показателя финансового риска дает право судить о том, что данное предприятие является некредитоспособным и будет не в состоянии своевременно выплачивать сумму предоставленного кредита и проценты по нему.

Заключение

Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций нуждаются банки: их прибыльность зависит от финансового состояния клиентов. Снижение риска при совершении ссудных операций возможно достичь на основе комплексного изучения кредитоспособности клиентов банка. Начинается анализ кредитоспособности с рассмотрения кредитной заявки и интервью с заемщиком. Это позволяет выяснить не только важные детали кредитной сделки, но и составить психологический портрет заемщика, оценить профессиональную подготовленность руководства компании, реалистичность их оценок положения и перспектив развития предприятия.

Перед принятием решения о выдаче кредита банк должен даль характеристику финансового положения заемщика. Она определяется на основе данных о деятельности предприятия, включая величину собственного капитала, данных о прибыльности, структуре оборотных активов, их оборачиваемости, составе и структуре источников оборотных средств и др.

Современная банковская практика использует множество способов оценки финансового положения заемщика. Среди них наибольшее признание получила оценка на основе анализа финансовых коэффициентов, объединенных в четыре основные группы: показатели ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и эффективности деятельности.

Принято считать, что ликвидность выражается коэффициентами, измеряющими соотношение оборотных активов или отдельных их элементов с краткосрочной задолженностью, т.е. показывающим в какой мере активы предприятия способны покрыть его долги. Финансовая устойчивость выражается целым рядом коэффициентов, разносторонне оценивающих структуру баланса: соотношение заемных и собственных средств, доля собственных средств в капитале, доля имущества, составляющего производственный потенциал предприятия, в общей стоимости активов и т.д. Цель такого набора показателей - оценка степени независимости предприятия от случайностей, связанных не только с условиями рынка, но и с обычными срывами договоров, неплатежей и др.

Анализ деловой активности и эффективности деятельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости средств и рентабельности (прибыльности), которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Разносторонность этих показателей усложняет выявление финансового состояния предприятия. Поэтому возникает необходимость объединить и систематизировать полученные данные. Для решения это задачи используется рейтинговая оценка. Она позволяет определить финансовое положение предприятия с помощью систематизированного показателя - рейтинга выраженного в балах, и отнести организацию к определенному классу кредитоспособности. Методика рейтинговой оценки кредитоспособности включает: разработку системы оценочных показателей, определения критериальных границ этих показателей, их ранжирование и оценку суммарной кредитоспособности. Выбор и экономическое обоснование критериев для оценки устойчивости финансового состояния и установления ограничений их изменений являются наиболее ответственной и сложной частью методики.

Применение одинаковых критических значений оценочных показателей для разных предприятий едва ли экономически целесообразно. Нормальный, или достаточный для данного предприятия уровень коэффициентов может быть определен исходя из структуры его баланса, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, соотношения себестоимости и выручки от реализации продукции, технологического цикла производства и других факторов, индивидуальных для каждого предприятия.

Список использованных источников

1. Банковский кодекс Республики Беларусь от 25.10.2000 № 441-3.

2. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденная постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 14.05.2004 № 81/128/65.

3. Инструкция о порядке кредитования юридических лиц и индивидуальных предпринимателей в АСБ «Беларусбанк» от 28.07.2004 № 37.13.

4. Инструкция о порядке предоставления (размещения) банками денежных средств в форме кредита и их возврата от 30 декабря 2003 г. № 226.

5. Кирисюк Г.М., Ляховский В.С. Оценка банком кредитоспособности заемщика. - Деньги и кредит. - 2003. - №4.

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика. - 2000.

7. Кондраков Н.П. Методика анализа финансового состояния в условиях перехода к рынку. - Деньги и кредит. - 2005. - №5.

8. Крейнина М. Оценка неплатежеспособности и финансовой устойчивости предприятий. - Экономика и жизнь. - 2001. - №6.

9. Куштуев А.А. Показатели платежеспособности и ликвидности в оценке кредитоспособности заемщика. - Деньги и кредит. - 2004. - № 12.

10. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М. - 2005.