Швидкість обороту грошей, визначення кількості грошей, необхідних в обороті. Закон грошового обігу.
Скорость обращения денег характеризует частоту, с которой каждая единица имеющихся в обороте денег (гривна, доллар) используется в среднем для реализации товаров и услуг за определённый период (год, квартал, месяц).
Исходя из известного уравнения обмена И. Фишера, величину скорости обращения денег можно определить по формуле:
(3.2.)
Где V – скорость обращения денег;
Р – средний уровень цен на товары и услуги;
Q – физическое обращение товаров и услуг, которые реализованы в данном
периоде;
М – средняя масса денег, которые находятся в обороте за данный период.
Из приведенной формулы вытекает, что величина скорости обращения денег прямо пропорционально связана с номинальным обращением изготовленного национального продукта (Р х Q) и обратно пропорциональна с обращением массы денег, которые находятся в обороте.
Денежное обращение не является простым повторением обращения товаров и подчиняется своему специфическому закону. Сущность его состоит в том, что на протяжении данного периода для обращения необходима только определённая, объективно обусловленная масса покупательных и платёжных средств. Если формализовать суть этого закона, то она может быть выражена уравнением:
Мф = Мн (3.3.)
где Мф – фактическая масса денег в обращении;
Мн – объективно необходимая для обращения их масса.
Механізм зміни маси грошей в обороті. Грошово-кредитний мультиплікатор.
Изменять массу денег в обороте Украины может банковская система. Уменьшение или увеличение денег достигается эмиссионной деятельностью центрального и коммерческих банков. При этом ЦБ эмитирует наличные и безналичные деньги, а также коммерческий банк – только безналичные. Эмиссия налички является монопольным правом НБУ, хотя выпускать деньги в оборот могут и НБУ и коммерческие банки. (Понятие эмиссии денег, следует отличать от понятия выпуска денег. Через выпуск денег банки ежедневно обеспечивают текущие потребности своих клиентов в наличке и в безналичных платежах.
Денежно-кредитный мультипликатор – это процесс создания новых банковских депозитов (безналичных денег) при кредитовании банками клиентуры на основе дополнительных (свободных) резервов, которые поступили в банк извне. Чтобы лучше уяснить механизм денежно0кредитного мультипликатора необходимо рассмотреть назначение и порядок формирования свободных резервов банка.
Свободный резерв – это совокупность денежных средств коммерческого банка, которые в данный момент находятся в распоряжении банка и могут быть использованы им для активных операций.
Грошовий ринок, його сутність, основні ознаки.
Денежным рынком обычно называют особенный сектор рынка, на котором осуществляются покупка и продажа денег как специфического товара, формируется спрос и предложение и цена на этот товар.
По своему характеру все инструменты денежного рынка являются определяющими обязательствами покупателей перед продавцами. В зависимости от вида обязательств их можно разделить на не долговые и долговые.
К не долговым относятся обязательства с предоставлением права участия продавца в управлении деятельностью покупателя денег и его доходах, благодаря чему за продавцом сохраняется не только право собственности на них, но и в полной мере право распоряжаться ими. Такие обязательства имеют форму акций. К этой группе можно отнести такие деривативные инструменты, другие функциональные соглашения (например, страхование).
К долговым относятся все обязательства, по которым покупатель обязуется возвратить продавцу полученную от него сумму и выплатить по ней доход. Такими обязательствами оформляются операции покупки-продажи денег с передачей права распоряжаться ими на определенный сток. Чтобы возобновить это право за продавцом денег, необходимо возвратить соответствующую сумму денег в его распоряжение (наличкой или перечислением на его текущий счет) с одновременным погашением долгового обязательства.
Субъектами денежного рынка являются юридические и физические лица, которые осуществляют операции покупки-продажи денег.
Все эти операции можно разделить на три группы:
по продаже денег;
по покупке денег;
посреднические.
В операциях по продаже денег участвуют семейные хозяйства, фирмы и структуры государственного управления.
В операциях по покупке денег – те самые экономические субъекты; фирмы, семейные хозяйства, структуры государственного управления.
В посреднических операциях ключевым субъектом являются так называемые финансовые посредники – банки, инвестиционные и финансовые компании, страховые компании, пенсионные фонды, кредитные товарищества. Все они сначала аккумулируют у себя денежные средства, покупая их у продавцов, а потом от своего имени размещают их, предлагая покупателям.
14 Інституційна модель грошового ринку. Структура грошового ринку
Денежный рынок многолик и это обуславливает чрезвычайно сложную его суть.
Для облегчения понимания механизма функционирования денежного рынка была предложена институциональная модель денежного рынка, которая отображает взаимосвязь между субъектами денежного рынка, которая реализуется через денежные потоки и инструменты.
В общем виде институциональную модель денежного рынка можно представить как схему потоков денег и инструментов между тремя группами экономических субъектами: теми, что сберегают деньги; теми, что занимают деньги, финансовыми посредниками. (Рис. 2).
Кредиторами могут быть любые экономические субъекты, которые сберегли денежные средства. Это прежде всего семейные хозяйства (население), а также фирмы, правительственные структуры, включая органы местного самоуправления, иностранные физические и юридические лица. Заемщиками могут быть те же виды экономических субъектов, но на первом месте по частоте и объему займов следует поставить деловые фирмы, а потом правительственные структуры, семейные хозяйства, иностранцев.
Стрелки, показывающие движение денег направлены от кредиторов к заемщикам, а стрелки, которые отображают движение инструментов – от заемщиков к кредиторам.
По институциональным критериям денежный рынок можно разделить на два сектора:
сектор прямого финансирования;
сектор опосредованного финансирования.
В секторе прямого финансирования связи между продавцами и покупателями денег осуществляются непосредственно и все вопросы покупки-продажи они решают самостоятельно друг с другом. Работающие здесь брокеры и дилеры исполняют скорее техническую роль обычных посредников, помогая найти, друг друга покупателю и продавцу. В этом секторе выделяют два канала движения денег:
канал капитального финансирования, по которому покупатели навсегда привлекают средства в свой оборот; для этого используются в качестве инструмента акции;
канал займов, по которому покупатели временно привлекают средства в свой оборот, используя для этого как инструмент облигации и подобные ценные бумаги.
Наличие сектора прямого финансирования имеет важное экономическое значение. Для покупателей денег расширяются возможности выбора наиболее выгодных условий покупки, снижение цены денег и сокращение платы за использование займов. Продавец денег может знать своего покупателя «в лицо», это дает возможность выбрать надежных заемщиков, избежать лишних рисков. Благодаря этим преимуществам сектор прямого финансирования развивается довольно интенсивно в структуре денежного рынка. Кроме того, наличие этого сектора обостряет конкурентную борьбу между финансовыми посредниками на денежном рынке, заставляет их снижать цены и расширять ассортимент своих услуг для субъектов этого рынка.
В секторе опосредованного финансирования связи между продавцами и покупателями денег реализуются через финансовых посредников, которые сначала аккумулируют у себя ресурсы, которые предлагаются на рынке, а потом продают их конечным покупателям от своего имени. Они создают собственные обязательства и требования, которые могут быть самостоятельными инструментами денежного рынка, обуславливать появление новых денежных потоков.