Паевые инвестиционные фонды

1.Сущность ПИФов

ПИФы действуют в России с 1996 года, паищиками ПИФов могут быть как граждане, так и организации. Создание фонда осуществляется путём приобретения его участниками инв паёв.

Инвестиционный пай- это именная ц.б., удостоверяющая право собственности в паевом фонде. Пай также даёт право владельцу на получение назад вложенных денег и дохода в случае прироста капитала. Продажа и выкуп паёв производится управляющей компанией. Собранные средства передаются в доверительное управление управляющей компании. При этом деньги находятся на хранении в другой организации, а именно: специализированном депозитарии, который контролирует правильность операций со средствами паищиков фонда. Выплаты услуг этих компаний осуществляются в виде вознаграждения, рассчитываемого как процент от величины активов, обычно это не более 5%.

Основные объекты вложения паевых фондов –это ц.б., а именно: а)гос-ные ц.б. РФ и субъектов федерации б) акции и облигации открытых акционерных обществ в)объекты недвижимости(для интервальных фондов) г) банковский депозит

Доходы инвесторов ПИФов образуются засчет роста активов, составляющих фонд, которые позволяют увеличить пай.

В зависимости от возможности выкупа пая сущ-ет 2 типа паевых фондов:1) открытые( пай можно выкупить в любой рабочий день) 2)интервальные( выкупаются не реже 1 раза в год)

Преимущества паевых фондов:1) возможность каждого паищика за минимальную сумму владеть большим количеством ц.б. разных эмитентов, что снижает риск потери денег. 2)услуги профессиональных управляющих, которые на основе научного анализа знают куда и когда вкладывать свои деньги. 3) управляющая компания управляет большим количеством средств мелких инвесторов как единым капиталом, и это позволяет снизить издержки по сравнению с индивидуальным инвестированием. 4) возможность инвесторов в любой момент продать свой пай (если это открытый фонд) и вернуть деньги назад. 5) льготное налогообложение.

Гарантии, которые дают управляющие компании:1) гарантии предоставлять исчерпывающие сведения о фонде и компаниях, обслуживающих его работу. 2) доступ к информации о стоимости инвестиционного пая и предоставление ежегодных отчётов о работе фонда. 3)гарантия, что будут вкладывать средства в соответствии с заявленной декларацией. 4) что инвестиц пай будут выкупать в соответствии с правилами фонда.

Инвестиционный пай

Государство не гарантирует увеличение пая и его сохранение. Владелец пая регистрируется в спец реестре паевого фонда. Паи существуют в бездокументарной форме (электронном виде). Подтверждением является выписка из реестра. И.п. не имеет номинальной стоимости. Паи, в основном, не торгуются на бирже. Стоимость пая рассчитывает сама упр компания. Текущая стоимость и.п. публикуется в прессе упр к. на паи не начисляются ни %, ни дивиденды. Вся текущая прибыль или убытки отражается в стоимости пая. По стоимости пая устанавливается цена выкупа пая у лиц, желающих выйти из пая, и цена продажи пая новому паищику.

Что можно сделать с и.п.: купить и продать, подарить, передать по наследству, конвертировать в паи других фондов этой же упр компании.

Для покупки пая заполняется спец заявка, где указываются реквизиты( кол-во приобретаемых паёв и сумму) сведения о новом паищике заносятся в реестр. В банке на имя каждого паищика открывается счёт, куда перечисляются деньги за паи. После уплаты денег инвестор получает копию заявки и выписку из реестра. Для продажи пая необходим паспорт, показать заявку у.к. о выкупе пая(15 дней). Можно по доверенности нотариально-заверенной. Купить пай можно и у посредника, но не выгодно, т к плата за услуги.

Риски инвестирования в ПИФах:1)общеэкономические (нефть падает в цене, рубль обесценивается) 2)специфические р (р самих инв фондов) 3) р фондового рынка

Виды ПИФов в порядке увеличения рисков: 1) фонды ден рынка 2)фонды облигаций 3)фонды смешанных инвестиций4)фонды акций, индексные фонды5)фонды венчерных инвестиций6)фонды недвижимости

Все ПИФы делятся на открытые и интервальные фонды. В Росии делятся: фонды акций, фонды предпочитающие инструменты с фиксированным доходом(в облигации, гос, федерал, корпоратив обл и депозиты в банк), смешанные фонды.

Как выбирают фонд: 1)фонд должен быть на рынке не менее 2х лет 2)чистые активы ф должны быть не меньше 2,5 млн руб открытые и 5 млн руб интервальные.

Фондам присваивается рейтинг по 3м категориям: 1) по качеству управления портфелем 2)по доходности 3) по рискованности (=отношение среднего квадратичного отклонения доходности пая)

По каждому критерию ставится одна из трёх оценок: а)лучше рынка б)на уровне рынка в) хуже рынка.