Объект и условия правовой охраны

Долевые ценные бумаги представляют собой различные виды акций, которые подтверждают право собственности их владельца на определенную часть предприятия.

 Процесс оценки долевых ценных бумаг может быть начат как при покупке или продаже активов, так и при реструктуризации предприятия, выдаче кредита под залог ценных бумаг, или передаче акций в доверительное управление другой компании. Кроме акций, оценке могут быть подвергнуты и доли участия в обществах с ограниченной ответственностью.

 Оценка акций производится по принципу стоимости долевых ценных бумаг, который может оказывать влияние количество ценных бумаг одной компании, которое находится в руках у одного владельца. Стоимость ценной бумаги, входящей  в  блокирующий или контрольный пакет акций может быть намного выше, чем стоимость отдельной ценной бумаги, в некоторых случаях, величина премии за контрольный или блокирующий пакет акций может составлять до 50 % от их рыночной стоимости.

 При проведении оценки долевых ценных бумаг важнейшим фактором является состояние рынка, на котором обращаются ценные бумаги, а также спрос и предложение, которые формируются в определенный момент времени на определенные виды ценных акций.

 Многие инвесторы обращаются в аудиторские компании, которые могут провести независимую оценку ценных бумаг. Как правило, данный шаг необходим в случае разногласий между покупателем и продавцом, которые могут возникнуть при оценке стоимости ценных бумаг, например, при получении кредита под залог.

Многие специалисты рекомендуют проводить постоянный анализ стоимости долевы ценных бумаг, что позволит во время принять решение о покупке или продаже в момент наиболее выгодного спроса или предложения, что даст возможность инвесторам получить значительную прибыль.

26Особенности оценки различных видов акций обыкновенных и привилегированных акций с равномерно возрастающими дивидендами и акций компаний с изменяющимся темпом роста.

Такая оценка представляет собой многоплановый и углубленный анализ деятельности предприятия, оценку финансового состояния и его перспективность. При этом производится не только анализ конкретного предприятия, оцениваются все его активы по реальной рыночной стоимости, анализируется его доходность, но и анализ соответствующей отрасли. Следовательно, оценка ценных бумаг (доходность), есть не что иное, как оценка бизнеса (то есть финансовая устойчивость предприятия-эмитента). Соответственно и оценка реальной стоимости ценных бумаг простроена по такому же принципу, что и план проведения работ по оценке бизнеса. Поэтому оценка ценных бумаг приблизительно производится по следующему плану: начинается она с анализа рынка (углубленный анализ отрасли), в стране и конкретном регионе, анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Далее применяется затратный подход – рассчитывается выгода от возможных продаж, сравнительный (рыночный) подход – за основу принимаются аналогичные акции, которые продаются на открытом рынке, и доходный подход – производится с учетом средств (денег), вложенных в конкретный бизнес.