Тема 4. Оборотные средства предприятия
Формирование и использование оборотных средств предприятия
Оборотные средства представляют собой совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот.
Оборотные производственные фонды включают в себя:
предметы труда (сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и т.п.);
средства труда со сроком службы не более одного года или стоимостью не более 100-ти кратного (для бюджетных организаций – 50-ти кратного) установленного минимального размера оплаты труда в месяц (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и инструменты);
незавершенное производство;
расходы будущих периодов.
К фондам обращения относятся:
средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции;
товары отгруженные, но не оплаченные;
денежные средства в расчетах;
денежные средства в кассе и на банковских счетах.
Оборотные средства обеспечивают непрерывность производства и реализации продукции предприятия.
Оборотные производственные фонды вступают в производство в своей натуральной форме, и в процессе изготовления продукции целиком потребляются. Они переносят свою стоимость на создаваемый продукт.
Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями.
После окончания производственного цикла, изготовления готовой продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это создает возможность систематического возобновления процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия.
В своем движении оборотные средства проходят последовательно три стадии: денежную, производственную и товарную. Оборотные средства при движении находятся одновременно во всех стадиях и во всех формах. Это обеспечивает непрерывный процесс производства и бесперебойную работу предприятия.
Состав и классификация оборотных средств представлена на рисунке. Пунктирная линия означает следующее: в индустриально развитых странах движение денежных потоков отслеживается так тщательно, что платежные календари отслеживаются почти точно; это позволяет относить денежные средства в сферу нормируемых (в России пока нет).
Ритмичность, слаженность и высокая результативность во многом зависят от оптимальных размеров оборотных средств (причем и оборотных производственных фондов, и фондов обращения). Поэтому большое значение приобретает процесс нормирования оборотных средств, который относится к текущему финансовому планированию на предприятии.
Для формирования оборотных средств предприятие использует собственные и приравненные к ним средства, а также привлеченные и заемные ресурсу.
Источниками формирования оборотных средств могут быть: прибыль, кредиты (банковские и коммерческие, т.е. отсрочка оплаты), акционерный (уставной) капитал, паевые взносы, бюджетные средства, перераспределенные ресурсы (страхование, вертикальные структуры управления), кредиторская задолженность и др.
Кредиторская задолженность означает использование средств, не принадлежащих предприятию, например:
задолженность по акцептованным и другим расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;
задолженность по неоплаченным в срок счетам;
задолженность по платежам в бюджет;
по выданным векселям;
по коммерческим кредитам;
по заработной плате и начислениям на нее и др.
Эффективность использования оборотных средств
Эффективность использования оборотных средств сказывается на финансовых результатах деятельности предприятия. При анализе применяются показатели, характеризующие состояние эффективности использования этого важного блока ресурсов:
Наличие собственных оборотных средств, а также соотношение между собственными и заемными оборотными средствами, которые характеризуют степень финансовой устойчивости предприятия.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью своевременно и полностью выполнять обязательства. Платежеспособность определяется с помощью специальных коэффициентов, учитывающих реальные и потенциальные финансовые ресурсы предприятия, соотношение между его обязательствами и денежными поступлениями, а также другими активами, как в краткосрочные, так и в долгосрочные периоды времени.
Ликвидность – способность предприятия в любой момент совершить необходимые расходы. Ликвидность зависит от величины задолженности, а также нот объема ликвидных средств, к которым обычно относятся денежные средства (в кассе и на счетах), ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотных средств.
Оборачиваемость оборотных средств и др.
Оборачиваемость оборотных средств
Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной, производственной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. То есть оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования.
Особенно велика роль показателя оборачиваемости для отраслей сферы обращения, в том числе торговли, посреднической деятельности, банковской сферы, общественного питания и др.
Одним из основных показателей оборачиваемости является срок оборачиваемости оборотных средств, рассчитанный в днях по следующей формуле:
Тоб = Соб * Т / Р ,
где Соб – средняя сумма оборотных средств за анализируемый период;
Т – анализируемый период времени в днях;
Р – объем реализации в этом периоде.
Чем меньше срок оборачиваемости, тем меньше денежных средств необходимо предприятию, тем экономнее используются финансовые ресурсы. Однако при очень быстрой оборачиваемости средств возрастает риск неплатежей и сбоев в поставке сырья, материалов, комплектующих изделий и т.п.
Оборачиваемость измеряется также числом оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период времени:
Ооб = Р / Соб .
Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по периодам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии.
Главной целью управления активами предприятия, в том числе и оборотными средствами, является в общем случае максимизация прибыли на вложенный капитал (рентабельности) при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия.
Задача повышения рентабельности и обеспечения высокой платежеспособности в определенной мере противостоят друг другу. Так, для повышения рентабельности денежные средства должны быть вложены в различные оборотные и необоротные активы, с заведомо более низкой, чем деньги, ликвидностью. А для обеспечения устойчивой платежеспособности у предприятия постоянно должна находится на счете некоторая сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота для текущих платежей.
Таким образом, важной задачей в части управления оборотными средствами предприятия является поддержание их соответствующих размеров и структуры. Необходимо также соблюдать оптимальное соотношение собственных и заемных оборотных средств, так как от этого напрямую зависит финансовая устойчивость и независимость предприятия, возможность получения кредитов и т.п.
Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо уменьшить переток оборотных активов в дебиторскую задолженность, т.е. в средства данного предприятия, находящиеся в обороте других предприятия.