
- •Тема 1. Фінансовий ринок: сутність, функції та роль в економіці 6
- •Тема 2. Регулювання фінансового ринку 11
- •Тема 3. Фінансові посередники 17
- •Тема 4. Процентні ставки та їх структура 28
- •Тема 5. Ризик і ціна капіталу 39
- •Тема 6. Ринок облігацій як складова ринку капіталів 51
- •Тема 7. Ринок пайових цінних паперів 58
- •Тема 8. Ринок похідних цінних паперів 67
- •Тема 9. Грошовий ринок і ринок банківськиз позик 75
- •Тема 10. Валютний ринок 84
- •Тема 11. Фондова біржа та біржові операції 91
- •Тема 12.Фундаментальний і технічний аналіз 103
- •Тема 1 роль фінансового ринку в економіці План викладу матеріалу теми
- •1.1. Поняття фінансового ринку та його структура
- •1.2. Суб'єкти фінансового ринку
- •1.3. Характеристика об'єктів фінансового ринку
- •Тема 2. Регулювання фінансового ринку План викладу матеріалу теми
- •2.1. Необхідність державного регулювання фінансового ринку
- •2.2. Методи регулювання банківської діяльності
- •I. Адміністративне регулювання:
- •II. Індикативне регулювання:
- •2.3. Державна політика на валютному ринку
- •2.4. Регулювання діяльності учасників ринку цінних паперів
- •1. Законодавче регулювання рцп.
- •3. Державне регулювання випуску цп й інформація про ці випуски.
- •6. Державний контроль на рцп.
- •7. Біржовий та позабіржовий сегмент рцп.
- •2.5.Роль саморегулюючих організацій на ринку цінних паперів
- •План викладу матеріалу теми
- •3.1. Поняття фінансового посередництва: функції та значення фінансових посередників на фінансовому ринку, їх класифікація
- •3.2. Банківська система, її характеристика та класифікація. Роль банківської діяльності на фінансовому ринку
- •3.3. Роль і значення парабанківської системи на фінансовому ринку
- •3.4. Роль та місце міжбанківських об'єднань на фінансовому ринку
- •Тема 4 процентні ставки та їх структура План викладу матеріалу теми
- •4.1.Відсоток за кредит
- •4.2. Майбутня та поточна вартість фінансових інструментів
- •4.3. Вартість капіталу
- •1. Модель оцінки поточної ринкової вартості облігацій (основна модель):
- •2. Модель розрахунку поточної ринкової вартості облігацій без виплати відсотків являє собою спрощений варіант основної моделі:
- •3. Модель оцінки поточної ринкової вартості облігацій з виплатою всієї суми відсотків при погашенні:
- •4. Модель оцінки поточної ринкової вартості акції при її використанні протягом необмежене тривалого періоду часу:
- •5. Модель оцінки поточної ринкової вартості акцій при їх використанні протягом раніше передбаченого терміну:
- •Тема 5 ризик і ціна капіталу План викладу матеріалу теми
- •5.1. Поняття і класифікація фінансових ризиків
- •5.2. Методи оцінки ризику на фінансовому ринку
- •5.3. Методи управління фінансовими ризиками
- •5.4. Завдання і принципи ціноутворення на фінансовому ринку
- •3) Врахування різноманітних факторів.
- •5.5. Методи ціноутворення. Специфіка фінансового ринку
- •5.6. Особливості ціноутворення на різні фінансові інструменти
- •Тема 6 ринок облігацій як складова ринку капіталів План викладу матеріалу теми
- •6.1. Структура ринку капіталів
- •6.2. Характеристика видів і типів облігацій та їх роль в економіці
- •6.3. Емісія і форми розміщення облігацій на первинному та вторинному ринах
- •6.4 Функції і роль облігацій в економіці
- •Тема 7. Ринок пайових цінних паперів План викладу матеріалу теми
- •7.1. Місце ринку цінних паперів на фінансовому ринку
- •7.2. Характеристика акцій і законодавче підґрунтя емісії акцій
- •7.3. Характеристика учасників ринку пайових цінних паперів
- •Тема 8 ринок похідних цінних паперів
- •8.1 Похідні цінні папери, їх види та характеристика
- •8.2. Характеристика похідних фінансових Інструментів
- •Тема 9 грошовий ринок і ринок банківських позик План викладу матеріалу теми
- •9. 1. Структура і суть грошового ринку. Об'єкти й суб'єкти
- •9.2. Характеристика облікового ринку та його особливості
- •9.3. Характеристика міжбанківського ринку. Операції на міжбанківському ринку
- •9.4. Структура ринку капіталів
- •9.5. Суть і функції кредиту
- •9.6. Банки - основні учасники ринку капіталів
- •Тема 10 валютний ринок План викладу матеріалу теми
- •10.1. Поняття і структура валютного ринку
- •10.2. Валютні операції
- •10.3. Валютне регулювання та курсова політика Центрального банку
- •Тема 11 фондова біржа та біржові операції План викладу матеріалу теми
- •11.1. Організаційно-правові засади функціонування фондових бірж і порядок торгівлі на них
- •11.2.Функції фондової біржі
- •11.3. Види і порядок укладання угод на валютній і фондовій біржах
- •11.4. Застосування дискретних моделей для розрахунку вартості опціонів
- •Тема 12 фундаментальний і технічний аналіз План викладу матеріалу теми
- •12.1. Зміст і основні цілі фундаментального інвестиційного аналізу на фондовому ринку
- •12.2. Суть рейтингової оцінки акцій і облігацій
- •12.3. Показники оцінки акцій і облігацій
- •12.4. Фінансова оцінка цінних паперів
- •12.5. Методи порівняльної оцінки акцій
- •12.6. Зміст технічного інвестиційного аналізу на фондовому ринку
- •12. 7. Фондові індекси в системі аналізу та оцінки ринку цп
- •Характеристики фондових індексів
Тема 9 грошовий ринок і ринок банківських позик План викладу матеріалу теми
1. Структура і суть грошового ринку. Об'єкти й суб'єкти.
2. Характеристика облікового ринку та його особливості.
3. Характеристика міжбанківського ринку. Операції на міжбанківському ринку.
4. Структура ринку капіталів.
5. Суть і функції кредиту.
6. Банки — основні учасники ринку капіталів.
9. 1. Структура і суть грошового ринку. Об'єкти й суб'єкти
Грошовий ринок — частина ринку позикових капіталів, де здійснюються переважно короткострокові (від одного дня до одного року) депозитно-позикові операції, що обслуговують головним чином рух оборотного капіталу фірм, короткострокових ресурсів банків, установ, держави і приватних осіб.
Об'єкти ринку є векселі, депозитні сертифікати, банківські акцепти. Його основні інститути - банки, облікові установи, брокерські й дилерські фірми. За джерела ресурсів правлять кошти, залучені банківською системою. Основними позичальниками є фірми, кредитно-фінансові інститути, держава, населення. Слід мати на увазі, що грошовий ринок - важливий об'єкт державного регулювання. Держава використовує його ресурси для фінансування своїх видатків і покриття бюджетного дефіциту.
Грошовому ринку властиві елементи звичайного ринку — попит, пропозиція, ціна.
Розмір відсотка визначається не величиною вартості, яку несуть у собі позичені гроші, а їх споживчою вартістю — здатністю надавати позичальнику потрібні блага.
На грошовому ринку розрізняють кілька видів відсотків: облігаційний, банківський, обліковий, міжбанківський тощо.
Облігаційний відсоток - норма доходу, встановлена за цінними паперами. Він має забезпечити зацікавленість інвесторів у вкладанні грошей у цінні папери. Цей відсоток повинен мати вищу ставку, ніж відсоток за банківськими депозитами, оскільки останні ліквідніші, ніж цінні папери.
Банківський відсоток - узагальнена назва відсотків за операціями банків.
Депозитний відсоток - норма доходу, яку виплачують банки своїм клієнтам за їхніми депозитами.
Позиковий відсоток - норма доходу, яку стягує банк із позичальників за користування позиченими коштами. Ставки позикового відсотка повинні бути вищими за ставки депозитного відсотка, оскільки за рахунок цієї різниці в ставках банки одержують дохід, який називається маржею» і формують свій прибуток.
Перш за все зміни ставки відсотка впливають на попит на грошовому ринку: при зростанні ставки попит знижується, а при зниженні - підвищується. Оскільки пропозиція грошей автоматично не веде до зміни ставки, на ринку порушується рівновага: при підвищенні ставки виникає надлишок грошей, що загрожує інфляцією, а при зниженні ставки — нестача грошей, що загрожує дефляцією.
Дефляція — стан економіки, що характеризується процесами, протилежними тим, які відбуваються в умовах інфляції. Спричиняється вона зменшенням грошової маси шляхом вилучення з обігу частини платіжних засобів.
Обліковий відсоток є нормою доходу, яку Центральний банк стягує із комерційних банків за позики, видані під заставу комерційних векселів.
Відсоткові ставки грошового ринку пов'язані зі ставками інших секторів фінансового ринку, а обліковий відсоток Центрального банку, ставка за казначейськими векселями, міжбанківські ставки за одноденними позиками ("добові гроші") є базисними для всієї системи відсоткових ставок.
Кон'юнктура грошового ринку залежить передусім від таких факторів:
- циклічних змін в економіці;
- темпів інфляції;
- особливостей національної кредитно-грошової політики.
Грошовий ринок відображає попит на гроші та їхню пропозицію.
Під пропозицією грошей (MS) мається на увазі загальна кількість грошей, що перебувають в обігу; вона складається із агрегатів МІ, М2, МЗ.
Попит на гроші - це платоспроможна потреба або сума грошей, яку покупці можуть і мають намір заплатити за необхідні для них товари та послуги.
Попит на гроші (МО) формується з таких складових:
- попит на гроші як засоби обігу (діловий, операційний або попит на гроші для здійснення угод);
- попит на гроші як засоби збереження вартості (попит на гроші як активи, попит на запасну вартість, або спекулятивний попит).
Чим вищий рівень прибутку в суспільстві, тим більше укладається угод; чим вищий рівень цін, тим більше необхідно грошей для укладання угод у межах національної економіки.
Модель грошового ринку подано на рис. 9.1
Пропозиція при експансіоністській грошовій політиці
Рис. 9.1. Проста модель ринку грошей.
По горизонтальній осі відкладається розмір грошової маси, а по вертикальній - відсоток (ціна грошей). Попит на грошову масу зменшується із збільшенням відсотка. Зі зниженням відсоткової ставки попит на грошову масу зростає.
Цей ринок поєднує три головні складові; обліковий, міжбанківський і валютний ринки. Усі вони виконують декілька основних функцій, в чому і полягає Їхня схожість:
- об'єднання дрібних заощаджень населення, держави, приватного бізнесу, закордонних інвесторів і створення потужних грошових фондів;
- трансформація цих коштів у позиковий капітал, що забезпечує зовнішні джерела фінансування підприємств (фірм);
- спрямування частини коштів на міжбанківський ринок, що забезпечує стійкість кредитної системи, а також процес розширеного відтворення через видачу опосередкованих позик за схемами:
Центральний банк — комерційний банк; комерційний банк — комерційний банк; комерційний банк - підприємство, населення;
- надання позик державним органам для вирішення невідкладних завдань, покриття дефіциту бюджету.
Отже, грошовий ринок може бути представлений ринком готівки і ринком боргових зобов'язань (облікових або боргових інструментів).