18. Использование системы формализованных и неформализованных критериев

1.Критерии с неблагоприят-ми тек. значаниями, которые свидетельствуют о фин. затруднениях и банкротстве:

Повторяются потери в основ. производ. деятельности; чрезмерное исп-ие краткосроч. заем. ср-в; низкие значение коэффициентов ликвидности; хроническая нехватка оброт-х ср-в; неправильная реинвестиционная политика; превышение размеров заем. ср-в над лимитами; хроническое невыполнение обязательств перед кр-рами; высокий уд. вес просроченной деб. задолженности; наличие запасов сверх норм; ухудшение отношений с банками; потенциальные потери долгосрочных контрактов;

2.Критерии с неблагоприят-ми знач-ми, которые не дают основания рассм-ть текущее фин. состояние как кризисное, но указывают на то, что оно может ухудшиться:

Потеря ключевых сотрудников аппарата управления; нарушение ритмичности произв. процесса; недостат-ная диверсификация д-ти п/п; излишняя ставка на возможную успешность нового проекта; потеря ключевых контрагентов; участие п/п в суд.разбирательствах с непридв-м исходом;

19. Пользователи фин.Отч-ти:

ВНЕШНИЕ: банки, кредиторы (платежесп-ть); инвесторы (доходность); покупатели и заказчики (фин.сост.); органы гос.службы (налоги); работники наемные (з/п).

ВНУТРЕННИЕ: руков-ли, менеджеры разных уровней, учредители, собственники имущества п/п. Внутр.польз. на основе данных бух.отч-ти проводят ан-з и оценку показателей фин.состояния п/п, опред.тенденции его развития, готовят инф.базу фин.отч-ти и т.д.

Инф-я бух.отч-ти = база для принятия решения по операц., инфестиц. и фин. деятельности.

20. Расчет индекса кредитоспособности э.Альтмана

Для оценки вероятности банкротства используют количественный метод, предложенный в 1968 г. Альтманом. Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась, а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента. Из этих показателей ученый отобрал 5 наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение.

Т.о., индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z – счет) имеет вид:

Z = 3,3К1 + 1К2 + 0,6К3 + 1,4К4 + 1,2К5

где К1 – прибыль до налогообложения/сумма активов

К2 – выр-ка от реализации/сумма активов

К3 – соб. капитал/заемный капитал

К4 – реинвестированная прибыль/активы

К5 – соб. Оборот. Ср-ва/сумма активов

Критич. Значение 2,675. Если <2,675, то возможно Б в теч-ии 2-3 лет, если >2,675, то финн. Устойчивость высокая.

21. Финансовый анализ и его система

Ээкономический потенциал оценивается с трех сторон:

- имущественное положение;

- деловая активность или результативность;

- финансовое состояние.

Финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния и основных результатов фин. Дея-ти п/п с целью выяв-ния резервов повышения его стоимости и эффективности.

Системы финансового анализа:

1. Горизонтальный финансовый анализ:

1) сравнение фин. пок-лей тек.года с прошлым,2)Сравнение за ряд периодов

2. Вертикальный финансовый анализ:

1)структур. а-з активов,2)структур. а-з капитала, 3)стр-ный а-з ден-х потоков.

3. Сравнительный финансовый анализ:

1)сравнение со среднеотрасл. Фин. пок-ми;2) ср-ие с фин. пок-ми конкур;

3) ср-ие фин-вых пок-лей внутр. струк-ных ед-ц п/п;4)ср-ие отч. и план. фин пок-лей.

4. Анализ финансовых коэффициентов:

1)анализ фин. уст-ти;2)ан-з платеж-ти; 3)а-з обор-ти активов;4)а-з обор-сти капитала 5)А-з рент..

5. Интегральный финансовый анализ:

- Дюпоновская система интегрального анализа;

14.Анализ имущественного положения организации.

Имущ. Пол-ие хар-ся вел-ной, сос-вом и сос-нием активов (прежде всего долгосрочных) в балансе организации. А-з имущ. Пол-ния пров-тся в ден-ой оц-ке, позволяющей судить об оптим-ти, возм-ти и целес-ти вложения фин. рес-в в активы предприятия.

Осн-ми пок-ми, хар-ми имущ. положение предприятия, являются:

1)валюта брутто- и нетто-баланса;2) сумма хоз. ср-тв;3)доля внеоб-ных ак-вов в валюте бал.;4)доля ак-ной части ОС;5)К-т износа/к-т годности;6)К-т обновления/выб-ия.

Доля ОС в активах = Стоимость ОС/Итог баланса-нетто;

Доля активной части ОС = Активные Осн. Фонды / Стоимость ОС

Коэффициент износа основных средств = Износ ОС / Первоначальная стоимость ОС.

К-т годности ОС = Ост. ст-ть ОС / Перв-ная ст-сть ОС

К-т обнов-ия = Перв-ая. Сто-ть поступивших за период ОС / Перв. Ст-ть ОС на к.п.

К-т выбытия = Перв.я ст-ть выб-х за период ОС / Перв. Сто-ть ОС на н. п.

К-т реальной стоимости имущества = Материальные активы / Валюта баланса