7.2.6. Фінансовий аналіз іп.

Мета і завдання фінансового аналізу інвестиційного проекту. Реалізація інвестиційного проекту здійснюється в умовах як функціонуючого підприємства, так і в середовищі організаційної структури, що спеціально створена для реалізації даного інвестиційного проекту. Але успішне функціонування таких підприємств в умовах ринку залежить від їх здатності отримувати прибуток.

Прибуток - це кінцевий фінансовий результат діяльності підприємства, що засвідчує його ефектив­ність або неефективність. В умовах реалізації інвестиційного проекту це означає, що проект ефективний, якщо підприємство в результаті його реалізації отримує розрахунковий прибуток, або ж він неефективний, якщо такого прибутку досягти неможливо, і в такому разі функціонування підприємства (проекту) є недо­цільним. Тому в умовах ринкової економіки прибуток є найважливішим фактором стимулювання вироб­ничої і підприємницької діяльності. Ефективна діяльність підприємства (як і ефективна реалізація інвести­ційного проекту) є джерелом погашення позик, боргових зобов'язань підприємства перед позичальниками. Сума прибутку залежить від обсягу продажу, від якості продукції, від її конкурентоспроможності як на внутрішньому, так і на зовнішньому ринках та у співвідношеннях рівнів витрат, ураховуючи й інвестиційні процеси. Крім цього, податок на прибуток у разі успішної реалізації інвестиційного проекту (від ефективної діяльності підприємства) стає одним із найважливіших джерел формування або поповнення бюджету (дер­жавного, регіонального, місцевого). Прибуток стає й основним джерелом відтворення власного капіталу, розширення власного виробництва.

Тому й потрібне попереднє ґрунтовне вивчення фінансових можливостей самого інвестиційно­го проекту, підприємства, усіх його агентів і контрагентів для оцінки їх діяльності, платоспроможно­сті та інвестиційної привабливості.

Фінансовий аналіз передбачає отримати оцінку динаміки абсолютних і відносних показників (прибутку і рентабельності), визначення впливу окремих факторів на їх величини, виявлення резер­вів їх зростання.

Значення, завдання та інформаційне забезпечення аналізу. В умовах ринкових відносин підвищується роль і значення аналізу фінансового стану підприєм­ства, яке несе повну економічну відповідальність за результати виробничо-господарської діяльності перед акціонерами, працівниками, кредитно-фінансовими структурами та іншими учасниками вир­обничо-господарського пронесу.

Фінансовий стан підприємства - це сукупність показників, що відображують його можливість погасити боргові зобов'язання. Фінансово-господарська діяльність охоплює всі процеси форму­вання, руху та забезпечення збереження майна підприємства, контролю за його використанням. А фінансовий стан є результатом взаємодії всіх елементів його системи та їх фінансових відносин.

Основними завданнями аналізу фінансового стану підприємства та інвестиційного проекту є (інструментарій розрахунку наведено в табл.4):

• оцінка динаміки складу та структури активів, їх стан та рух;

• оцінка динаміки складу та структури власного та позичкового капіталу. їх стан та рух;

• аналіз величин і динаміки абсолютних та відносних показників фінансової стійкості;

• аналіз платоспроможності та ліквідності активів балансу.

Основним джерелом аналізу фінансового стану підприємства є бухгалтерський баланс (форма № 1), що визначає стан справ підприємства на момент його складання. У процесі аналізу використовують форми № 2, 3, 4 і 5 бухгалтерської звітності, а також роз­шифрування різних балансових статей.

Аналіз ефективності виробничих інвестицій представляє собою оцінку їх дохідності для інвесторів. Більшість керівних рішень щодо прийняття інвестиційних проектів базується на результатах фінан­сового аналізу ефективності довгострокових інвестицій, Разом з тим під час вибору об'єкта для ін­вестування беруть до уваги й інші критерії, наприклад, екологічні наслідки здійснення проекту, різні соціальні та гуманітарні думки, можливість створення додаткових робочих місць, розвиток виробни­чої бази в даній місцевості тощо.

Підбиваючи підсумок, необхідно сказати, що загалом інвестиційно-підприємницький клімат України є складним. Залучаючи до країни іноземний капітал, не слід забувати, що з нинішньої кризи Україну виведуть лише власні зусилля. Необхідно намагатися створити сприятливий інвестиційний клімат не тільки для іноземних ін­весторів, а й для вітчизняних. Українсь­кому приватному капіталу потрібна стабільність і впевненість.

Нинішня ситуація в Україні підтверджує, що коли назріла потреба в загальних змінах, часткові перетворення майже нічого не дають, а іноді призводять і до негативних резуль­татів. Пожвавлення економічної, утому числі інвестиційної та інноваційної, діяльності і поліпшення на цій основі соціальних умов можливе тільки шляхом рішучих, комплексних, швидких, прозорих і послідовних ринкових реформ, які (як показує досвід інших країн, що реально здійснюють такі ре­форми) вивільнять підприємницьку ініціативу, створять конкурентне середовище й нададуть еконо­міці стимули ефективного розвитку і соціальної спрямованості. При цьому важлива роль належатиме методам, засобам та інструментам створення й аналізу інвестиційних програм та проектів.