5) Инвестиционный рынок и инвестиционное законодательство.

Инвестиционная деятельность любой фирмы, функциониру­ющей в рыночных условиях хозяйствования, является предпри­нимательской деятельностью и осуществляется на инвестицион­ном рынке. В зарубежной практике инвестиционный рынок отож­дествляется, как правило, с рынком ценных бумаг, в то время как отечественные экономисты наиболее часто понимают под ним рынок капитальных товаров. Оба этих подхода являются чрез­мерно узкими и не охватывают всего многообразия объектов инвестиционной деятельности фирмы.

Инвестиционный рынок – это рынок, на котором субъекты инвестиционной деятельности приобретают разнообразные инвестиционные товары и услуги, обеспечивающие процесс реального и финансового инвестирования. Инвестиционный рынок как рынок объектов инвестиционной деятельности распадается на ряд относительно самостоятельных сегментов. По критерию обращающихся на нем товаров и услуг в структуре этого рынка выделяют:

• рынок недвижимости, охватывающий такие виды инвестиционных товаров, как предприятия (имущественные комплексы), здания и сооружения, земельные участки и объекты природопользования, прочие объекты недвижимости;

• рынок капитальных товаров, на котором обращаются товары производственно-технического назначения (рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие при­боры и устройства, транспортные средства), средства связи и коммуникации, компьютерная техника и т.п.;

• рынок нематериальных активов, объектами купли-продажи на котором выступают патенты (свидетельства) на товарные знаки и знаки обслуживания, изобретения, полезные модели и про­мышленные образцы, а также лицензии на их использование;

• рынок прочих объектов реального инвестирования, на котором обращаются все иные товары, не вошедшие в рассмотренные выше группы и используемые в процессе осуществления ре­альных инвестиций;

• рынок услуг в сфере реального инвестирования, на котором продаются и покупаются такие виды услуг, как подготовка биз­нес-планов реальных инвестиционных проектов, проектиро­вание отдельных объектов и технологических процессов, осу­ществление строительно-монтажных и прочих работ;

• фондовый рынок, объектами купли-продажи на котором яв­ляются все виды ценных бумаг и производных финансовых инструментов, эмитированных предприятиями, финансовыми институтами и государством;

• денежный рынок, охватывающий такие виды объектов инвестирования, как денежные вклады (срочные депозиты и де­позиты до востребования), валютные ценности и т.п.;

• кредитный рынок, на котором обращаются инвестиционные кредиты, предоставляемые банковскими и иными финансо­выми организациями, а также долгосрочные займы предпри­ятий реального сектора;

• рынок услуг в сфере финансового инвестирования, товаром на котором являются различного рода посреднические услуги, а также услуги по регистрации и хранению ценных бумаг, ин­формационные и другие виды услуг.

В соответствии с действующим законодательством инвестици­онная деятельность отечественных и иностранных фирм на тер­ритории России является предметом совместного ведения феде­ральных и региональных органов власти. Однако общие принци­пы инвестиционной деятельности устанавливаются на федеральном уровне. Правовая база инвестиционной деятельности включает как общее государственное и хозяйственное законодательство, так и систему специальных нормативных актов федерального и регио­нального уровня.

К первой группе относятся Конституция РФ, Гражданс­кий, Земельный, Таможенный и Налоговый кодексы РФ, зако­ны о государственном бюджете, собственности, недрах и кон­цессиях, предприятиях и предпринимательской деятельности, банках и банковской деятельности, внешнеэкономической деятельности, валютном регулировании, залоге и ипотеке, аренд­ных отношениях и лизинге, страховании и пр.

Вторая груп­па состоит из законов и иных нормативных актов, регулирующих собственно инвестиционный процесс. К таким нормативным актам относятся Федеральный закон «Об инвести­ционной деятельности в Российской Федерации, осуществляе­мой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г., Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Россий­ской Федерации» от 9 июля 1999 г., а также ряд указов Прези­дента РФ, постановлений Правительства РФ, приказов различ­ных министерств и ведомств.

Ряд положений, касающихся инвестиционной деятельности, регулируется международными соглашениями и договорами об­щего характера. Россия заключила свыше 40 межправительствен­ных соглашений о взаимной защите и поощрении инвестиций, присоединилась к двум международным конвенциям – Вашинг­тонской конвенции о порядке разрешения инвестиционных споров между государственными и иностранными лицами (1965) и Сеульской конвенции об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (1985), подписала договор о присое­динении к Европейской энергетической хартии, стала членом Международного валютного фонда и Всемирного банка. Стра­ны СНГ подписали Соглашение о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности (1993) и заключили Конвенцию о защите прав инвесторов (1997).