2) Классификация инвестиций.

Осуществляемые любой фирмой инвестиции могут быть клас­сифицированы по целому ряду признаков.

По объектам вложе­ния капитала различают реальные и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции характеризуют вложения средств в реаль­ные активы фирмы (основные средства, нематериальные акти­вы, товарно-материальные ценности и прочие объекты инвес­тирования, связанные с осуществлением хозяйственной деятель­ности). Финансовые инвестиции характеризуют вложения средств в различные финансовые инструменты (финансовые активы), среди которых наиболее значимую долю занимают ценные бу­маги.

По воспроизводственной направленности выделяют валовые, реновационные и чистые инвестиции. Валовые инвестиции харак­теризуют общий объем инвестиций, направленных в определен­ном периоде на нужды простого и расширенного воспроизвод­ства капитала фирмы. В количественном выражении они пред­ставляют собой сумму реновационных и чистых инвестиций. Реновационные инвестиции осуществляются с целью обеспечения простого воспроизводства капитала и финансируются за счет накопленных амортизационных отчислений. Чистые инвестиции характеризуют объем средств, направленных на обеспечение рас­ширенного воспроизводства капитала, и осуществляются за счет чистой прибыли, заемных и привлеченных средств.

По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. Прямые инвестиции подразу­мевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвести­рования и вложении капитала. Обычно прямые инвестиции осу­ществляются путем непосредственного вложения средств в ус­тавный капитал фирм. Непрямые инвестиции характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками).

По отношению к фирме-инвестору выделяют внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инве­стиции характеризуют вложение капитала в развитие операци­онных активов (т.е. активов, непосредственно участвующих в производстве продукции, выполнении работ и оказании услуг) самого инвестора. Внешние инвестиции представляют собой вло­жение капитала в активы других фирм.

По периоду осуществления выделяют краткосрочные и долго­срочные инвестиции. В российской практике краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до од­ного года. Основу краткосрочных инвестиций предприятия со­ставляют его краткосрочные финансовые вложения. Долгосроч­ные инвестиции характеризуют вложения капитала на период более одного года. Такими инвестициями являются инвестиции в ос­новные средства, нематериальные активы, долгосрочные финан­совые вложения и пр.

По совместимости осуществления выделяют независимые, взаимозависимые и взаимоисключающие инвестиции. Независи­мые инвестиции характеризуют вложения капитала в автономные (независимые) объекты инвестирования. Взаимозависимые инве­стиции характеризуют вложения капитала в такие объекты ин­вестирования, очередность реализации и/или последующая эк­сплуатация которых зависит от других объектов инвестирования и может осуществляться лишь в комплексе с ними. Взаимоиск­лючающие инвестиции носят аналоговый характер по целям их осуществления и требуют альтернативного выбора.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выде­ляют частные, государственные, муниципальные и смешанные инвестиции. Частные инвестиции характеризуют вложения ка­питала, осуществляемые за счет средств отдельных юридических и физических лиц. Государственные инвестиции характеризуют вложения капитала, осуществляемые за счет средств федераль­ного и региональных бюджетов, государственных внебюджетных фондов, а также государственных предприятий. Муниципальные инвестиции осуществляются преимущественно за счет бюджетов муниципальных образований. Смешанные инвестиции предпола­гают вложения частного, государственного и/или муниципаль­ного капитала в объекты инвестирования конкретной фирмы.

По происхождению капитала выделяют отечественные и ино­странные инвестиции. Отечественные инвестиции характеризу­ют вложения капитала в разнообразные объекты инвестирования резидентами данной страны. К иностранным инвестициям отно­сятся вложения, осуществляемые иностранными государствами, иностранными юридическими и физическими лицами в объек­ты инвестирования данной страны.

По характеру инвестиционных целей внешние инвестиции фирмы подразделяются на стратегические и портфельные. Стра­тегические инвестиции осуществляются с целью получения прав на участие в управлении сторонними фирмами и извлечения дохода в долгосрочном периоде. Портфельные инвестиции осу­ществляются исключительно с целью получения текущего инве­стиционного дохода (в виде процентов, дивидендов и пр.).