2. Сущность процента как дохода на капитал

В рыночной экономике доход на капитал рассматривается в форме процента.

Процент, процентная ставка или доход на капитал трактуется по разному.

Во- первых, доход или % на капитал представляет собой чистый доход, полученный за год.

Задача. Процентная ставка определяется нормой прибыли, например сдали в аренду грузовик, он стоит 20 000 долларов, получили 2000 долларов, следовательно доход – 2000/20000*100%=10%.

Во вторых, процент, процентная ставка будет выступать как доход на финансовые активы фирм и населения. В этом случае % ставка – это цена, которую банк или другой заемщик должен платить кредитору за временное пользование деньгами.

Существование процента всегда связано с воздержанием от текущего потребления ради получения благ в будущем.

Общество, осуществляя инвестиции, сокращает текущее потребление, ожидая от этого дохода в будущем, т.е. более высокий уровень потребления завтра.

В современной экономической теории % рассматривается как цена капитала, независимо от того, получает его промышленник в виде предпринимательского дохода или собственник ссудного капитала. Следовательно

% - это часть дохода, которую владелец капитала получает в течение года за определенное воздержание в будущем.

Необходимо различать реальную и номинальную процентную ставки.

Реальная – с учетом инфляции, следовательно, при расчете дохода на инвестиции надо учитывать реальную ставку, - это номинальная ставка за вычетом процента инфляции.

Номинальная ставка – 13 %, инфляция – 6%, следовательно, реальная 7%, следовательно, на 100 единиц будем иметь не 13, а 7 единиц дохода исходя их покупательской способности денег.

На величину % оказывает влияние много факторов. Основные из них:

1.величина капитала

2.производительность капитала

3.соотношение между спросом и предложением на капитал (предложение во времени).

Сложность анализа капитала и % заключается в том, что необходимо сопоставить два потока затрат и будущих доходов. Текущие доходы полезнее будущих, потому что на них можно получить %. Поэтому используют категорию дисконтирование.

Для сравнения капиталовложений рассчитывают приведенную (настоящую) ценность будущих доходов. Дисконтирование – операция приведения к единому (начальному) моменту времени. Ставка дисконта (r) - % который можно получить на рынке за предоставленный в кредит капитал.

Статистика показывает, что в последние 150 лет норма дохода на капитал заметно не падает, т.к. в основном две причины:

1.нововведения и технический прогресс (т.е. предложение во времени)

2.когда норма падает, капитал перебрасывается на новые продукты и новые рынки, следовательно доход растет. (перелив капитала).

Стремление сберегать, накапливать определяется тем, насколько ежегодно зарабатываемые доходы уменьшаются или увеличиваются. Например, фирма использует заемный капитал. Они платят процент, следовательно, чтобы максимизировать прибыль, фирма должна выбрать такой %, чтобы нормы прибыли были больше, чем процентные ставки.

% ставка на рынке капиталов выполняет две функции:

1.Направляет ограниченное предложение капитала туда, где норма дохода наиболее высокая.

2.Заставляет людей жертвовать текущим потребление ради накопления капитала.