Котировка валют и валютная позиция.
Процесс установления валютного курса называется котировкой валюты. Котировка валют, которую осуществляют коммерческие банки, может быть прямой и обратной. Прямая котировка иностранной валюты – это выражение цены иностранной валюты в единицах национальной валюты, например 30,28 рублей за 1 доллар США.
Обратная (косвенная) котировка – это выражение цены национальной валюты в единицах иностранной валюты. Исторически обратно котировался английский фунт стерлингов, например, 1,8 долларов США за 1 фунт стерлингов.
В валютном деле различаются понятия “база котировки (базовая валюта)” и “валюта котировки (котируемая валюта)”
Базой котировки называется валюта, относительно которой котируются другие валюты. Базовая валюта – это валюта, которая признается по всему миру.
USD/ RUR = 30,18 , при этом
USD – база котировки,
RUR – валюта котировки.
Любая валюта на валютном рынке имеет курс продажи - BR и курс покупки - AR.
Важное значение на валютном рынке имеет спред – разница между курсом покупки и продажи валюты, рассчитываемая в базовых пунктах.
Спрэд (маржа) = AR- BR
Помимо абсолютной разницы в курсах покупки и продажи валюты рассчитывают и относительную величину спреда(маржи).
BAS
( AR-BR) *100% AR
, где
AR-курс покупки валюты;
BR- курс продажи валюты;
BAS – продажно-покупной спред.
Спред (маржа) должны покрывать издержки банка и обеспечивать ему нормальную прибыль при проведении операций с валютой.
В международной практике валюту обычно котируют с точностью до 4-го знака после запятой, например, USD/DEM= 1,5820/1,5830, при этом
bid = 1,5820 – курс покупки,
offer = 1,5830 – курс продажи.
Спред = 1,5830-1,5820 и говорят, что спред составляет 10 пунктов.
Широко используются на валютном рынке и кросс- курсы, т.е. соотношение между двумя валютами, являющиеся производными от их курсов по отношению к третьей валюте, т.е. курс обмена между двумя валютами через третью валюту, обычно через доллар США.
Существуют правила для расчета кросс-курса:
Если доллар сша является базой котировки для обеих котировок, то для нахождения их кросс-курса необходимо разделить долларовые курсы этих валют.
Например, USD/CHF=1,2810 ; USD/ DEM = 1,5350, следовательно,
DEM/CHF = 1,2810 /1,5350=0,8345
Если доллар сша является валютой котировки для обеих валют, то для нахождения их кросс – курса следует разделить долларовые курсы этих валют.
Например, GBP/USD= 1,5720 ; EUR/ USD =1,2450, следовательно,
GBP/ EUR= 1,5720/1,2450=1,2627
Если доллар сша является базой котировки только для одной из валют, а для другой – валютой котировки, то необходимо перемножить курсы валют.
Например, GBP/ USD =1,5720 ; USD/ DEM = 1,5350 , следовательно,
GBP/ DEM =1,5720*1,5350=2,4130.
При торговле валютой у участников валютного рынка возникают требования и обязательства в различных валютах.
Соотношение требования и обязательства по той или иной валюте у оператора валютного рынка образует его валютную позицию, которая бывает открытой и закрытой.
Закрытая валютная позиция предполагает совпадение требований и обязательств по каждой валюте, т.е возникает равенство актива и пассива баланса валютных операций. При отсутствии равенства – валютная позиция является открытой.
Открытая валютная позиция может быть короткой (если пассивы превышают активы) и длинной (если активы превышают пассивы).
Открытая валютная позиция всегда связана с риском потерь банка, если к моменту покупки ранее проданной валюты или продаже ранее купленной валюты ее курс изменится в неблагоприятную сторону. При наличии открытой валютной позиции всегда существует валютный риск.