1. Понятие процентов, процентных денег и процентных ставок. Фактор времени в финансовых операциях.

Процент является частью прибыли, которую заемщик выплачивает кредитору за взятый в ссуду денежный капитал. Источником процента выступает прибавочная стоимость, создаваемая в процессе производительного использования ссудного капитала. Проценты незаменимы в  страховании, финансовой сфере, в экономических расчетах. В процентах выражаются ставки налогов, доходность капиталовложений, плата за заемные денежные средства (например, кредиты банка), темпы роста экономики и многое другое.

Способы начисления процентов:

Декурсивный способ проценты начисляются в конце каждого  интервала начисления ссудный процент

Антисипативный способ проценты начисляются в начале каждого интервала начисления учетная ставка

Процентные  деньги – это денежная сумма, оплачиваемая за пользование денежными средствами. Процентные деньги начисляют по расчетным, текущим (один раз в год) и ссудным (один раз в квартал) счетам. Кроме того, по каждому счету ежемесячно начисляют процентные номера, которые записываются в специальную ведомость. Соотношение процентных денег (полученных за определенный отрезок времени) к величине капитала называется таксой или процентной ставкой.

Процентная  ставка определяется в соответствии с конкретными условиями использования ссудного капитала и является объектом денежного и кредитного регулирования со стороны Центрального банка. Чтобы рассчитать процентную ставку, обычно используют две формулы: 1) Для расчета простых процентов 2) Для расчета сложных процентов.

Простой процент –  это когда процент по вкладу начисляется  в конце срока. Сложный процент  – это когда в течение срока  вклада, производится капитализация  процентов внутри срока вклада (ежемесячно, ежеквартально). Различают номинальные и реальные процентные ставки.

Реальная процентная ставка определяется с учетом уровня инфляции. Она равна номинальной  процентной ставке, которая устанавливается  под воздействием спроса и предложения, за вычетом уровня инфляции.

   В процессе управления финансами предприятия возникает необходимость в проведении специальных расчетов, связанных с движением денежных потоков в различные периоды времени. Ключевую роль в этих расчетах играет оценка стоимости денег во времени. Концепция такой оценки базируется на том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли, сложившейся на финансовом рынке, в качестве которой выступает ставка ссудного процента или норма доходности по госуд. ценным бумагам.

Из принципа временной  стоимости денег вытекает 2 важных следствия:

· необходимость учета  фактора времени, в особенности  при проведении долгосрочных финансовых операций;

· некорректность суммирования денежных величин, относящихся к  разным периодам времени.

2. В процессе управления финансами предприятия возникает необходимость в проведении специальных расчетов, связанных с движением денежных потоков в различные периоды времени. Ключевую роль в этих расчетах играет оценка стоимости денег во времени. Концепция такой оценки базируется на том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли, сложившейся на финансовом рынке, в качестве которой выступает ставка ссудного процента или норма доходности по госуд. ценным бумагам.

Принцип временной ценности денег ( time-value of money) является одним из фундаментальных в финансовом менеджменте. Согласно этому принципу деньги, которыми мы обладаем в разные моменты времени, имеют неодинаковую ценность. Более того, в бизнесе и в повседневной жизни время получения денег играет не меньшую роль, чем сами размеры денежных сумм. Например, рубль сегодня более ценен, чем рубль, который поступит спустя некоторое время, поскольку его уже можно потратить на удовлетворение текущих потребностей или вложить (инвестировать) с перспективой получения дополнительного дохода в будущем.

Какова бы ни была величина выходного денежного потока, она  будет получена только через определенный период времени. Однако деньги, необходимые для получения указанного потока, необходимо «заложить» в аппарат уже сейчас. Принимая решение о целесообразности подобных вложений, нужно уметь оценивать будущие денежные потоки с позиции текущего момента времени, т. е. определять их современную стоимость ( present value — PV). Для оценки современной, или текущей, стоимости будущих сумм финансисты используют специальную методику, известную как дисконтирование денежных потоков.

Дисконтирование — приведение стоимости будущих платежей к  значению на текущий момент. Отражает тот экономический факт, что сумма денег имеющаяся в данный момент, имеет большую стоимость, чем равная ей сумма, которая появится в будущем. Эта операция обратна операции начисления сложных процентов. Процентная ставка, используемая при этих расчетах, называется ставкой дисконтирования.