26. Класифікації ринку цінних паперів

Ринок цінних паперів – це частина фінансового ринку поряд з грошовим і кредитним ринками. На грошовому ринку здійснюються в основному короткострокові (від одного дня до одного року) депозитно-ощадні операції, що обслуговують головним чином рух оборотного капіталу фірм, короткострокових ресурсів банків, установ, держави і приватних осіб. На кредитному ринку продають і купують довгострокові кредитні ресурси, а також цінні папери зі строком обігу більше року.

Закон України „Про цінні папери та фондовий ринок” від 23.02.06 № 3480-ІV ототожнює фондовий ринок з ринком цінних паперів: фондовий ринок (ринок цінних паперів) – сукупність учасників фондового ринку та правовідносин між ними щодо розміщення, обігу та обліку цінних паперів і похідних (деривативів).

За способом організації розміщення і наступного обігу фінансових активів ринок цінних паперів поділяється на первинний і вторинний. Первинний ринок цінних паперів – це ринок, що обслуговує випуск (емісію) і первинне розміщення цінних паперів. На такому ринку учасниками завжди виступають емітенти та інвестори. Ринкова взаємодія між ними може бути безпосередньою або може здійснюватися через брокерів і дилерів. Доходи від продажу належать емітенту.

Вторинний ринок є ринком, де відбувається купівля-продаж раніше випущених цінних паперів. Головною метою вторинного ринку є забезпечення ліквідності цінності паперів, тобто створення умов для найширшої торгівлі ними. Дохід від продажу цінних паперів на цьому ринку належить не емітентові, як це має місце на первинному ринку, а власникам (інвесторам або дилерам), які виступають на вторинному ринку у ролі продавців.

За формою організації торгівлі активами ринок цінних паперів (вторинний) може бути біржовим і позабіржовим.

Біржовий ринок – це торгівля фінансовими інструментами (цінними паперами), що здійснюється на фондовій біржі. Потрібно зазначити, що фондові біржі від свого імені або за дорученням клієнтів фінансові інструменти, що на них котируються, не купують і не продають. Їхнє призначення полягає у створенні та впровадженні організаційно-технічної системи, яка б надавала можливість швидко, упорядковано та ефективно укладати та виконувати угоди купівлі-продажу цінних паперів.

Сьогодні в Україні діє вісім фондових бірж – Донецька фондова біржа (ДФБ), Київська міжнародна фондова біржа (КМФБ), Кримська фондова біржа (КФБ), Придніпровська фондова біржа (ПФБ), Українська міжбанківська валютна біржа (УМВБ), Українська міжнародна фондова біржа (УМФБ), Українська фондова біржа (УФБ), Луганська фондова біржа (ЛФБ).

Позабіржовий ринок – це сфера обігу цінних паперів поза біржею. У більшості випадків на цьому ринку відбувається первинне розміщення, а також перепродаж цінних паперів тих емітентів, які не бажають чи з об’єктивних причин не можуть виставити свої активи на біржу. Позабіржовий ринок організований дилерами, які можуть бути або не бути членами фондової біржі.

За рівнем організації торгівлі активами ринок цінних паперів поділяється на організований і неорганізований.

Організований ринок – це офіційно зареєстрована і ліцензована мережа організаторів торгівлі. Неорганізований ринок є сферою вільної торгівлі фінансовими активами за домовленістю поза межами організованих майданчиків.