Оценка движимого имущества в составе оценки предприятия.

К движимой собственности относятся объекты, материальная сущность которых может перемещаться относительно поверхности земли: – суда, транспортные средства, установки, машины и оборудование, приборы и другие движимые вещи.

В сравнительном подходе при оценке машин и оборудования применяют следующие методы:

– метод парного сравнения;

– метод регрессионного анализа.

При реализации метода парного сравнения необходимо выполнить следующие этапы:

1) найти объекты-аналоги и определить основные ценообразующие факторы;

2) внести корректировки в цену аналога на основе функционального различия.

Цены «прошлых» сделок необходимо приводить к дате оценки.

Применение регрессионного анализа в сравнительном подходе позволяет выявить зависимость стоимости объекта оценки от основных ценообразующих факторов. Для того чтобы результаты данной модели можно было использовать в оценке машин и оборудования, необходимо сформировать достаточно большой массив данных об объектах-аналогах и собрать о них достоверную информацию, необходимую для анализа.

Затратный подход основан на принципе замещения, состоящем в том, что покупатель не будет платить за объект собственности больше той суммы, которая требуется, чтобы заменить его другим объектом, аналогичным по своим полезным характеристикам. При оценке производственных установок, машин и оборудования применение затратного подхода заключается в расчете двух стоимостей (по затратам воспроизводства и затратам замещении) с добавлением к этим затратам прибыли, определяемой путем капитализации издержек, за вычетом всех форм износа, обесценения и устаревания – с последующим выбором меньшей из указанных двух стоимостей.

В затратном подходе в оценке машин и оборудования можно выделить следующие основные методы: – метод расчета по цене однородного объекта; – метод поэлементного расчета; – индексный метод оценки.

Восстановительная стоимость нового оборудования может быть определена

– индексным методом:

Vo=V0*I

где V0 – базовая стоимость, I – индекс пересчета цен объектов-аналогов на дату оценки;

– методом разбивки по компонентам:

Sb=∑Цэ+В

Цэ – стоимость комплектующего узла или агрегата;

В – собственные затраты изготовителя (например, стоимость сборки);

– методом сравнительной единицы (стоимость/мощность)

Voa/Vob=(Wa/Wb)^α

где Vo – стоимость, W – мощность, а в пределах 0,6-0,8.

Доходный подход базируется на оценке ожиданий инвестора и рассчитывается текущая (дисконтированная) стоимость экономических выгод, ожидаемых от владения оцениваемыми активами.

При доходном подходе оценщик должен выполнить следующие этапы:

– рассчитать операционный доход от функционирования производственной системы (либо всего предприятия, либо цеха или участка);

– методом остатка определить ту часть дохода, которую можно отнести к оцениваемому оборудованию;

– с помощью метода дисконтирования или метода капитализации определить стоимость оборудования.

Итоговая стоимость движимой собственности рассчитывается как средневзвешенное значение по формуле:

Стоимость объекта (Vo)= wс Voc+ wiVoi+wmVom,

где Voc, Voi, Vom, – стоимость движимой собственности, полученной методами затратного, доходного и сравнительного подходов,

wс,wi ,wm – субъективный вес, назначенной оценщиком стоимости, полученной методами затратного, доходного и сравнительного подходов соответственно.