Основные понятия: бизнес; предприятие, как имущественный комплекс; оценочная деятельность; субъекты и объекты в оценке бизнеса; рыночная стоимость собственного капитала; акционерный капитал; уставный капитал.

Оценка — это совокупность логических процедур и расчетов, имеющих целью формирование обоснованного заключения о величине стоимости объекта. Предметом оценки является не само имущество, а те или иные права на него.

Под оценочной деятельностью понимается профессиональная деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости.

Предприятием как объектом прав признается имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Предприятие в целом как имущественный комплекс признается недвижимостью. В состав предприятия, как имущественного комплекса, входят все виды имущества, предназначенные для его деятельности, включая: земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, долги, права на фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживание.

Заказчиками оценки могут выступать: государство, собственники (акционеры), управляющие, инвесторы, кредиторы, поставщики, страховые компании.

объекты оценки:

– отдельные материальные объекты (вещи);

– совокупность вещей, составляющих имущество лица, в том числе имущество определенного вида (движимое или недвижимое, в том числе предприятия);

– право собственности

– права требования, обязательства (долги);

– работы, услуги, информация;

– иные объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством Российской Федерации установлена возможность их участия в гражданском обороте.

Собственный капитал – уставный + нераспределенная прибыль + добавочный + резервный

Уставный капитал – это сумма средств, первоначально инвестированных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации.

Акционерный капитал – это собственный капитал акционерного общества, он равен ее совокупным активам за вычетом совокупных обязательств.

Законодательная база реализации оценочной деятельности в рф. Цели оценки. Обязательная оценка, добровольная оценка.

Основанием для проведения оценки является договор на проведение оценки, заключенный заказчиком с оценщиком или с юридическим лицом, с которым оценщик заключил трудовой договор.

Договор на проведение оценки заключается в простой письменной форме.

Договор на проведение оценки должен содержать:

– объект оценки;

– вид стоимости имущества (способ оценки);

– размер денежного вознаграждения за проведение оценки;

– сведения об обязательном страховании гражданской ответственности оценщика в соответствии с настоящим Федеральным законом;

– наименование саморегулируемой организации оценщиков, членом которой является оценщик, и место нахождения этой организации;

– указание на стандарты оценочной деятельности, которые будут применяться при проведении оценки;

– указание на размер, порядок и основания наступления дополнительной ответственности.

Проведение оценки объектов оценки является обязательным:

– при определении стоимости объектов оценки, в целях их приватизации, передачи в доверительное управление либо передачи в аренду;

– при использовании объектов оценки, в качестве предмета залога;

– при продаже или ином отчуждении объектов оценки;

– при переуступке долговых обязательств, связанных с объектами оценки;

– при передаче объектов оценки, в качестве вклада в уставные капиталы, фонды юридических лиц, а также при возникновении спора о стоимости объекта оценки, в том числе:

– при национализации имущества;

– при ипотечном кредитовании физических лиц и юридических лиц в случаях возникновения споров о величине стоимости предмета ипотеки; 12

- при составлении брачных контрактов и разделе имущества;

– при выкупе или ином изъятии имущества у собственников для государственных или муниципальных нужд;

– при проведении оценки объектов оценки в целях контроля за правильностью уплаты налогов, в случае возникновения спора об исчислении, налогооблагаемой базы.

Добровольная оценка, по усмотрению собственника, может проводиться при реструктуризации бизнеса (приобретение, слияние компаний), при управлении инвестиционным потенциалом компании.

Виды стоимости и их сравнительная характеристика. Принципы определения стоимости.

рыночная стоимость - наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке.

Рыночная стоимость является базой для определения справедливой, ликвидационной, инвестиционной стоимостей. Отдельно могут быть определены специальная или синергетическая стоимости, при которых необходимо определить дополнительное увеличение ценности предприятия при слияниях и поглощениях.

Вспомогательными являются стоимости:

– стоимость в обмене, в эту группу вошли такие виды стоимости как ликвидационная, залоговая, утилизационная, стоимость и ограниченной реализации;

– нормативные виды стоимости: восстановительная, остаточная, страховая, стоимость в текущем использовании (без ННЭИ), стоимость для налогообложения (в т.ч. кадастровая).

Под инвестиционной стоимостью или ценностью объекта оценки понимается стоимость этого объекта для конкретного лица (собственника, продавца или покупателя), устанавливающего свои цели во владении объектом или в сделке с этим объектом.

Справедливая стоимость объекта гражданских прав – это расчетная денежная сумма, на которую может быть обменен указанный объект на дату оценки в коммерческой.

Под специальной стоимостью объекта оценки понимается стоимость, для определения которой в договоре об оценке или нормативном правовом акте оговариваются условия, не включенные в понятие рыночной или иной стоимости, указанной в настоящих стандартах оценки. К специальной стоимости относится сумма, превышающая рыночную стоимость и отражающая определенные свойства объекта гражданского оборота, имеющие ценность только для специального покупателя.

К синергетической относится стоимость, дополнительная по отношению к рыночной стоимости, которая может возникнуть благодаря физической, функциональной или экономической связи объекта гражданских прав с некоторым другим объектом прав.

Рыночная стоимость при текущем использовании − это денежная сумма, которую, как считает оценщик на дату выполнения оценки, можно обоснованно ожидать, при условии сохранения существующего функционального назначения и способа использования объекта.

Справедливая стоимость при текущем использовании относится к экономическим видам стоимости и отличается от справедливой стоимости лишь отсутствием требования выбора варианта наилучшего и наиболее эффективного использования.

Под ликвидационной стоимость, понимается цена, по которой данный объект оценки с высокой вероятностью может быть отчужден за срок, недостаточный для привлечения достаточного числа потенциальных покупателей в условиях, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению имущества.

Восстановительная стоимость объекта гражданских прав определяется как сумма затрат в текущих ценах на дату оценки на создание:

– точной копии существующего объекта как нового (без износов

– нового объекта (современного эквивалентного актива) с полезностью, равной полезности оцениваемого объекта.

Остаточная стоимость − текущие затраты воспроизводства или замещения актива за вычетом физического износа и всех соответствующих видов устаревания, относящихся к этому активу.

Кадастровая стоимость недвижимого имущества – специальный вид стоимости недвижимого имущества, оцениваемой методами массовой оценки на определенную дату на базе рыночной стоимости, устанавливаемой для целей государственного учета национального богатства, приватизации, налогообложения и других целей – в порядке, определенном законодательством Российской Федерации.

Залоговой называется стоимость объекта гражданских прав, используемая как база исчисления суммы кредита при выдаче последнего под залог данного объекта.

Страховая стоимость – это стоимость, которая является базой для определения размера возмещения ущерба (страховой суммы) при наступлении страхового.

Под утилизационной стоимостью имущества понимается денежная сумма, на которую может быть обменен на дату оценки данный объект, представленный как совокупность содержащихся в нем физически или функционально изнашивающихся элементов (в том числе нематериальных) и материалов

При определении стоимости объекта оценщик руководствуется основными принципами оценки.

Позиция, отражающая точку зрения пользователя:

– принцип полезности устанавливает правило, согласно которому объект может иметь экономическую стоимость, если он способен удовлетворить какие-либо потребности пользователя;

– принцип замещения обращает внимание на то, что типичный покупатель не станет платить за оцениваемый объект сумму, большую той, за которую можно создать или купить другой объект равной полезности;

– принцип ожидания, обосновывающий применение доходного подхода к оценке объекта, руководит типичным покупателем при принятии решения о допустимой величине суммы сделки купли-продажи:

Позиция, отражающая взаимоотношение компонентов собственности

– принцип добавочной продуктивности опирается на утверждение о том, что в создании продукта бизнеса участвуют четыре фактора производства: высший менеджмент, труд, капитал и земля.

– принцип вклада устанавливает, что экономическая стоимость отдельного элемента, изготовленного человеком, в составе указанного объекта определяется изменением стоимости всего объекта как комплекса элементов при добавлении в него или при изъятии из него указанного элемента;

– принцип сбалансированности (баланса) указывает на то, что в случае, если объект оценки состоит из двух и более составных элементов, необходимо анализировать возможности проявления функциональных связей и согласованности этих элементов;

Позиция, отражающая точку зрения рынка

– принцип зависимости обращает внимание на необходимость учета зависимости стоимости объекта от характеристик окружающей среды для объекта недвижимости;

– принцип соответствия (объект должен отвечать потребностям и ожиданиям рынка);

– принцип соотношения спроса и предложения (цена собственности определяется взаимодействием спроса и предложения);

– принцип изменения (изменение цены, изменение предпочтений рынка, изменение окружения);

– принцип конкуренции (в высокодоходные сегменты рынка всегда стремятся новые участники, которые в дальнейшем обязательно снизят высокую прибыль).

Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования (ННЭИ) объекта учитывает, что при анализе ценности объекта типичный пользователь рассматривает возможность обеспечения максимально продуктивного использования этого. При этом наилучшим считается использование, которое обеспечивает максимально полное удовлетворение потребностей пользователей данного ресурса.