Розв’язок:

% ставка із врахуванням інфляції ( )

- реальна % ставка k + поправка на інфляцію

Поправка на інфляцію:

% ставка із врахуванням інфляції та ризику неповернення платежу( )

- реальна % ставка k + поправка на інфляцію + поправка на ризик неповернення

Поправка на ризик неповернення платежу:

Поправка на інфляцію: (5,5%)

% ставка із врахуванням інфляції (15, 5%)

% ставка із врахуванням інфляції та ризику неповернення платежу:

(19,07%)

Поправка на ризик неповернення платежу:

(3,57%)

Нарощена сума через рік:

Сн = Со (1+ ) = 100 000*(1+0,1907) = 119 070 грн.

Відповідь: поправка на інфляцію: 0,055(5, 5%)

поправка на ризик неповернення: 0,0357 (3,57%)

119 070 грн.

Задача 16

Дві компанії А і Б мали таку дохідність своїх акцій за 4 роки:

Рік	Дохідність компанії А(х)	Дохідність компанії Б(х)
1	0,25	0,05
2	0,10	0,12
3	- 0,15	-0,10
4	0,40	0,09
Σ	0,60	0,16

Оцінити ризик за цінними паперами: визначити дисперсію та стандартне відхилення. Зробити висновок.

Розв’язок:

1. Визначаємо середню дохідність за 4 роки

Компанія А: 0,60/4=0,15 або 15 %;

Компанія Б: 0,16/4= 0,04 або 4 %.

2. Визначаємо відхилення реальної дохідності від середньої квадрат відхилення.

Рік	Компанія А		Компанія Б
		Квадрат відхилення		Квадрат відхилення
1	0,1	0,01	0,01	0,0001
2	-0,3	0,09	0,08	0,0064
3	0	0	-0,14	0,0196
4	0,25	0,0625	0,05	0,0025
	0	0,1625	0	0,0286

3. Вимірюємо ризик за цінними паперами: дисперсію і стандартне відхилення.

Компанія А	Компанія Б