14. Управление корпорациями валютн. А-вами, цели и механизмы

В процессе деятельности у корпорации, ведущей внешнеэконо¬мическую деятельность, появляются валютные активы. При управ¬лении этими активами цели: 1)поддержание ликвидности предприятия и оптимизация финан¬сирования компании путем использования собственных валютных ресурсов; 2)минимизация операционных издержек и оптимизация налого¬обложения; 3)обеспечение стратегического развития предприятия, расшире¬ние иностранных рынков сбыта; 4)получение дополнительной прибыли от использования времен¬ но свободных валютных средств. Первые две цели достигаются через управление текущими акти¬вами предприятия, а две последние - путем преимущественно дол¬госрочного инвестирования.

Управление текущими активами предприятия включает в себя несколько апробированных и широко используемых междуна¬родными корпорациями приемов.

1. Оптимизация поступлений и платежей в валюте. При разнообразных платежах часть денежных средств находится в пути. В это время они подвержены разнообразным рискам, в том числе и валютным. Поэтому компания должна так построить систему платежей и поступлений, чтобы минимизировать произведение суммы денежных средств, находящихся в пути, на время в пути.

2.Неттинг-система внутрифирменных платежей. Для уменьшения этих затрат крупные корпорации

инсталлируют у себя компьютерную неттинг-систему, которая по¬зволяет проводить все платежи по бухгалтерии в обычном порядке и переводить из филиала в филиал только нетто-суммы.

3.Централизация свободных валютных средств корпорации.

4.Управление внутрифирменными финансовыми потоками. Внутрифирменное перемещение активов между подразделениями ТНК позволяет осуществлять оптимизацию налогообложения, обхо¬дить кредитные ограничения и валютный контроль стран, где рас¬полагаются филиалы корпорации. Для перевода активов обычно ис¬пользуются:

Кратко- и долгосрочные портфельные инвестиции. Времен¬но свободные средства корпорации могут быть эффективно исполь¬зованы путем их инвестирования в доходные активы. К краткосрочным инструментам международного де¬нежного рынка, в которые предприятие может вложить временно свободные средства, относятся следующие: 1)ГКО, 2)депозиты до востребования и срочные депозиты коммерче¬ских банков. 3)депозитные сертификаты. 4)банковские переводные векселя 5)корпоративные векселя.

Долгосрочные портфельные инвестиции в большей сте¬пени, чем краткосрочные, направлены на получение доходов и в меньшей - на поддержание ликвидности. Они используют следу¬ющие инструменты: 1)государственные обязательства, представляющие собой наи¬менее рискованные инвестиционные вложения; 2)банковские и корпоративные облигации, доходность и рискипо которым зависят от эмитента и его рейтинга. 3)акции корпораций

Прямые инвестиции. Если транснациональная корпорация при¬обретает зарубежную собственность (акции, недвижимость и т.п.), то такие инвестиции называют прямыми. Слияния, поглощения, стратегические альянсы, инвестирование с нуля.

15. Организация валютного контроля в РФ

Основные принципы осуществления валютных операций в РФ, полномочия и функции органов валютного регулирования и валютного контроля, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, а также ответственность за нарушение валютного законодательства определены Законом РФ "О валютном регулировании и валютном контроле". Законом установлено следующее:

1.Расчеты между резидентами осуществляются в валюте РФ без ограничений.

2.Порядок приобретения и использования в РФ валюты РФ нерезидентами устанавливается ЦБ РФ. 3.Вывоз и пересылка из РФ валюты РФ и ценных бумаг в валюте РФ, а также ввоз и пересылка в РФ валюты РФ и цб осуществляются резидентами и нерезидентами в порядке, устанавливаемом ЦБ РФ совместно с Минфином РФ и ГТК РФ.

Целью валютного контроля является обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении валютных операций.

Основными направлениями валютного контроля являются:

-определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений;

-проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ; -проверка обоснованности платежей в иностранной валюте; -проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте РФ.

Валютный контроль в РФ осуществляется органами валютного контроля и их агентами. Органами ВК: ЦБ РФ, Правительство РФ.

Агенты ВК - организации, которые в соответствии с законодательными актами РФ могут осуществлять функции валютного контроля. Агенты валютного контроля подотчетны соответствующим органам валютного контроля.

Органы ВК издают нормативные акты, обязательные к исполнению всеми резидентами и нерезидентами в РФ, а также осуществляют контроль за проводимыми в РФ резидентами и нерезидентами валютными операциями, за соответствие этих операций законодательству, условиям лицензий и разрешений и за соблюдением ими актов органов валютного контроля.

Основным органом валютного регулирования в РФ является ЦБ РФ. ЦБ РФ в рамках Закона РФ "О валютном регулировании и валютном контроле":

1.определяет сферу и порядок обращения в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте; 2. издает нормативные акты, обязательные к исполнению в РФ резидентами и нерезидентами; 3. проводит все виды валютных операций; 4. выполняет другие функции, предусмотренные Законом РФ о валютном регулировании и валютном контроле.

16. Налоговая система гос-ва: сущность и содержание

Налоговая система представляет собой совокупность экономи¬ческих отношений по поводу взимания обязательных и безвозмезд¬ных платежей, установленных законодательством и осуществляе¬мых плательщиками в определенном размере и в определенный срок. Основой и объектом налоговой системы государства являют¬ся налоги — обязательные индивидуально-безвозмездные де¬нежные платежи в бюджеты и государственные внебюджетные фонды. Они взимаются с налогоплательщиков в установленных порядке и размерах. Главными функциями налогов являются: фискальная, распределительная, контрольная. Экономическая категория «налог» включает ряд элементов: налоговая норма, объекты и субъекты налогообложения, налого¬вая база, налоговая ставка, налоговый период, налоговые льго¬ты, сроки и порядок уплаты налога, источник налога.

Таким образом, налоговая система государства представляет собой комплексный элемент финансово-кредитной системы и зависит от экономического развития государства и его устройст¬ва.