12. Рынки прямых и портфельных инвестиций

Иностран¬ные инвестиции делятся на прямые и портфельные. Прямые ино¬странные инвестиции (ПИИ) - вложение средств предприятием одной страны в предприятие другой страны в целях приобретения опре¬деленной степени долгосрочного влияния на него. В ПИИ всегда участвуют страна-донор, резидент которой инвестирует средства, и страна-реципиент, или принимающая страна, в предприятие которой вкладываются средства. Отличительным свойством ПИИ является воз¬можность с их помощью осуществлять эффективный контроль за уп¬равлением иностранным юридическим лицом (предприятием).

В отличие от прямых, портфельные инвестиции - это вложение капитала в ценные бумаги, не дающие инвестору реального конт¬роля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции час¬то являются краткосрочными, а прямые - всегда дол¬госрочными.

Прямые инвестиции осуществляют разного рода международ¬ные корпорации. Международная корпорация - форма организации компании', осуществляющей, в частности, прямые инвестиции в раз¬личные страны мира. Выделяют два вида международных корпора¬ций:

1.Транснациональные корпорации (ТНК) - головная компания принадлежит одной стране, а прямые инвестиции осуществляются во многие страны мира.

2.Многонациональные корпорации (МНК) - головная компания принадлежит капиталу двух или более стран, и ПИИ также прово¬дятся по всему миру.

Портфельные инвестиции, так же как и прямые, осуществля¬ются через покупку акций. Однако в этом случае ставится цель не приобретения влияния на предприятие, чьи акции покупаются, а по¬лучения дохода на купленные акции. Этот доход состоит из двух частей: дивиденды, получаемые акционерами как часть прибыли компании, и спекулятивный доход, который может получить владе¬лец акций от их перепродажи.

В настоящее время половина всего мирового рынка акций, со¬ставляющего около 24 трлн. долл., приходится на США. Рынок акций является одним из важнейших механизмов привлечения фи¬нансовых ресурсов для корпораций. Акции стали основным мето¬дом привлечения капитала для американских корпораций, и в этом смысле рынок акций является конкурентом рынка обязательств и кредитных рынков.

13. Группа Мирового банка и региональные финансовые орг-ии

Центральное место среди международных финансовых органи¬заций занимает группа Мирового, или в другом переводе - Всемир¬ного, банка (World bank).

В группу Мирового банка входят:

1)Международный банк реконструкции и развития (МБРР); Основными направлениями деятельности МБРР являются: предоставление развивающимся странам долгосрочных займов и кредитов для производственных целей, развития сельского хозяй¬ства и сельских районов, энергетики; гарантирование погашения за¬долженности соответствующим правительством; предоставление займов под конкретные проекты; оказание технической помощи

2)Международная ассоциация развития (MAP); Основным направлением деятельности MAP является кредито¬вание проектов в беднейших и наименее кредитоспособных стра¬нах в целях их экономического развития.

3)Международная финансовая корпорация (МФК); Фактически она является филиалом МБРР и специализируется на следующих направлениях: финансирование предпринимательства в странах-членах путем предоставления займов непосредственно частным компаниям и ин¬вестирования в них собственных средств МФК без требования га¬рантий со стороны правительств, осуществление инвестиций, привлечениечастныхы средств для инвестиций.

4)Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям

(МАИГ); Основное направление деятельности МАИГ - предоставление гарантий от рисков, вызванных неконвер¬тируемостью местной валюты, экспроприацией собственности в стране пребывания, войной и гражданскими беспорядками, нару¬шением контракта со стороны контрагента страны пребывания.

5)Международный центр по урегулированию инвестиционных

споров (МЦУИС) для содействия увеличению потоков международных инвестиций путем предоставления услуг по арбитражному разбирательству и урегулированию споров между правительствами и иностранными инвесторами.

Основной целью всех организаций группы является оказание фи¬нансовой помощи развивающимся странам.

В ряду международных финансовых организаций значитель¬ную роль играет Банк международных расчетов (БМР), основан¬ный еще в 1930 г. хотя и является межгосударствен¬ным институтом, функционирует на чисто коммерческой основе как акционерное общество, выплачивая дивиденды на акции. Большая часть его акций принадлежит европейским центральным банкам.

Важное значение в международных финансовых отношениях имеют Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), яв¬ляющийся во многом европейским аналогом МБРР, и Исламский банк развития (ИБР), объединяющий 47 мусульманских государств и содействующий их развитию.