59. Роль страхового рынка в перераспределении финансовых ресурсов

Страховой рынок — это особая сфера отношений, опосредующих процесс купли-продажи специфического товара — страховой услуги. Специфика страховой услуги заключается в том, что она является одновременно и потребительской, и финансовой. Следовательно, маркетинг в области страхования также отличает ряд особенностей.

К разряду потребительских товаров и услуг страхование относится в силу того, что его покупателями (страхователями) являются граждане и юридические лица, которые приобретают эту услугу для собственного непроизводственного потребления. Цель страхования — компенсация ущерба или непредвиденных расходов в результате наступления страховых случаев. Страхователь тратит на уплату страховых премий часть своего дохода, то есть отказывается от других альтернативных путей его использования (приобретение других товаров и услуг, накопление).

Страхование относится также и к финансовым услугам, так как в процессе его осуществления происходит перераспределение финансовых ресурсов. Деньги клиентов, временно находящиеся в распоряжении страховщика в виде страховых резервов, выводятся на финансовый рынок как инвестиционные ресурсы с целью получения дохода. Клиенту может выплачиваться дополнительный доход — страховой бонус (часть прибыли страховщика). В развитых странах страхование, как финансовая услуга, успешно конкурирует с другими услугами (банковскими, услугами пенсионных фондов и т. п.).

60. Основные принципы фундаментального анализа валютного рынка

Главным условием успеха работы на валютном спот-рынке, как, впрочем, и на любом другом, является умение качественно прогно¬зировать изменения валютных курсов. Фундаментальный анализ, в котором прогноз строится на базе анализа основных экономических факторов, определяющих измене¬ния на данном рынке

Фундаментальный анализ валютного рынка основывает прогноз валютного курса на информации о нескольких группах основных факторов: 1. Состояние мировой экономики: темпы роста мирового ВВП и ВВП ведущих стран мира, дан¬ные об изменениях в объемах промышленного производства; индек¬сы фондовых рынков ведущих стран, данные об учетных ставках центральных банков ведущих стран и о состоянии рынка обяза¬тельств; информация о международной торговле и о движении капитала; качественная информация об основных тенденциях мировой экономики и др. Наиболее подроб¬ная информация обычно собирается именно об американской эко¬номике. 2..Состояние экономики анализируемой страны: информацию о дефиците торгового баланса, ВВП страны, безработице, индексе про¬изводственных цен, индексе потребительских цен, объеме промышленного производства, индексе розничных продаж, объеме произ¬водства товаров длительного пользования. Рост этих показателей (за исключением безработицы) ведет к усилению национальной валюты. 3. Денежно-кредитная политика ЦБ страны и ведущих стран мира: изменения учетной ставки ЦБ (ее реальный рост (за вычетом инфляционной составляющей) при стабильной поли¬тической и экономической ситуации ведет к росту курса националь ной валюты). Большое влияние на курс валюты оказывают изменения в нор¬мативах обязательного регулирования и других обязательных для банков нормативах, устанавливаемых ЦБ, а также изменение пра¬вил валютного контроля, ужесточение или либерализация государ¬ственного регулирования движения капитала.Мощным инструментом в руках ЦБ большинства развитых стран являются валютные интервенции. При этом ЦБ начинает скупку или продажу иностранной валюты, главным образом, для стабилизации национальной валюты.

4. Информация о смежных рынках (валютный рынок тесно связан с товарными, фондовыми и деривативньми рынками): изменения во внешнеторговой политике страны, рынки валютных фьючерсов и опционов, очевидно, самым не¬посредственным образом связаны со спот-рынком и часто оказыва¬ют на него определяющее влияние.

5. Политические и природные факторы. Политические со¬бытия и решения могут непосредственно влиять на состояние ва¬лютного рынка. Любой военный конфликт немедленно вызывает изменения валютных курсов участвующих в нем или близких к нему стран.

61. Описание валютного спот-рынка и понятие валютного дилинга

Спот-рынок – это рынок немедленной поставки валюты. Основными участниками этого рынка выступают коммерческие банки, которые ведут операции на спот-рынке с различными парт¬нерами:

1) напрямую с клиентами-предприятиями частного и государ¬ственного секторов; 2) на межбанковском рынке напрямую с другими коммерчес¬кими банками; 3) через брокеров с банками и клиентами; 4) с центральными банками стран.

Спот-рынок обслуживает и частные запросы, и спекулятивные операции банков и компаний. Обычаи спот-рынка не зафиксиро¬ваны в специальных международных конвенциях, однако им не¬укоснительно следуют все участники этого рынка. К обычаям спот-рынка относятся: 1) осуществление платежей в течение двух рабочих банковских дней без начисления процентной ставки на сумму поставленной валюты; 2) сделки осуществляются в основном на базе компьютерной торговли с подтверждением электронными извещениями (авизо) в течение следующего рабочего дня; 3) существование обязательных курсов: если дилер крупного банка интересуется котировками другого банка, то объявленные ему котировки являются обязательными для исполнения сделки по купле-продаже валюты.

Основным инструментом спот-рынка является электронный перевод.

Торговля валютами на спот-рынке осуществляется на базе уста¬новления обменного курса валют.

На спот-рынке банки котируют курс продажи и курс покупки валюты.

Валютный дилинг — это операции, направленные на покупку и/или продажу валютных средств на мировом рынке валют с целью получения прибыли от колебания курсов валют с течением времени.

[Прибыль от валютного дилинга = Цена покупки — Цена продажи]

Тем больше будет прибыль, чем ниже цена купленной валюты и выше цена проданной валюты.

Участниками валютных торгов могут быть как частные лица так и компании. Участие в торгах допустимо только через дилинговые центры, дилинговые компании или дилинговые отделы банков, так как они наделены определёнными правами.