4.Финансовые операции международных организаций

Финансовые операции - действия, направленные на решение определенной задачи по организации и управлению денежными отношениями, возникающи¬ми при формировании и использовании денежных фондов и денеж¬ных потоков. Они означают отношения, опосредствованные движени¬ем денежных потоков, т.е. непрерывным во времени оборотом денег. Одностороннее или двухстороннее движение денежных средств одновременно означает движение денежных средств между отправителем и получателем денег. Поэтому финансовые операции — это операции, связанные как с денежными платежами (расчеты, трансферт и т.п.), так и с движением капитала (лизинг, траст, кредит, франчайзинг и др.). Под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, имущество и имущественные права, иные права (в том числе, интел¬лектуальные), имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности с целью получения при¬были или иного полезного эффекта. Капитал имеет только две формы — предпринимательский и ссудный. Предпринимательский капитал — это капитал, вложенный в раз¬личные предприятия с целью получения прибыли и прав на управле¬ние предприятием. Ссудный капитал — это денежный капитал, предоставленный в кре¬дит на условиях срочности, возвратности и платности. Функционирование капитала на международном рынке проявля¬ется через реализацию финансовых активов, к которым относятся де¬нежные средства и все виды инвестиционных ценностей. Финансовые активы — объект финансовых вложений, т.е. их движение сопровож¬дается определенной финансовой операцией. Финансовые операции по целевой направленности можно подразделить: на операции по пе¬реводу денег, инвестиционные операции, спекулятивные операции, операции по сохранению способности капитала приносить высокий доход. Операции по переводу денег включают в себя все формы и виды рас¬четов (операции по обмену «деньги—товар») и трансферт (движение денег в одну сторону). Инвестиционные финансовые операции означают перемещение ка¬питала для его прироста. Инвестиционные операции связаны со сред¬несрочными и долгосрочными вложениями капитала. К ним относят¬ся кредит, лизинг, траст, аренда, франчайзинг, толлинг, фронтирова¬ние рынка и др. Спекулятивные операции — это краткосрочные операции по полу¬чению прибыли в виде разницы в ценах (курсах) покупки и продажи, разницы в процентах по взятым кредитам и переданным займам и т.п. К ним относятся валютный арбитраж, процентный арбитраж, опера¬ции своп, валютная спекуляция и др. Операции по сохранению способности капитала приносить высокий доход представляют собой действия, направленные на управление ка¬питалом в условиях риска и неопределенности хозяйственной ситуации. Это прежде всего страховые операции, в том числе хеджирова¬ние; залоговые операции, в том числе ипотека (залог недвижимости), диверсификация и др. В осуществлении международных финансовых операций участву¬ют, как правило, два или более субъектов — резидентов разных стран.

5.Роль и место рынков капитала в системе мэо. Еврорынки

Международную валютно-кредитную систему можно разделить на две большие части: рынки, которые связаны с куплей-продажей валюты (спот-рынок и сроч¬ные валютные рынки) и рынки капиталов. Последние обеспечива¬ют перемещение капиталов по планете с целью поиска мест наибо¬лее эффективного и прибыльного их использования. Капитал - это все то, что может приносить доход. Ко¬нечно, здесь речь идет о финансовом капитале, т.е. капитале в форме денег и финансовых инструментов. Это наиболее мобильная форма капитала, легко перемещаемая по миру при использовании совре¬менных финансовых и информационных технологий.

Роль рынка капитала в системе международных экономичес¬ких отношений заключается в обеспечении возможностей перехода капиталов между странами, отраслями, предприятиями и отдельны¬ми лицами в целях максимизации общей приносимой им прибыли с учетом возникающих при этом рисков. Единственным общим по¬требительским свойством капитала является возможность получе¬ния прибыли, и рынки капитала позволяют в максимальной степе¬ни реализовать эту возможность. Если в какой-то точке Земли воз¬ник бизнес, который с учетом рисков дает прибыль большую, чем другие, в этот бизнес можно будет достаточно быстро привлечь ка¬питал с мирового рынка в форме кредитов, займа по облигациям или продажи акций, эмитированных этой компанией.

Таким образом, рынки финансового капитала делятся на кре¬дитные рынки, рынки обязательств, рынки акций (или прямых и портфельных инвестиций). Кредитные рынки и рынки обязательств вместе составляют рынки ссудных капиталов, поскольку кредиты и обязательства в форме ценных бумаг представляют собой различ¬ного рода заимствования. Иногда выделяют краткосрочные рынки ссудных капиталов, называемые денежными рынками. В последние годы различия между денежными и другими ссудными рынками стираются и необходимость в такой дифференциации отпала.

Еврорынки являются сейчас важнейшей составляющей рынка капиталов. Еврорынками называют финансовые рынки, на которых операции производят с евровалютами или евробумагами. Напомним, что евровалюта - это иностранная валюта, используемая на терри¬тории другой страны. (Термин «евровалюта» появился задолго до введения валюты ЕС - евро и ничего общего с последней не имеет. Сейчас дебатируется вопрос об изменении термина «евровалюта» на «ксеновалюта» (от греческого хепо - чужой), т.е. чужая валюта, что более точно и поможет избежать путаницы с евро.) Евробумаги -это ценные бумаги, эмитированные в валюте, отличной от нацио¬нальной валюты эмитента. Благодаря развитию еврорынка возникли новые международные финансовые центры - Люксембург, Сингапур, Гонконг, Панама, Багамские Острова и другие, деятельность которых освобождена от валютного контроля, а на получаемые доходы от процентов отме¬нены налоги. Сейчас насчитывается 35 центров рынка евровалют.