32. Депозитные и кредитные мбо

Международные банковские операции предназначены для информационного и методического обеспечения специалистов, занимающихся международными расчетами, торговым финансированием, построением и оптимизацией корреспондентской сети банка, проведением операций на финансовом рынке.

Депозитные(кредитные) валютные операции – это совокупность краткосрочных (от 1 дня до 1 года) операций по размещению свободных денежных остатков, а также привлечению недостающих средств в иностранных валютах на различные сроки под определенный процент, обслуживающих краткосрочную ликвидность банков и компаний и служащих целям получения прибыли.

В реальной международной и отечественной практике для межбанковских ссудных операций денежного рынка используется термин “депозиты”, которые подразделяются на:

• депозиты привлеченные;

• депозиты размещенные.

36. Перспективы развития мирового вал рынка

Несмотря на возникшие в развитых странах негативные тен¬денции и вступление некоторых из них в фазу рецессии, фундамен¬тальный анализ позволяет прогнозировать, что в начале XXI в.удастся избежать мирового кризиса и мировые валютные рынки будут развиваться относительно спокойно, без серьезных изме¬нений в соотношениях курсов основных валют.

37. Финанс. система гос-ва: понятие, элементы

Понятие «финансовая система» является логическим про¬должением понятия «финансы». Финансы отражают денежные отношения по поводу распределения и перераспределения чистого дохода и формирования централизованных и децен¬трализованных фондов, используемых для выполнения функ¬ций государства и расширенного воспроизводства. Основополагающими функциями финан¬сов, раскрывающими их сущность, являются распределительная и контрольная.

Финансовые отношения возникают по поводу образования и использования централизованных и децентрализованных фон¬дов денежных средств государства и предприятий. Совокупность обособленных, но взаимосвязанных сфер и звеньев финансовых отношений образует финансовую систему. Различают две сферы финансовых отношений: централизованные и децентрализован¬ные финансы. К централизованным финансам относят государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственное страхование, государственный кредит. Под децентрализованными финансами понимают финансы предприятий, которые могут классифицироваться по различным признакам. Например, финансы предприятий материального производства и финансы учреждений и организаций непроиз¬водственной сферы, или финансы государственных предпри¬ятий и предприятий другой формы собственности и т.д. В зарубежных странах принято выделять лишь некоторые из указанных звеньев, входящих в сферы централизованных и де¬централизованных финансов. Так, финансовые системы зару¬бежных стран включают в себя следующие элементы: государственный бюджет; местные финансы; специальные внебюджетные фонды; финансы государственных предприятий.

39. М\унар финансирование п/п. Этапы и основные операции

Международное финансирование фирмы делится на две сферы: 1) краткосрочное финансирование (до 1 года), покрывающее по¬требности в оборотных средствах; 2) долгосрочное финансирование, покрывающее инвестиционные потребности предприятия.

Международное внутрифирменное финансирование широко используется транснациональными корпорациями, имеющими фи¬лиалы, отделения и дочерние фирмы в разных странах. Внутрифир¬менное финансирование позволяет минимизировать процентные и валютные риски.

Внутрифирменные займы могут осуществляться в различных формах.

1. Прямой международный внутрифирменный кредит. Мате¬ринская компания (или подразделение), находящаяся в одной стра¬не, дает кредит дочерней компании (или подразделению) в другой стране. Это, казалось бы, наиболее простая форма кредитования. Од¬нако оно осуществляется довольно редко, поскольку при прямом фи¬нансировании возникают: во-первых, возможности существенных налоговых потерь; во-вторых, дополнительные риски изменения ва¬лютных курсов; в-третьих, риски заблокирования валютных фондов

за рубежом из-за определенных мер валютного регулирования, при¬нятых в странах, где работает корпорация.

2. Компенсационный заем проводится по следующей схеме 1)родительская компания в стране А заключает депозитный до¬говор с международным банком в этой стране и открывает в нем депозит; 2)банк дает внутренний заем своему зарубежному филиалу встране В; 3)зарубежный филиал в стране В выдает кредит (компенсаци¬онный заем) дочерней компании данной корпорации.

3. Параллельный заем по схеме близок к валютному свопу Для его осуществления родительская фирма корпо¬рации X в стране А предоставляет финансирование или передает определенные активы родительской фирме транснациональной кор¬порации Y в этой же стране, а та, в свою очередь, параллельно вы¬деляет финансирование через свою дочернюю компанию в стране В расположенной там дочерней компании корпорации X.

Банковские займы и кредитные линии используются как при краткосрочном, так и при долгосрочном международном финанси¬ровании. Банковское финансирование может осуществляться в различных формах. 1)Краткосрочный банковский кредит 2)Банковские кредитные линии 3)Револьверные банковские кредиты 4)Банковские овердрафты 5)Долгосрочные кредитные соглашения 6)Эмиссия коммерческих бумаг.

Евровалютное кратко- и долгосрочное финансирование по¬лучает последние годы все большее распространение. Оно имеет следующие формы. 1. Краткосрочное финансирование с использованием евроком¬мерческих бумаг..2.Евробонды – долгосрочное финансирование с использованием еврооблигаций

Финансирование с вложениями в иностранные облигации и акции.

40. Теории валютных курсов

Западные теории регулируемого валютного курса выполняют две функции:

1 (идеологическая) направлена на обоснование жизнеспособности рыночной экономики; 2 (практическая) состоит в разработке методов регулирования валютного курса как составной части валютной политики.

Для большинства западных теорий валютного курса характерен ряд черт:

Отрицание теории трудовой стоимости, стоимостной основы валютного курса, товарной природы денег; Меновая концепция – преувеличение роли сферы обращения при недооценке производственных факторов. Меновая концепция проявляется в эластичном, абсорбированном, монетарном подходе западных экономистов к анализу валютного курса. Соединение количественной и номиналистической теории денег с концепциями международного равновесия.

ТЕОРИЯ ПАРИТЕТА ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ базируется на номиналистической и количественной теориях денег. Основные положения: валютный курс определяется относительной стоимостью денег двух стран, которая зависит от уровня цен, а уровень цен – от количества денег в обращении. Данная теория направлена на поиск «курса равновесия», который поддержал бы уравновешенность платежного баланса.

ТЕОРИЯ РЕГУЛИРУЕМОЙ ВАЛЮТЫ которая представлена двумя направлениями:

1. теория подвижных паритетов или маневрируемого стандарта. Фишер предлагал стабилизировать покупательную способность денег путем маневрирования золотым паритетом денежной единицы. В отличие от Фишера Кейнс защищал эластичные паритеты применительно к неразменным кредитным и бумажным деньгам, так как считал золотой стандарт пережитком прошлого. Кейнс рекомендовал снижать курс национальной валюты в целях воздействия на цены, экспорт, производство и занятость в стране, для борьбы за внешние рынки.

Второе направление – теория курсов равновесия или нейтральных курсов – подменяет паритет покупательной способности понятием «равновесие курса». По мнению западных экономистов, нейтральным является валютный курс, соответствующий состоянию равновесия национальной экономики.

ТЕОРИЯ КЛЮЧЕВЫХ ВАЛЮТ. Сущность данной теории заключается в стремлении доказать: 1.Необходимость и неизбежность деления валют на ключевые (доллар и фунт стерлингов), твердые (валюты остальных стран «группы десяти» – марка ФРГ, французский франк и др.) и мягкие валюты, не играющие активной роли в МЭО; 2. Лидирующую роль доллара в противовес золоту (по их оценке, доллар «не хуже, а лучше золота»); 3.Необходимость ориентации валютной политики всех стран на доллар и поддержки его как резервной валюты, даже если это противоречит их национальным интересам.

ТЕОРИЯ ФИКСИРОВАННЫХ ПАРИТЕТОВ И КУРСОВ. Сторонники этой теории рекомендовали режим фиксированных паритетов, допуская их изменение лишь при фундаментальном неравновесии платежного баланса. Они пришли к выводу, что изменения валютного курса – неэффективное средство регулирования платежного баланса.

ТЕОРИЯ ПЛАВАЮЩИХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ. Сущность: обоснование следующих преимуществ режима плавающих валютных курсов по сравнению с фиксированными: 1.Автоматическое выравнивание платежного баланса; 2.Свободный выбор методов национальной экономической политики без внешнего давления; 3.Сдерживание валютной спекуляции, так как при плавающих валютных курсах она приобретает характер игры с нулевым результатом: одни теряют то, что выигрывают другие; 4.Стимулирование мировой торговли; 5.Валютный рынок лучше, чем государство определяет курсовое соотношение валют.

По мнению монетаристов, валютный курс должен свободно колебаться под воздействием рыночного спроса и предложения, а государство не должно его регулировать.

НОРМАТИВНАЯ ТЕОРИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА.

Эта теория рассматривает валютный курс как дополнительный инструмент регулирования экономики, рекомендуя режим гибкого курса, контролируемого государством. Данная теория называется нормативной, так как ее авторы считают, что валютный курс должен основываться на паритетах и соглашениях, установленных международными органами.