Классификация финансовой устойчивости предприятий (по г.В. Савицкой, а.Д. Шеремету, в.В. Ковалеву)

С точки зрения Савицкой Г.В., финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия».

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части оборотных активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятий, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состоянии если запасы и затраты (3) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл):

З <Ипл

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если

З = Ипл

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние при котором нарушается платежный баланс, но сохраняете возможность восстановления равновесия платежных средств платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.:

З = Ипл + Ивр

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

З > Ипл + Ивр

По мнению Шеремета А.Д., финансовая устойчивость выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной А.Д. Шереметом классификации финансового состояния предприятия по степени его финансовой устойчивости.

Шеремет А.Д. выделил три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1)Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

Ф^СОС= СОС – ЗЗ,

СОС – собственные оборотные средства;

ЗЗ – величина запасов и затрат.

2) Излишек или недостаток перманентного капитала:

Ф^ПК = ПК-ЗЗ,

ПК – перманентный капитал.

3) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово – эксплуатационной потребности):

Ф^ВИ = ВИ – ЗЗ,

где ВИ – все источники.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть

1, если Ф>0,

S(Ф) =

0, если Ф<0.

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если S = {1, 1, 1}

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть S = {0, 1, 1}

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть S = {0, 0, 1}

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

S = {0, 0, 0}

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

В.В. Ковалев выделяет четыре типа текущей финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость, характеризуемая неравенством, согласно которому имеется превышение собственных оборотных средств над запасами и затратами.

А_О ≤ C_K - A_B,

где С_к - собственные средства,

А_В - внеоборотные активы,

А_О - оборотные материальные активы.

2. Нормальная финансовая устойчивость, при которой для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные источники средств.

А_О ≤ СОС + ДКЗ,

где СОС - собственные оборотные средства,

СОС= С_К - А_В,

ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы.

3. Неустойчивое финансовое положение, при котором собственных оборотных средств недостаточно для покрытия величины запасов и затрат. Соответственно предприятие вынуждено привлекать недостаточно обоснованные дополнительные источники покрытия.

А_О ≤ ККЗ + ДКЗ,

где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы,

ККЗ =СОС + ДКЗ.

4. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, аналогичной неустойчивому финансовому положению, но оно отягчается наличием у предприятия кредитов и займов, не погашенных в срок, а также просроченной дебиторской и кредиторской задолженности.

А_О = ККЗ + ДКЗ.

76.Анализ финансового состояния предприятия в соответствии с Методическими рекомендациями Правительства РФ (Постановление Правительства РФ 367 от 25.06.2003 года, Постановление Правительства РФ № 855 от 27.12.2004 года, Приказ ФСФО России № 16 от 23.01.2001 года, Распоряжение ФСФО России № 31-р от 12.08.1994 года)

Постановление Правительства РФ 367 от 25.06.2003 года

(«Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа»)

При проведении фин. анализа арбитражный управляющий анализирует фин. состояние должника на дату проведения анализа, его фин., хоз. и инвестиционную деятельность, положение на товарных и иных рынках. Документы, содержащие анализ фин. состояния должника, представляются арбитражным управляющим собранию (комитету) кредиторов, в арбитражный суд, в производстве которого находится дело о банкротстве должника, в порядке, установленном Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)", а также СРО арбитражных управляющих, членом которой он является, при проведении проверки его деятельности. Фин. анализ проводится арбитражным управляющим в целях: подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства; определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов; подготовки плана внешнего управления; подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры фин. оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству; подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.

При проведении фин. анализа арбитражный управляющий, выступая как временный управляющий, использует результаты ежегодной инвентаризации, проводимой должником, как внешний (конкурсный) управляющий - результаты инвентаризации, которую он проводит при принятии в управление (ведение) имущества должника, как административный управляющий - результаты инвентаризации, проводимой должником в ходе процедуры финансового оздоровления, независимо от того, принимал ли он в ней участие. Фин. анализ проводится на основании:

а)статистической, бухгалтерской и налоговой отчетности, регистров бух. и налогового учета, а также (при наличии) материалов аудиторской проверки и отчетов оценщиков;

б)учредительных документов, протоколов общих собраний участников организации, заседаний совета директоров, реестра акционеров, договоров, планов, смет, калькуляций;

в)положения об учетной политике, в том числе учетной политике для целей налогообложения, рабочего плана счетов бухгалтерского учета, схем документооборота и организационной и производственной структур;

г)отчетности филиалов, дочерних и зависимых хоз. обществ, структурных подразделений;

д)материалов налоговых проверок и судебных процессов;

е)нормативных правовых актов, регламентирующих деятельность должника.

При проведении фин. анализа арбитражный управляющий должен руководствоваться принципами полноты и достоверности, в соответствии с которыми: в документах, содержащих анализ фин. состояния должника, указываются все данные, необходимые для оценки его платежеспособности; в ходе финансового анализа используются документально подтвержденные данные; все заключения и выводы основываются на расчетах и реальных фактах. В документах, содержащих анализ фин. состояния должника, указываются:

а)дата и место его проведения;

б)ФИО арбитражного управляющего, наименование и местонахождение СРО арбитражных управляющих, членом которой он является;

в)наименование арбитражного суда, в производстве которого находится дело о банкротстве должника, номер дела, дата и номер судебного акта о введении в отношении должника процедуры банкротства, дата и номер судебного акта об утверждении арбитражного управляющего;

г)полное наименование, местонахождение, коды отраслевой принадлежности должника;

д)коэффициенты фин.-хоз. деятельности должника и показатели, используемые для их расчета, рассчитанные поквартально не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению производства по делу о банкротстве, а также за период проведения процедур банкротства в отношении должника, и динамика их изменения;

е)причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности;

ж)результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках;

з)результаты анализа активов и пассивов должника;

и)результаты анализа возможности безубыточной деятельности должника;

к)вывод о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника;

л)вывод о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства;

м)вывод о возможности (невозможности) покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему (в случае если в отношении должника введена процедура наблюдения).

При проведении фин. анализа арбитражным управляющим проверяется соответствие деятельности должника нормативным правовым актам, ее регламентирующим. Информация о выявленных нарушениях указывается в документах, содержащих анализ фин. состояния должника. К документам, содержащим анализ фин. состояния должника, прикладываются копии материалов.