43. Финансовые инвестиции: элементы и этапы инвестиционного процесса. Прямой и опосредованный способ инвестирования

Сущность финансовых инвестиций. Три элемента инвестиционного процесса их краткая характеристика и роль в инвестиционном процессе. Прямой способ привлечения средств, т.е. через первичный рынок ценных бумаг, и, опосредованный способ…, т.е. через финансового посредника. Взаимосвязь реальных и портфельных инвестиций. Пять этапов (ступеней) инвестиционного процесса: их логическая взаимосвязь

Портфельные инвестиции и реальные инвестиции взаимодополняемы и заменяемы.

Портфельные инвестиции такие же реальные инвестиции, только опосредованные.

Через акции – опосредованное инвестирование в реальный сектор экономики.

Реальные инвестиции тесно связаны с финансовыми инвестициями, Например, инвестор, приобретая акции предприятия, осуществляет финансовую инвестицию. Предприятие, направляя средства, вырученные от продажи акций, на покупку нового оборудования, производит реальную инвестицию.

Финансовые посредники: в США на первом месте негосударственные пенсионные фонды, в Европе – страховые компании, пенсионные – на втором.

Финансовые посредники необходимы для того, чтобы привести в соответствие низколиквидные и высоколиквидные средства.

Элементы инвестиционного процесса:

1. Ценные бумаги

2. Фондовые рынки

3. Финансовые посредники

Ценные бумаги

Ценная бумага – свидетельство на право получения дохода на эту бумагу.

Если ЦБ недооцененная, то есть вероятность того, что она принесет доход больше, чем ожидалось при покупке.

Наиболее распространенные акции и векселя, а также облигация (бумага, отражающая займ).

Привлекательность ЦБ определяется уровнем ее доходности.

Облигации	Богатые Акции
Осторожные Сбербанк 	Финансовые пирамиды Азартные Бедные

Привлекательность определяется доходностью и отношением к риску.

Фондовые рынки

Это механизм обмена финансовыми активами

Существуют первичный и вторичный рынки ценных бумаг.

3 степени срочности ценных бумаг: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.

Финансовые посредники: институты (структуры) - выпускают ценные бумаги или денежные обязательства и затем реализуют их в качестве финансовых активов.

Банки (инвестиционные банки) и структуры этих банков.

В России: ниче нет – эт сказал Александров)).

Инвестиционный процесс

Инвестиционный процесс представляет собой принятие инвестором решения:

1. В какие ценные бумаги осуществить инвестиции (состав)

2. В каком объеме (структура)

3. На какой срок

Этапы инвестиционного процесса:

1. Определение или выбор инвестиционной политики (удовлетворяющий требованиям инвестора)

2. Анализ рынка ценных бумаг

3. Формирование портфеля ценных бумаг

4. Реструктуризация портфеля

5. Оценка эффективности управления портфелем (по сравнению с типичным (похожим) портфелем)

Как правило инвестор нанимает финансового менеджера для управлением портфелем.

Поскольку управлением инвестиционным портфелем занимается финансовый менеджер, то эти этапы рассматриваются как функции финансового (инвестиционного) менеджера.