27.Инструменты денежно-кредитной политики и их роль в регулировании равновесного состояния денежного рынка в национальной экономики.

Основными инструментами ДКП являются операции на открытом рынке, изменение учетной ставки, изменение резервной нормы. Операции на открытом рынке - это покупка и продажа государственных облигаций. Учетная ставка – это процент, который уплачивают коммерческие банки Центральному банку Республики Беларусь за предоставление ссуды. Центральный банк имеет возможность прямо воздействовать на размер резервов коммерческих банков путем изменения резервной нормы. Повышение резервной нормы увеличивает обязательные резервы и сокращает избыточные, уменьшая тем самым способность банков создавать новые деньги. Селективные инструменты оказывают влияние на отдельные секторы денежной сферы, обеспечивают оперативное реагирование на сложившуюся ситуацию, носят административный характер. С помощью инструментов Центральный банк реализует различные варианты монетарной политики (жесткая, гибкая, эластичная). Жесткая монетарная политика означает поддержание на определенном уровне денежной массы при значительных колебаниях ставки процента. Гибкая монетарная политика представляет собой поддержание на определенном уровне ставки процента при значительных колебаниях ставки процента. Эластичная монетарная политика - это промежуточный вариант и соответствует положительному наклону кривой предложения денег. Операции на открытом финансовом рынке – это операции центрального банка по покупке продажи правительственных ценных бумаг по рыночному или заранее объявленному курсу с совершением позднее обратной сделки. Изменение учётной ставки – старейший метод денежно-кредитного регулирования, с помощью которого центральный банк влияет на денежную базу и ликвидность банков.

Инструментом, позволяющим регулировать банковскую ликвидность и объёмы кредитования, является изменение норм обязательных резервов.

Покупка-продажа центральным банком иностранной валюты. Наряду с косвенными методами денежно-кредитного регулирования существуют и прямые методы. В основном это лимиты, устанавливаемые на процентные ставки, и прямое лимитирование кредитов. Административный контроль над процентной ставкой может осуществляться путём определения величины ссудного процента или его предельного значения, процентной ставки по депозитам и сберегательным вкладам.

ГРАФИК

28.Политика «дешевых денег». Политика «дорогих денег». Эффективность денежно-кредитной политики в национальной экономике Республики Беларусь.

Типы денежно-кредитной политики. Различают два основных типа денежно-кредитной политики, каждый из которых характеризуется определенными целями и набором инструментов регулирования. В условиях инфляции проводится политика “дорогих денег” (политика кредитной рестрикции). Она направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков, т.е. на сокращение предложения денег. Центральный банк, проводя рестрикционную политику, предпринимает следующие действия: продает государственные ценные бумаги на открытом рынке; увеличивает норму обязательных резервов; повышает учетную ставку. Если эти меры оказываются недостаточно эффективными, Центральный банк использует административные ограничения: понижает потолок предоставляемых кредитов, лимитирует депозиты, сокращает объем потребительского кредита и т.д. Политика “дорогих денег” является основным методом антиинфляционного регулирования. В периоды спада производства для стимулирования деловой активности проводится политика “дешевых денег” (экспансионистская денежно-кредитная политика). Она заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля над приростом денежной массы, увеличении предложения денег. Для этого Центральный банк покупает государственные ценные бумаги, снижает резервную норму и учетную ставку. Создаются более льготные условия для предоставления кредитов экономическим субъектам. Политика “дешёвых денег” заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля над приростом денежной массы, увеличении предложения денег (проводится в период спада производства). Выбор типа проводимого денежно-кредитного регулиро­вания, а соответственно и набора инструментов регулирова­ния деятельности коммерческих банков ведется Центральным банком в каждом конкретном случае с учетом состояния хо­зяйственной конъюнктуры. Разработанные на основе такого выбора основные направления денежно-кредитной политики обязательно утверждаются законодательным органом. Эффек­тивность применения различных типов денежно-кредитной политики, как и отдельных инструментов регулирования бан­ковских операций, определяется тем, насколько дестабилиза­ция денежного обращения вызвана “чисто” монетарными, а не общеэкономическими или политическими факторами.»