1. Охарактеризувати модель корпоративного управління та корпоративного контролю, що використовується у холдинговій компанії «БудІнвест» та у ват «Будівельний комбінат-10» (Додаток 1).

Модель корпоративного управління та корпоративного контролю, що використовується у холдинговій компанії "БудІнвест" - інсайдерська, за якої право власності та контроль над підприємством перебувають у руках досить однорідних груп інсайдерів, яким належить контрольний пакет акцій (51%); 14% акцій належить інвестиційній компанії «ІК»; 15-відсотковий пакет акцій зосередився в комерційному банку «Альфа»; а 20% акцій належать трудовому колективу. Власність сконцентрована в руках кількох осіб, які володіють великими частками корпоративного майна. Значна частина функцій управління здійснюється цими (юридичними чи фізичними) особами і менеджмент перебуває під їх прямим впливом. Характерним є те, що інсайдери є водночас і акціонерами, і менеджерами.

Цю систему "засновано на відносинах" і її наріжним каменем є максимізація добробуту не лише акціонерів, а й трудового колективу, держави, загалом всіх учасників корпорації.

Модель корпоративного управління та корпоративного контролю, що використовується у ПАТ "Будівельний комбінат-10" - аутсайдерська, оскільки контрольним пакетом акцій у сукупності часток участі в акціонерному капіталі володіють дрібні акціонери, тобто аутсайдери (табл.1 - дод.1).

Аутсайдерська модель характеризується широкою акціонерною власністю, яка є досить поширеною, і тому вплив на прийняття рішень більшою мірою залежить від менеджерів, застосування різних форм перехоплення контролю.

У цій моделі є яскраво вираженим розділення контролю і володіння з боку акціонерів, керівників, ради директорів. Останній виступає компетентним внутрішнім органом управління, менеджмент часом чинить тиск на ухвалення радою директорів рішень, але домінантою є задоволення інтересів акціонерів. Гарантується право акціонерів контролювати компанію і підзвітність їм ради директорів і менеджерів. В той же час розпиленість акціонерів породжує їх слабкість і укріплює позиції менеджерів.

2. Розробити план заходів щодо проведення діагностики фінансово-господарської діяльності ТОВ «Завод пінобетонних виробів».

печатка ЗАТВЕРДЖУЮ

Директор ТОВ "UTA-Group"

Карпенко С.В.

17.04.2007 р.

План заходів щодо проведення діагностики фінансово-господарської діяльності тов "Завод пінобетонних виробів"

Зміст заходу	Термін виконання	Відповідальна особа консультаційної фірми	Примітка про виконання
1. Збір інформації для проведення діагностики	До 19.04.2007	Асистент консультанта №1	Виконано
2. Аналіз фінансової документації	До 20.04.2007	Асистент консультанта №2	Виконано
3. Аналіз статистичної документації	До 20.04.2007	Асистент консультанта №3	Виконано
4. Аналіз організаційної структури управління	До 20.04.2007	Асистент консультанта №1	Виконано
5. Аналіз розподілу повноважень працівників	До 21.04.2007	Асистент консультанта №2	Виконано
6. Аналіз кадрового складу підприємства	До 21.04.2007	Асистент консультанта №3	Виконано
7. Проведення співбесід з представниками адмін.-упр. персоналу	До 21.04.2007	Старший консультант №1	Виконано
8. Проведення співбесід з робітниками	До 21.04.2007	Старший консультант №2	Виконано
9. Проведення анкетування з метою оцін. віднош. прац-в труд. колективу до заплан. орг. змін	До 21.04.2007	Старший консультант №3	Виконано
10. Розрахунок динаміки показників рентабельності	До 21.04.2007	Асистент консультанта №1	Виконано
11. Розрахунок динаміки показників ліквідності та платоспроможності	До 21.04.2007	Асистент консультанта №2	Виконано
12. Розрахунок динаміки показників фінансової стійкості	До 21.04.2007	Асистент консультанта №3	Виконано
13. Розрахунок плинності персоналу	До 22.04.2007	Асистент консультанта №1	Виконано
14. Аналіз співбесід та анкетування	До 22.04.2007	Менеджер проекту	Виконано
15. Аналіз динаміки показників рентабельності	До 22.04.2007	Старший консультант №1	Виконано
16. Аналіз динаміки показників ліквідності та платоспроможності	До 22.04.2007	Старший консультант №2	Виконано
17. Аналіз динаміки показників фінансової стійкості	До 22.04.2007	Старший консультант №3	Виконано
18. Аналіз методів управління підприємством	До 23.04.2007	Старший консультант №1	Виконано
19. Аналіз інвестиційної привабливості підприємства	До 23.04.2007	Старший консультант №2	Виконано
20. Аналіз матеріально-технічної бази підприємства	До 23.04.2007	Старший консультант №3	Виконано
21. Оцінка показників фінансово-економічного стану	До 23.04.2007	Менеджер проекту	Виконано
22. Оцінка інвестиційної привабливості підприємства	До 23.04.2007	Менеджер проекту	Виконано
23. Оцінка матеріально-технічної бази підприємства	До 23.04.2007	Менеджер проекту	Виконано
24. Оцінка методів управління підприємством	До 23.04.2007	Менеджер проекту	Виконано
25. Розробка рекомендацій щодо оптимізації фін.-госп. дія-сті підприємства	До 24.04.2007	Менеджер проекту	Виконано
26. Внесення рекомендацій щодо оптимізації фін.-госп. дія-сті підприємства	До 25.04.2007	Менеджер проекту	Виконано

Заступник директора А.Д. Романов

3. Оцінити фінансово-економічний стан ТОВ «Завод пінобетонних виробів» за період 2004-2006 рр. (Додатки 3,4). Проаналізувати показники рентабельності, платоспроможності та фінансової стійкості підприємства. Результати оформити у вигляді звіту консультаційної фірми.

Робороту= ЧП/ВР*100

Ропер.витрат = ЧП/Опер.витр.*100

Рактивів = ЧП/Асер.*100%

Роа, Рна

Рвк (фін.рент-ть) = ЧП/ВКсер.*100%

Рпк = ЧП/ПКсер.*100%

Економічна рент-ть = (Фін.Рез.до опод-ня+Фін.Вит.)/Асер.*100%

Чиста Р = ЧП/ЧД*100%

Рдовгостр.ПК = ЧП/Довгостр.зоб-ня*100%

Ркороткостр.ПК = ЧП/Пот.зоб-ня*100%

Рпот.витрат = ЧПреал.прод./ПВ*100% ;ЧПрп = вал.прибуток*0,75, ПВ = сума елементів операц.витрат (ф 2 розділ 2).

Лікв-сть:

Коеф.абс.ліквідності = ГЗП/ПЗ 0,2-0,3

Проміжний коеф.покриття = ШЛА/ПЗ 0,8-1

Заг.коеф.покриття = ЛА/ПЗ 1,8-2

Коефіцієнт забезпеченості:

ліквідними активами = ЛА(ОА) / Активи всього

швидко ліквідними активами = ШЛА / Активи всього або К (ВК+ДЗ+ПЗ) (ШЛА:ДЗ за т.,р.,п. + ДЗ за розрах. з бюдж. + ДЗ інша + Пот. фін. інвест. + Грош. кошти (нац.+іноз.))

готовими засобами платежу = ГЗП/А всього (ГЗП – грошові активи (нац. валюта+іноз.) + пот.фін.інвест.)

Коеф.відвол.обор.активів:

у запаси (ВЗ+НВ+ГП+тварини+товари) = З/ОА

у деб.заб-ть = ДЗ/ОА

Коеф.участі матер.запасів у покритті ПЗ = Запаси/ПЗ

Частка власного обор.капіталу у покритті запасів = ВОК/ОА (ВОК = ВК-НА)

Фін.стійкість:

Кфін.автономії = ВК/К (>=0,5)

Кфін.заб-ті = 1-Кфа (<0,5)

Кфін.залежності = ПК/ВК (ПК = Довгострок. зоб. + пот.зоб-ня)

Кпокриття боргу = 1/Кфз = ВК/ПК

Частка власного обор.капіталу у покритті запасів = ВОК/ОА (ВОК = ВК-НА)

Коеф.маневрування = ВОК/ВК

ТОВ "UTA-Group"

ЗВІТ

щодо оцінки фінансово-економічного стану

ТОВ "Завод пінобетонних виробів" за період 2004-2006 рр.

Виконав

консультант

Р.А.Петренко

Київ 2007

У зв’язку із зверненням ПАТ "Будівельний комбінат-10" щодо оцінки фінансово-господарської діяльності ТОВ "Завод пінобетонних виробів" з метою визначення ступеню його інвестиційної привабливості, нами проведено ґрунтовну діагностику фінансово-економічного стану ТОВ "Завод пінобетонних виробів".

У ході дослідження проаналізовано динаміку показників рентабельності діяльності ТОВ "Завод пінобетонних виробів" за 2004 – 2006 рр. (табл.1): (п-ки, абс.відх). і визначено, що здатність підприємства генерувати необхідний прибуток в процесі своєї господарської діяльності зменшується по усім показникам. Найістотнішим є зменшення рентабельності необоротних активів (на 16,21% у 2005 р. у порівнянні із попереднім 2004 р. і на 9,71% у 2006 р. у порівнянні із 2005 р.) та власного капіталу (на 10,68% і 10,22% відповідно), що свідчить про неефективне використання активів та вкладеного капіталу.

Аналіз динаміки показників ліквідності та платоспроможності ТОВ "Завод пінобетонних виробів" за 2003 – 2006 рр. (табл.2) (п-ки, абс.відх, сер.знач.). свідчить про недостатній рівень ліквідності та платоспроможності підприємства.

Так максимальне значення коефіцієнта абсолютної ліквідності склало 0,11 на кінець 2003 року, що не досягає нормативного значення (0,2-0,3). У наступні роки даний коефіцієнт продовжує зменшуватися ( на 0,03 та 0,02 у 2004 р. у порівнянні із 2003 р. та у 2005 р. у порівнянні із 2004 р. відповідно). Це свідчить про те, що дане підприємство є неплатоспроможним.

Проміжний коефіцієнт покриття за аналізований період майже в 2 рази менший за нормативне значення, яке складає 0,8-1 і варіюється в діапазоні від 0,38 до 0,57, що є свідченням нестачі швидколіквідних активів для покриття поточних зобов’язань.

Загальний коефіцієнт покриття свідчить про те, що обсяг оборотних активів підприємства максимум в 0,99 разів перевищує обсяг поточних зобов’язань, хоча рекомендоване значення даного показника складає 2. Тобто відмічається нестача оборотних активів, внаслідок чого є підстави вважати дане підприємство неліквідним.

За результатами проведених розрахунків можна зробити висновок про недостатній рівень фінансової стійкості підприємства.

У ході оцінки динаміки показників фінансової стійкості ТОВ "Завод пінобетонних виробів" за 2003 – 2006 рр. (табл.3) (п-ки, абс.відх, сер.знач.). визначено, що питома вага коефіцієнта фінансової автономії змінюється в діапазоні від 0,125 до 0,13, при нормативному значенні 0,5. Тобто частка власного капіталу у загальному обсязі капіталу підприємства є досить незначною і підприємство є фінансово залежним.

Значення коефіцієнта фінансової заборгованості є занадто високим і складає від 0,87 до 0,875 у розрізі 2003-2006 рр.., що є свідченням наявності значної частки позикового капіталу у загальній сумі капіталу підприємства.

Коефіцієнт покриття боргу є недостатнім та майже у 7 разів меншим за нормативний показник, який складає 1, що також свідчить про нестачу власного капіталу та надто велику частку позикового капіталу підприємства.

Таким чином, динаміка показників фінансової стійкості свідчить про те, що підприємство є фінансово нестійким.

Отже, динаміка показників рентабельності діяльності ТОВ "Завод пінобетонних виробів" за 2004 – 2006 рр. має негативу тенденцію.

Для підвищення рівня рентабельності підприємству рекомендується знизити собівартість окремих видів продукції за рахунок зменшення матеріаломісткості, трудомісткості, скорочення адміністративно-управлінських працівників, збільшення фондовіддачі; збільшити прибутковість підприємства за рахунок зростання об'ємів виробництва і реалізації, поліпшення структури і якості продукції.

Рівень ліквідності та платоспроможності ТОВ "Завод пінобетонних виробів" за 2004 – 2006 рр. є недостатнім.

Для підвищення рівня ліквідності та платоспроможності підприємству рекомендується сприяти зростанню забезпеченості запасів власними обіговими засобами, для чого потрібно збільшити власні обігові кошти й обґрунтовано знизити рівень запасів, поповнювати реальний власний капітал підприємства й обґрунтовано стримувати зростання позаобігових активів і дебіторської заборгованості.

Показник фінансової стійкості ТОВ "Завод пінобетонних виробів" за 2003 – 2006 рр. свідчить про те, що підприємство є фінансово нестійким.

Для підвищення рівня фінансової стійкості підприємству варто збільшити ефективність використання основних фондів, інтенсивність використання оборотних активів, знизити матеріальні операційні витрати та залучати інвестиції.

Таким чином, динаміка основних показників фінансово-господарської діяльності підприємства є негативною, що свідчить про зниження обсягів виробництва і неефективну систему господарювання.

4. Визначити основні ризик-фактори, що можуть вплинути на діяльність ВАТ «Будівельний комбінат-10» у разі приєднання ТОВ «Завод пінобетонних виробів».

Основні ризик-фактори, що можуть вплинути на діяльність ПАТ "Будівельний комбінат-10" у разі приєднання ТОВ "Завод пінобетонних виробів":

1. Збільшення статутного капіталу у разі приєднання може вплинути на зменшення частки акцій "БудІнвест", що призведе до переходу корпоративних прав і контролю за діяльністю БК-10 до ТОВ "Завод пінобетонних виробів".

2. Втрата інвестиційної привабливості внаслідок використання в управлінні БК-10 неефективних методів управління ТОВ "Завод пінобетонних виробів".

3. Зниження обсягів виробництва БК-10 у зв’язку із їх зниженням у ТОВ "Завод пінобетонних виробів".

4. Втрата кадрового потенціалу БК-10, зважаючи на подібну ситуацію у ТОВ "Завод пінобетонних виробів".

5. Незадоволення працівників умовами організації праці та неефективною системою матеріального стимулювання.

5. Сформувати у вигляді службової записки основні аргументи щодо недоцільності та неефективності реалізації проекту приєднання заводу пінобетонних виробів до складу БК-10, що має навести Владислав Андрійович на позачергових загальних зборах акціонерів.

Першого віце-президента Голові правління

ПАТ «Холдингова компанія ПАТ «Холдингова компанія

«БудІнвест» «БудІнвест»

Марченко В.А. Гаврилюку А.Е.

Службова записка

13.05.2007 р. №78

Про надання аргументів

щодо недоцільності та

неефективності реалізації

проекту приєднання заводу

пінобетонних виробів до складу БК-10