7. Инвестиционный рынок: понятие и структура

Инвестиционный рынок рассматривается как сложное динамически развивающееся экономическое явление. Как и другие рынки, он характеризуется инвестиционным спросом и предложением, конкуренцией и рыночными ценами. Инвестиционные рынки формируются с помощью рынка капиталов, являющегося механизмом эффективного распределения (перераспределения) финансовых ресурсов.¹ Зарубежные экономисты под инвестиционным рынком понимают фондовый рынок, так как доминирующей формой инвестиций там являются вложения в ценные бумаги.

Первое понятие позволяет учесть множественность форм проявления рынка. Оно рассматривает инвестиционный рынок как механизм системы экономических отношений, направленный на развитие партнерства в условиях конкуренции между субъектами инвестиционной деятельности для решения вопросов купли-продажи различных объектов инвестирования. Совокупность факторов, определяющих соотношение спроса и предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка представляет собой конъюнктуру инвестиционного рынка.

Принципиальная схема его структуры может быть представлена в виде двух обособленных друг от друга форм, отражающих специфику реального и финансового капитала: рынок капитальных вложений; рынок недвижимости; денежный рынок; рынок ценных бумаг или фондовый рынок; рынок прочих объектов финансового инвестирования. (См. Рис. 3.1.)

Инвестиционный рынок

Рынок объектов финансового инвестирования

Рынок объектов реального инвестирования

Денежный рынок

Рынок капиталов

Фондовый рынок

Рынок недвижимости

Рынок объектов реального инвестирования

Рынок прочих объектов финансового инвестирования

Рис. 3.1. Структура инвестиционного рынка

Современный рынок инвестиций включает в себя следующие сегменты: рынок капиталовложений в воспроизводство основных фондов, рынок недвижимости, рынок ценных бумаг, рынок интеллектуальных прав и собственности, рынок инвестиционных проектов. Группировка различных сегментов представлена в таблице 3.1. Здесь четко обозначены рынки: реального инвестирования, финансового и инновационного инвестирования.

8. Фондовый рынок как инстумент рыночного регулирования.

Роль фондового рынка как инструмента рыночного регулирования рассматривается особо, поскольку его закономерности очень сложны и неоднозначны и представляют особый коммерческий интерес. К тому же до сих пор считается, что выявить эти закономерности с приемлемой точностью практически нереально.

На фондовом рынке присутствуют различные участники, функции которых определяются целями их деятельности. Непосредственными участниками фондового рынка считаются:

• Государственная комиссия по ценным бумагам, осуществляющая общее регулирование и контроль рынка ценных бумаг, его нормативно-методическое обеспечение;

• Национальный банк, осуществляющий организацию выпуска и первичное размещение государственных займов, контроль деятельности коммерческих банков, операции с государственными ценными бумагами;

• фондовые биржи, брокерские и дилерские фирмы, осуществляющие операции на биржевом фондовом рынке в качестве специалистов – посредников;

• коммерческие банки, обеспечивающие выпуск и размещение как собственных , так и сторонних ценных бумаг, кредитование под залог ценных бумаг, иные операции от своего имени и по поручению клиентов;

• инвестиционные банки, организующие выпуск и первичное размещение акций вновь создаваемых предприятий;

• инвестиционные фонды (компании), осуществляющие вложения средств собственных акционеров в ценные бумаги сторонних эмитентов, выполняющих активные операции на фондовом рынке;

• страховые компании, пенсионные фонды, участвующие в операциях путем капитализации средств, переданных клиентам в форме страховых взносов;

• другие юридические и физические лица.