
- •Глава 1. Антикризисная финансовая стратегия
- •Глава 2. Практическая часть
- •Глава 2.1. Оценка удовлетворительности (неудовлетворительности) структуры бухгалтерского баланса и прогноз восстановления (утраты) платежеспособности
- •Оценка удовлетворительности (неудовлетворительности) структуры баланса по данным отчетности оао «Белгородстройдеталь»
- •Глава 2.2. Анализ финансового состояния предприятия по методике фсфо рф
- •Анализ финансового состояния оао «Белгородстройдеталь»
- •Глава 2.3. Оценка вероятности угрозы банкротства с помощью модели у. Бивера
- •Система показателей Бивера для диагностики банкротства
- •Модель Бивера диагностики банкротства
Глава 2.3. Оценка вероятности угрозы банкротства с помощью модели у. Бивера
Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства – пятифакторную модель, содержащую следующие индикаторы:
рентабельность активов;
удельный вес заёмных средств в пассивах;
коэффициент текущей ликвидности;
доля чистого оборотного капитала в активах;
коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).
Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.
Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1), «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2) и «Приложения к бухгалтерскому балансу» (форма № 5).
Таблица 3
Система показателей Бивера для диагностики банкротства
Показатель |
Значение показателей |
||
Благоприятно |
5 лет до банкротства |
1 год до банкротства |
|
Коэффициент Бивера |
0,4 – 0,45 |
0,17 |
- 0,15 |
Рентабельность активов, % |
6 - 8 |
6 - 4 |
- 22 |
Финансовый леверидж, % |
< 37 |
< 50 |
< 80 |
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами |
0,4 |
< 0,3 |
< 0,06 |
Коэффициент текущей ликвидности |
2 <= Кт.л. < = 3,2 |
1<=Кт.л<= 2 |
<= 1 |
Рассчитаем необходимые показатели, а результаты внесем в таблицу 4.
1) Коэффициент Бивера=(ЧП+Аморт.)/ЗК.
ЗК=стр. 1400+стр. 1500 – стр. 1530
ЗКн.г.0=16 689 тыс. руб.; ЗКн.г.1=17 061 тыс. руб.; ЗКк.г.1=23 759 тыс. руб.
2) Рентабельность активов=ЧП/СовА*100%.
3) Финансовый леверидж=ЗК/СовКап*100%.
4) Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами=СОС/СовА.
СОС=ПК – ВнА.
СОСн.г.0=270 392 тыс. руб.; СОСн.г.1=252 480 тыс. руб.;
СОСк.г.1=281 388 тыс. руб.
5) Коэффициент текущей ликвидности=ОбА/Краткоср. пассивы.
Кт.л.0=13,44
Кт.л.1=10,26
Таблица 4
Модель Бивера диагностики банкротства
Показатель |
Формула расчета |
Значение за прошлый год |
Значение за отчетный год |
Коэффициент Бивера |
Чист.приб.+Амморт. / ЗК (среднег.) |
4,90 |
6,55 |
Рентабельность активов, % |
ЧП / Сов.Акт.(среднег.)* 100% |
-0,51 |
7,69 |
Финансовый леверидж, % |
ЗК (среднег.) / Сов.кап (среднег.). * 100% |
3,69 |
4,34 |
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами |
СОС / Сов.Акт. (среднег.) |
0,57 |
0,57 |
Коэффициент текущей ликвидности |
Об.А. / Краткосрочн.пассивы |
13,44 |
10,26 |
Вероятность банкротства компании оценивается по одной из групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений показателей.
Из полученных результатов становится видно, что и в прошлом, и в отчетном году финансовое состояние организации является благополучным , таким образом, по модели Бивера у ОАО «Белгородстройдеталь» нет угрозы банкротства в ближайшие 5 лет. Но, необходимо отметить, что зарубежные методики оценки вероятности банкротства неадекватно могут отображать результаты. Это обуславливается спецификой формирования показателей отчетности в российской и зарубежной практике.
Заключение
Антикризисное управление – это управление, в котором определенным образом поставлено предвидение опасности кризиса, анализ его симптомов, мер по снижению отрицательных последствий кризиса и использование его факторов для последующего развития.
Исследование финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития, вызывающих угрозу банкротства, является составной частью общего финансового анализа.
Возможность антикризисного управления определяется в первую очередь человеческим фактором, потенциалом активного и решительного поведения человека в условиях кризиса, его заинтересованностью в преодолении кризисов, пониманием истоков и природы кризиса, закономерностей его протекания. Осознанная деятельность человека позволяет искать и находить пути выхода из критических ситуаций, концентрировать усилия на решении наиболее сложных проблем, использовать накопленный опыт преодоления кризисов, приспосабливаться к возникающим ситуациям.
Кроме того, возможность антикризисного управления определяется и знанием циклического характера развития социально-экономических систем. Это позволяет предвидеть ситуации кризиса и готовиться к ним. Наиболее опасными являются неожиданные кризисы.
Проводя анализ финансового состояния ОАО «Белгородстройдеталь» в частности с применением Модели Бивера, мы можем сказать, что предприятие вполне платёжеспособно и угроза банкротства ему не грозит.
Список литературы
Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая и вторая) (принят ГД ФС РФ 21. октября 1994 г.) - Учебное пособие Консультант Плюс: Высшая школа. Программа информационной поддержки российской науки и образования.
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» (№ 127-ФЗ от 26.10.2002 г. в ред. От 27.07.2010 г.);
Приказ ФСФО РФ «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации» №16 от 23.01.201 г.
Федеральный закон РФ «О бухгалтерском учете»: (ФЗ № 129 от 21 ноября 1996 г. (в ред. Федерального закона от 28.11.2011 N 339-ФЗ))// СПС КонсультантПлюс;
Антикризисное управление: Учебник. – 2-е изд., доп. и перераб. / Под ред. проф. Э.М. Короткова. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 620 с.
Бендерская, О. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности на предприятии промышленности строительных материалов: учеб. пособие / О. Б. Бендерская, И. А. Слабинская. – Белгород: Изд-во БГТУ, 2011. – 452 с.
Бендерская, О. Б. Теория экономического анализа: учебник / О. Б. Бендерская, И. А. Слабинская. – Белгород: Изд-во БГТУ, 2009. – 393 с.
Донцова, Л. Н. Анализ финансовой отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. – М.:Дело и сервис, 2009. – 324 с.
Ефимова, О. В. Финансовый анализ. – М,: Бухгалтерский учет, 2010. – 346 с.
Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. – М.: Проспект, 2010. – 429 с.
Савицкая Г.В. Экономический анализ / Г.В. Савицкая. – Минск: Новое знание, 2009.
Федорова, Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства: учеб. пособ. / Г.В. Федорова. – М.: Омега-Л, 2010.
Федорова, Г.В. Учет и анализ банкротств: учеб. пособ. / Г.В. Федорова. – М.: Омега-Л, 2009.
Справочно – правовая система КонсультантПлюс