34.Управление оборотными средствами как управление производственными запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами;

Управление оборотными средствами подразумевает управление отдельными элементами оборотных активов: производственными запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами.

Производственные запасы. В системе управления финан­сами этот объект понимается в более широком аспекте, неже­ли просто сырье и материалы, необходимые для производст­венного процесса. К нему также относятся незавершенное про­изводство, готовая продукция, товары для перепродажи и др.

Формализация политики управления запасами требует от­вета на следующие вопросы: (а) можно ли в принципе опти­мизировать политику управления величиной запасов; (б) какой объем запасов является минимально необходимым; (в) ко­гда следует заказывать очередную партию запасов; (г) каков должен быть оптимальный объем заказываемой партии?

Ответы на эти вопросы даются в теории управления запасами. В частности, показано, что при некоторых ограниче­ниях и предпосылках можно рассчитать размер оптимальной партий заказа (Economic Order- Quantity, EOQ); соответствую­щая формула имеет вид:

EOQ = ,

где EOQ – объем партии в единицах;

F - стоимость выполнения одной партии заказа;

D - общая потребность в сырье на период, ед.;

Н - затраты по хранению единицы сырья.

Дебиторская задолженность представляет собой весьма изменчивый элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции.

Денежные средства. В условиях рыночной экономики значение денежных средств и их эквивалентов определяется следующими причинами: рутинность (необходимость денежного течения текущих операций), предосторожность (необходимость погашения непредвиденных платежей), спекулятивность (возможность участия в заранее непредусмотренном выгодном проекте). Система эффективного управления денежными средствами подразумевает выделение четырех крупных блоков процедур, требующих определенного внимания финансового менеджера:

(а) расчет финансового цикла;

(б) анализ движения денежных средств,

(в) прогнозирование денежных потоков,

(г) определение оптимального уровня денежных средств.

35.Расчет эффективности использования оборотных средств;

Оборотные средства предприятия — это составная часть всего иму­щества предприятия, это капитал, инвестируемый предприятием в теку­щие операции на период каждого операционного цикла. Оборотные средства участвуют непосредственно в создании новой стоимости, функционируют в процессе кругооборота всего капитала.

Экономическая эффективность использования оборотных средств определяется показателями оборачиваемости, под скоростью оборачи­ваемости понимается длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и заканчивая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукции пред­приятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств выражается с помощью следу­ющих показателей. Коэффициент оборачиваемости свидетельствует об объеме реализованной продукции, приходящейся на каждый рубль оборотных средств:

Ко = Р / Со, где

Ко - коэффициент оборачиваемости;

Р - объем реализации продукции;

Со - средний размер оборотных средств.

Показатель загрузки оборотных средств является величиной, обратной коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборот­ных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции:

Кз = С₀ / Р, где

Кз - коэффициент загрузки оборотных средств.

Показатель скорости оборачиваемости в днях определяет темпы кругооборота средств предприятия, быстроту смены форм стоимости производственных оборотных фондов и фондов обращения. Длитель­ность одного оборота в днях исчисляется по формуле

0 = (С₀ * Д) / Р, где

О - продолжительность оборота в днях,

Д - число дней в отчетном периоде.

Коэффициент сохранности собственных оборотных средств позволяяет сделать вывод о том, что произошло за время хозяйствования с величиной авансированных в производство и реализацию средств, использовались они по назначению или были утрачены в силу тех или иных причин. Расчет может быть выполнен следующим образом:

Кс = О_к / Он, где

О_к — фактические остатки собственных оборотных средств на конец четного периода;

Он - фактические остатки собственных оборотных средств на начало оборотного периода.