Тема: Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

1.Банки как участники рынка ценных бумаг

2.Эмиссионные операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг

3.Инвестиционные операции банков

4.Деятельность банков в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг

1. Банки как участники рынка ценных бумаг.

Существующие подходы к регулированию инвестиционной деятельности банков

Мировая практика знает два подхода к проблеме сочетания обычной банковской деятельности и деятельности на рынке ценных бумаг.

Согласно одному из подходов банкам запрещено заниматься некоторыми видами профессиональной деятельности на РЦБ (брокерской, дилерской, организатора рынка), а также существенно ограничены отдельные виды непрофессиональной деятельности (вложения в негосударственные ценные бумаги, кроме дочерних банковских и финансовых компаний).

Этот подход применяется в США, Великобритании, Японии. В этих странах принято деление кредитных организаций на коммерческие и инвестиционные банки (компании, тресты, фонды). В США такое деление было введено в 30-е годы ХХ века как реакция на волну массовых банкротств банков. Одной из причин этих банкротств была чрезмерная активность банков по вложению привлеченных средств клиентов в корпоративные ценные бумаги. Жестокий экономический кризис и депрессия привели к массовому разорению компаний, обесценению их ценных бумаг и как следствие – к цепочке банкротств банков. Свою роль сыграло также отсутствие должного государственного регулирования банковской инвестиционной деятельности.

В результате экономического кризиса система рынка ценных бумаг и банковская система США были настолько разрушены, ослаблены и дискредитированы, что пришлось фактически заново перестраивать систему государственного регулирования финансового рынка (как рынка ценных бумаг, так и банковской системы). На этом фоне концепция разделения банков на коммерческие и инвестиционные (так называемый Закон Гласса-Стигала) была легко принята и в течение нескольких десятилетий успешно решала поставленную перед ней задачу – защиту средств частных вкладчиков от рисков, свойственных инвестициям в ценные бумаги.

Второй подход представляет собой разрешение банкам сочетать обычные банковские операции (депозитно-ссудные и расчетные) с большинством операций на рынке ценных бумаг. Такой подход преобладает в европейских странах. Согласно этому подходу ограничение рисковости банковских инвестиционных операций должно осуществляться путем введения специальных нормативов, ограничивающих чрезмерные инвестиции банков в ценные бумаги, путем надлежащего государственного контроля за банковской деятельностью, а также повышенного внимания к проблеме конфликтов интересов при операциях на финансовых рынках.

В Российской Федерации в ходе реформирования банковской системы был выбран второй подход – принята модель универсального банка, которому разрешено наряду с обычными банковскими операциями осуществлять широкий круг операций на РЦБ.

Особенность деятельности российских банков на РЦБ заключается в том, что они осуществляют операции на этом рынке по общим правилам, действующим для всех участников рынка ценных бумаг, при этом должны соблюдать еще и дополнительные правила, устанавливаемые Банком России. Деятельность банков на РЦБ можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при проведении определенных операций с ценными бумагами:

• деятельность банков как эмитентов;

• деятельность банков как инвесторов;

• деятельность банков как профессиональных участников РЦБ;

• проведение традиционных банковских операций, связанных с обслуживанием рынка ценных бумаг.

Цели деятельности банков на РЦБ

• Формирование и пополнение собственного капитала (выпуск акций).

• Привлечение дополнительных ресурсов (выпуск векселей, сертификатов, облигаций).

• Расширение доходной базы (за счет получения дивидендов; комиссионного вознаграждения за посреднические операции).

• Расширение круга клиентов (за счет предложения им широкого спектра операций на РЦБ).

• Получение доступа к управлению различными предприятиями (через покупку контрольного пакета акций).

• Поддержание необходимого запаса ликвидности (за счет покупки ликвидных ценных бумаг).