Раздел 11. Программа реализации плана финансового оздоровления

По рядам показателей мы видим, что предприятие финансового не устойчивость, но все же видна положительная тенденция.

Цели и задачи финансового оздоровления ООО «Бест Ботлинг»:

повышение ликвидности предприятия.

Особое внимание необходимо обращать и на следующие факторы, которые тем или иным образом сказываются на ликвидности предприятия:

Сезонность – планируя свою деятельность, необходимо непременно учесть сезонность, обусловленные ею закономерности.

В качестве дополнительных источников финансирования можно выделить нетрадиционные методы обновления материальной базы и ускоренной модернизации основных фондов, одним из которых является лизинг.

Произвести возврат дебиторских задолженностей

Провести мероприятия по снижению зависимости от заемных средств, увеличения собственного капитала.

С одной стороны, для фирмы это выгодно, так как оно осуществляя свою деятельность, за счет заемных средств и получает в результате большую долю прибыли, н с другой стороны, предприятие может попасть в затруднительное положение, если поставщики не вовремя для фирмы обратятся за своими средствами.

Необходимо восстановить рентабельность активов до приемлемой величины (следует позаботиться об эффективности, проведя работу по сокращению расходов на предприятии). Если есть возможности, то следует поработать над сокращением финансово-эксплуатационных потребностей, в том числе и за счет грамотного управления дебиторской и кредиторской задолженностями предприятия:

увеличить сбыт товаров на рынке, выйти на новые рынки

провести мероприятия по снижению себестоимости.

Экономическое значение снижения себестоимости продукции заключается в следующем:

при одних и тех же ресурсах есть возможность производить больше продукции;

ускоряется оборачиваемость оборотных средств;

снижение затрат на производство - важнейший фактор интенсификации производства.

Должны быть приняты в плане финансового оздоровления мероприятия по реструктуризации долгов. Предложено мероприятие по управлению кредиторской задолженностью.

Мероприятия по финансовому оздоровлению

Кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам, а ее остатки по группам кредиторов характеризуют их преимущественное право на имущество организации. Это означает, что в любое время кредиторы могут потребовать погашения долгов. При неудовлетворительной структуре актива баланса, проявляющейся в увеличении доли сомнительной дебиторской задолженности, возможна ситуация, когда организация будет неспособна отвечать по своим обязательствам, что может привести к банкротству. С другой стороны, кредиторскую задолженность можно оценивать как источник краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия организации в этом случае должна предусматривать возможность их скорейшего вовлечения в оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход.

Рассматриваются три варианта финансирования приобретения основных средств: за счет собственных средств, за счет заемных и за счет лизинга. Исходные данные представлены в таблице 20.

Таблица 20 – Исходные данные

Стоимость оборудования (с учетом НДС)	1 200 000 руб.
Ставка кредитования	18%
Ставка дисконтирования	15%
Ставка налога на прибыль	24%
Норма амортизации (годовая)	14%
Срок лизингового договора (равен сроку кредита)	3 года

Далее представлены расчеты эффективности приобретения оборудования за счет собственных средств (таблица 21), за счет заемных средств (таблица 22) и за счет лизинга (таблица 23).

Таблица 21 - Приобретение оборудования за счет собственных средств

№ п/п	Показатели	Платежи
		единовременно	1 год	2 год	3 год
1	Налог на прибыль (24 % балансовой прибыли)	-244 068
2	Приобретение оборудования (за счет чистой прибыли)	-1200000
3	Налоговая экономия на амортизации (стоимость оборудования без НДС * 14% * 24%)		34169	34169	34169
4	Денежный поток (стр.1 + стр.2 + стр.3)	-1 444 068	34 169	34 169	34 169
5	Коэффициент дисконтирования для ставки дисконтирования 15%	1	0,87	0,756	0,658
6	Денежный поток, приведенный к текущему моменту времени (стр.4 *стр.5)	-1444068	29727	25832	22483
7	Чистая текущая стоимость (сумма стр.6)				-1366026

Таблица 22 - Приобретение оборудования за счет заемных средств

№ п/п	Показатели	Платежи
		0 год	1 год	2 год	3 год
1	Приобретение оборудования	-1200000
2	Кредит	1200000
3	Выплаты процентов по кредиту (стр.2 * ставка кредитования)		-216 000	-216 000	-216 000
4	Налоговая экономия на процентах по кредиту (стр.3 * 24%)		51 840	51 840	51 840
5	Налоговая экономия на амортизации (стоимость оборудования без НДС * 14% * 24%)		34169	34169	34169
6	Погашение кредита				-1200000
7	Денежный поток (стр.1 +стр.2+стр.3+стр.4+стр.5+стр.6)	0	-129991	-129991	-1329991
8	Коэффициент дисконтирования для ставки дисконтирования 15%	1	0,87	0,756	0,658
9	Денежный поток, приведенный к текущему моменту времени (стр.7 *стр.8)	0	-113092	-98273	-875134
10	Чистая текущая стоимость (сумма стр.9)				-1086499

Таблица 23 - Приобретение оборудования за счет лизинга

№ п/п	Показатели	Платежи
		0 год	1 год	2 год	3 год
1	Лизинговые платежи (определены лизинговой компанией)		-619 868	-539 900	-460 328
2	Налоговая экономия на лизинговых платежах (стр.1 * 24%)		148 768	129 576	110 479
3	Денежный поток (стр.1 +стр.2)		-471 100	-410 324	-349 849
4	Коэффициент дисконтирования для ставки дисконтирования 15%	1,000	0,870	0,756	0,658
5	Денежный поток, приведенный к текущему моменту времени (стр.3 *стр.4)		-409857	-310205	-230201
6	Чистая текущая стоимость (сумма стр.5)				-950263

Таким образом, чистый приведенный эффект лизинга по сравнению с собственными средствами составит: -950 263 - (-1366026) = 415 763 руб. Чистый приведенный эффект лизинга по сравнению с заемными средствами составит: -950 263 - (-1086499) = 136236 руб. Кроме того, не требуется единовременного отвлечения денежных средств.