Прямые издержки

Материалы:

Газовые плиты

Наименование материала	Ед. изм	Расход	Цена,$
Сталь	кг	20	0,8
Пластмасса	кг	1,5	1,4
Стекло	кв.м	0,4	2,5
Эмаль	кг	0,5	2

Микроволновые печи

Алюминий	кг	3	1,3
Пластмасса	кг	2	0,4
Стекло	кв.м	2,5	2,5
Эмаль	кг	0,5	2

Общие издержки

Список издержек	Сумма, $	Регулярность выплат
Управление
Транспорт	50	Ежемесячно
Страхование	70	ежемесячно
Производство
Аренда производственных помещений	200	Ежемесячно
Аренда складских помещений	150	Ежемесячно
Электроэнергия	1500	Ежемесячно
Топливо	1000	Ежемесячно
Маркетинг
Бюджет маркетинга	50	Ежемесячно

Капитал

Собственный капитал – 10000$ на 1.03.08

Займы

Наименование займа	Сумма, $	Срок, мес	Ставка, %
Краткосрочный кредит	10000	12	10
Лизинг основного оборудования	30000	24	10

Выплаты процентов производятся регулярными платежами с отсрочкой 6 месяцев.

Отнесение процентов с учетом ставки ЦБ

Ставка дисконтирования – 8%

Рекомендуемая литература

1. Бочаров, В.В. Корпоративные финансы / В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев. – СПб. : Питер, 2004. – 595 с.3. Бланк, И.А. Стратегия и тактика управления финансами / И.А. Бланк. – Киев : «ИТЕМ», «АДЕФ – Украина», 1998. – 553 с.

2. Володин, А.А. Управление финансами (Финансы предприятий) : учебник / А.А. Володин [и др.] – М. : ИНФРА-М, 2004. – 504 с.

3. Глазунов, В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций / В.Н. Глазунов. - М. : Финстатинформ, 2004. — 135 с.

4. Ефимова, О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. - М. : Бухгалтерский учет, 2004. – 233 с.

5. Лапуста, М.Г. Финансы фирмы: учеб. пособие / М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. – М. : ИНФРА – М, 2004. – 264 с.

6. Мильнер, Б. Управление современной компанией / Б. Мильнер, Ф. Лис. – М. : Инфра - М, 2001. – 350 с.

7. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: учебник / Е.С. Стоянова. – М. : Перспектива, 2001. – 433 с.

Тема №9. Финансовый рынок (4 часа)

Вопросы для обсуждения

1. Понятие финансового рынка и характеристика его видов.

2. Участники финансового рынка и их функции.

3. Характеристика основных инструментов финансового рынка.

4. Механизм функционирования финансового рынка.

Темы докладов

1. Конъюнктура финансового рынка и принципы ее исследования.

2. Исследование конъюнктуры финансового рынка на основе методов технического анализа.

3. Исследование конъюнктуры финансового рынка на основе методов фундаментального анализа.

Задачи

1. Имеются опционы на один и тот же актив со следующими це­нами исполнения: длинный колл с ценами 30 и 37 долл., корот­кий колл с ценой 35 долл. Сформировать из данных опционов "бычий" и "медвежий" спрэды и построить графики платежей (без учета премии).

2. Имеются опционы пут и колл на акцию с ценами исполнения соответственно 30 и 40 долл. Сформировать обратные "бычий" и "медвежий" спрэды и построить графики платежей (без уче­та премии).

3. Спот-цена акции — 60 долл., цена исполнения опциона колл — 61 долл., срок действия контракта — 3 мес., непрерывная без­рисковая ставка: а) 8%; б) 14%, Найти границы премии опцио­на колл.

4. Спот-цена акции — 50 долл., цена исполнения опциона пут — 55 долл., срок контракта — 6 мес., безрисковая непрерывная ставка — 8%. Найти границы премии опциона пут.

5. Спот-цена акции — 43 долл., цена исполнения опционов пут и колл — 45 долл., непрерывная безрисковая процентная ставка — 6%, срок действия контракта — 6 мес., премия опциона колл — 3 долл. Найти премию опциона пут.

6. Текущая стоимость акции — 50 долл., цена исполнения опцио­на колл — 55 долл., срок контракта — 1 год. Через год цена мо­жет возрасти на 20% или уменьшиться на 20%. На основе по­строения безрискового портфеля определить коэффициент хед­жирования.

7. На основе нейтральной к риску оценки определить вероятности повышения и понижения цены акции через: а) один месяц; б) 3 месяца, если безрисковая доходность равна 8%, стандарт­ное отклонение 25%.

8. Для двухпериодной биномиальной модели определить варианты цены акции на конец периода опционного контракта, если це­на акции на момент заключения контракта равна 30 долл., без­рисковая ставка — 12%, стандартное отклонение — 20%.

9. Цена акции на момент заключения контракта равна 50 долл., безрисковая ставка — 10%, стандартное отклонение — 30%. Срок действия опциона колл — 4 мес., цена исполнения — 48 долл. Найти цену опциона колл на начало периода на основе четырех -периодной биномиальной модели.

10. Для условий предыдущей задачи найти цену опциона пут на на­чало периода.

Рекомендуемая литература

1. Бочаров, В.В. Современный финансовый менеджмент / В.В. Бочаров. – СПб. : Питер, 2006. – 464 с.

2. Бланк, И.А. Стратегия и тактика управления финансами / И.А. Бланк. – Киев : «ИТЕМ», «АДЕФ – Украина», 1998. – 553 с.

3. Володин, А.А. Управление финансами (Финансы предприятий) : учебник / А.А. Володин [и др.] – М. : ИНФРА-М, 2004. – 504 с.