ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Камская государственная инженерно-экономическая академия

Финансовый менеджмент

Учебное пособие

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

для студентов экономического и заочного факультетов,

обучающихся по специальности

080105 «Финансы и кредит» Набережные Челны – 2007

Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Н.А. Жарина, С.Р. Усманова, Л.Г. Нуретдинова, Л.Р. Муллина. – Наб. Челны: Изд-во Камской государственной инженерно-экономической академии, 2007. - 66 с.

Рецензенты:

Р.Г. Мухаметзянов , д-р. экон. наук, профессор

Д.Е. Жарин, д-р. техн. наук, профессор

Издание содержит планы семинарских (практических) занятий, перечень задач и рекомендации по их решению, а также методические указания по выполнению курсовой работы.

Для студентов экономического и заочного факультета, обучающихся по специальности 080105 «Финансы и кредит».

Печатается в соответствии с решением научно-методического совета ИНЭКА.

 Камская государственная инженерно-экономическая академия, 2007 г.

Планы семинарских (практических) занятий Тема №1. Управление оборотными активами (4 часа)

Вопросы для обсуждения

1. Принципы формирования активов предприятия и оптимизация их состава.

2. Методы оценки совокупной стоимости активов как целостного имущественного комплекса.

3. Основные принципы управления оборотными активами предприятия.

4. Управление запасами. Взаимосвязь и необходимость сбалансированности отдельных видов запасов.

5. Модели формирования собственных оборотных средств.

6. Управление дебиторской задолженностью. Уровень дебиторской задолженности и факторы его определяющие.

7. Управление денежными активами предприятия.

8. Оптимизация остатка денежных активов с целью обеспечения постоянной платежеспособности. Критерии оптимальности остатка денежных активов.

9. Содержание финансовой политики управления оборотными активами

Темы докладов

1. Формы расчетов с покупателями и их влияние на уровень дебиторской задолженности. Возможности коммерческого кредитования.

2. Формы рефинансирования дебиторской задолженности.

3. Современное состояние и перспективы развития факторинга в РФ.

Задачи

1. В первой декаде месяца предприятие реализовало продукции на 190 тыс. руб. Средние остатки оборотных средств за этот период составили 20 тыс. руб. Во второй декаде объем реализации продукции возрастет на 15% и время одного оборота увеличится на 2 дня. Определить: 1) коэффициент оборачиваемости ОС и время одного оборота в днях в первой декаде месяца, 2) коэффициент оборачиваемости оборотных средств и их абсолютную величину во второй декаде месяца.

2. Годовая программа выпуска изделий 500 штук. Цена изделия на 30% выше его себестоимости, которая составляет 150 руб. Стоимость сырья и материалов составляет 7 руб. за единицу. За год на покупку сырья и материалов предприятие расходует 1750 руб. Длительность производственного цикла – 7 дней. Предприятие получает необходимое сырье и материалы от поставщиков с периодичностью 18 дней. Транспортная норма запаса составляет 3 дня. Определить: 1) годовую потребность предприятия в сырье и материалах, 2) норму страхового запаса, 3) частные нормативы оборотных средств в производственных запасах и в незавершенном производстве.

3. За отчетный период выручка от реализации продукции составила 3000 тыс.руб., переменные издержки – 2000 тыс.руб., постоянные издержки – 550 тыс.руб. Предприятие имеет собственные средства в размере 2500 тыс.руб., а также привлекает заемные средства в размере 900 тыс.руб. Определить: 1) сколько процентов прибыли предприятию удастся сохранить при снижении выручки от реализации на 30%; 2) процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли; 3) определить эффект воздействия финансового рычага при ставке налога на прибыль 24% и при ставке процента за использование кредита 20%. Сделать выводы об эффективности использования предприятием заемных средств.

4. Выпуск незавершенной продукции за год в стоимостном выражении составил 1240000 руб. Цена единицы продукции составила 155 руб., себестоимость – на 20 % ниже цены. Среднегодовой остаток оборотных средств 50000 руб. Длительность производственного цикла 15 дней. Коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве – 0,6. Определить: 1) годовой выпуск продукции в натуральном выражении, 2) оборачиваемость оборотных средств (прямой и обратный коэффициенты оборачиваемости, длительность одного оборота в днях), 3) частный норматив оборотных средств в незавершенном производстве.

5. Используя данные таблицы 1 выполнить следующие задания: 1) заполнить таблицу 2 и найти оптимальный размер партии поставки графическим и аналитическим методами; 2) рассчитать оптимальный размер партии в условиях дефицита (РПП_s).

Таблица 1

Исходные данные

Размер партии поставки (РПП), шт.								Срз, тыс. руб.	Q, шт.	Схз, тыс. руб.	h*, тыс. руб.
1	2	3	4	5	6	7	8
150	250	350	450	550	650	750	850	14	850	0,3	0,2

*h - издержки, обусловленные дефицитом.

Таблица 2

РПП	РПП1	РПП2	РПП3	РПП4	РПП5	РПП6	РПП7	РПП8
Издержки выполнения заказа (Зрз), тыс.руб
Издержки хранения (Зхз), тыс.руб.
Суммарные годовые издержки, тыс.руб.

6. Определить необходимую сумму финансовых средств, инвестируемых в предстоящем периоде в де­биторскую задолженность, при следующих условиях: планируемый объем реализации продукции с предо­ставлением товарного (коммерческого) кредита — 3200 тыс. руб.; планируемый удельный вес себестоимости продукции в ее цене — 75%; средний период предоставления кредита оптовым по­купателям — 40 дней; средний период просрочки платежей по предоставляе­мому кредиту по результатам анализа — 20 дней.

7. Определить эффективность факторинговой операции для предприятия-продавца по следующим данным: предприятие продало банку право взыскания дебитор­ской задолженности на сумму 6000 тыс. руб. на таких условиях: комиссионная плата за осуществление факторинговой операции взимается банком в размере 2% от суммы долга; банк предоставляет предприятию-продавцу кредит в форме предварительной оплаты его долговых требо­ваний в размере 75% от суммы долга; процентная ставка за предоставляемый банком кре­дит составляет 20% в год; средний уровень процентной ставки на рынке денег со­ставляет 25% в год.

Рекомендуемая литература

1. Бланк, И.А. Стратегия и тактика управления финансами / И.А. Бланк. – Киев : «ИТЕМ», «АДЕФ – Украина», 1998. – 553 с.

2. Бочаров, В.В. Современный финансовый менеджмент / В.В. Бочаров. – СПб. : Питер, 2006. – 464 с.

3. Бочаров, В.В. Корпоративные финансы / В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев. – СПб. : Питер, 2004. – 595 с.

4. Глазунов, В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций / В.Н. Глазунов. - М. : Финстатинформ, 2004. — 135 с.

5. Донцова, Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М. : Дело и сервис, 2005. - 224 с.

6. Лапуста, М.Г. Финансы фирмы: учеб. пособие / М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. – М. : ИНФРА – М, 2004. – 264 с.

7. Мильнер, Б. Управление современной компанией / Б. Мильнер, Ф. Лис. – М. : Инфра - М, 2001. – 350 с.

8. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: учебник / Е.С. Стоянова. – М. : Перспектива, 2001. – 433 с.