Задача 1
Стоимость запасов = 760000 грн.
Срок = 4 месяца
1 вариант
Стоимость хранения сырья = 9500 грн.
Финансирование за счет кредита = 0,65*760000 * (1 + 0,17 * 0,33) = 521713,4 грн.
Переплата за кредит = 514995 – 0,65*760000 = 27713,4 грн.
За счет скидки:
Цена отказа от скидки = (3%/(100%-3%))*100%*360/(макс. срок платежа (45) – срок платежа по скидке(15)) = 37,11%
Стоимость скидки = 760000*0,2*0,3711 = 56407,2 грн.
За счет реализации невостребованных запасов = 760000* (1 – 0,65 – 0,2) = 114000 грн.
Сумма финансирования запасов = 9500 + 521713,4 + 56407,2 + 114000 = 701620,6 грн.
2 вариант
За счет облигационного займа = 0,7 * 760000*(1+0,18*0,33) = 563600,8 грн.
Переплата = 563600,8 – 0,7 * 760000 = 31600,8 грн.
За счет кассовых остатков и амортизационных средств = 0,1 * 760000 = 76000 грн.
Цена отказа от скидки = (4%/(100%-4%))*100%*360/(макс. срок платежа (30) – срок платежа по скидке(10)) = 75%
Стоимость скидки = (1 – 0,7 – 0,1) * 760000 * 0,75 = 114000 грн.
Сумма финансирования запасов = 563600,8 + 31600,8 + 76000 + 114000 = 785201,6 грн.
3 вариант
Стоимость хранения запасов у поставщика = 12000 грн
За счет кредита поставщика = 0,85 * 760000 * (1+0,175 * 0,33) = 683306,5 грн.
Переплата =683306,5 – 0,85 * 760000 = 37306,5 грн.
Цена отказа от скидки = (5%/(100%-5%))*100%*360/(макс. срок платежа (30) – срок платежа по скидке(10)) = 94,73%
Стоимость скидки = (1 – 0,85) * 760000 * 0,9473 = 108000 грн.
Сумма финансирования запасов = 12000 + 683306,5 + 108000 = 803306,5 грн.
В первом варианте наименьшая сумма финансирования запасов
Задача 2
Найдем сперва величину дивидендов в данном периоде:
Величина чистой прибыли прошлого периода = 1700000*(1 – 0,25) = 1275000 грн.
Величина дивидендов = 1275000 * 0,25 = 318750 грн.
Величина дивидендов на 1 акцию = 318750 / 100000 = 3,1875 грн.
Величина чистой прибыли на 1 акцию = 1275000 / 100000 = 12,75 грн.
Операционный рычаг показывает изменение прибыли в зависимости от изменения выручки.
∆P(%)=∆N(%)*OP
∆P(%)=8,1*7,6=61,56%
Величина чистой прибыли отчетного периода = 1275000*1,6156 = 2059890 грн.
Величина дивидендов = 2059890 * 0,25 = 514972,5 грн.
Величина дивидендов на 1 акцию = 514972,5 / 100000 = 5,14 грн.
Сопряжение операционного и финансового рычагов.
Сопряженный эффект характеризует вместе финансовый и производственный риск предприятия, причем риски не складываются, а мультиплицируются (перемножаются) – усиливая отрицательные эффекты.
СЭ=ОР*ЭФР2
СЭ = 7,6*3,2 = 24,32%
При методе управления финансовыми рычагами:
OP↑ → ЭФР↓
ОР↓→ ЭФР↑
ОР→ЭФР→умеренный уровень риска (и финансового и предпр.)
Чистая прибыль на акцию в будущем периоде = Чистая прибыль на акцию в нынешнем периоде * [1+ЭФР*(∆N(%)/100%)]
Чистая прибыль на акцию в данном периоде = 12,75 * (1 + 3,2*(8,1 / 100)) = 16,05 грн.
6
Задача 1
1) цена отказа от скидки (3(100-3) * (360/(30-10)) * 100% = 54%
цена отказа от скидки = 4,4 млн грн * 0,54 = 2 376 000 грн
2) 5 млн грн * 0,15 = 750000 грн – финансовые затраты
5 млн грн * 0,12 = 600000 грн – компенсационный остаток
Всего затрат: 750000+600000 = 1 350 000 грн
3) 1,7млн /4,7 млн = 0,36 или 36% - рентабельность
4,4 млн * 0,36 = 1591489,36 грн - доход
4,4 млн – 1591489,36 = 2 808 510,64 грн. – затраты
Наиболее выгоден 2 вариант увеличения оборотного капитала, так как сумма затраты по нему наименьшая.